豬肉股遭遇雙殺, 不到兩個月下挫20%, 別慌! 這兩大板塊將迎新機遇

受產能增加影響，近來生豬價格持續下跌，不僅養殖户，A股投資者也有些“坐不住”了。

今年9月以來，豬肉板塊跌勢慘重。同花順數據顯示，豬肉指數於9月2日創下4396.96點高位後持續調整，截至11月26日，57個交易日累計跌幅達20.52%。

從資金流向上看，近10個交易日約10億元主力資金出逃豬肉板塊，其中超大單淨流入1.57億元。個股方面，僅兩隻個股獲得超過1億元資金淨流入，分別為：牧原股份（002714）3.35億元、順鑫農業（000860）1.29億元。

曾經上演風口大行情的豬肉股不香了？今年還能翻盤嗎，後市投資機會在哪裏？

產能加速恢復

豬價進入下行週期

隨着生豬產能的不斷加速釋放，我國豬肉市場供應明顯改善。

據農業農村部數據顯示，今年9月，生豬出欄同比由降轉增，這是出欄下降25個月後首次實現同比增長，10月漲幅擴大至38.5%。農業農村部表示，目前，生豬產能已經恢復到2017年年末的88%左右。照此趨勢，明年二季度，全國生豬存欄將基本恢復到正常年份的水平。

隨着供應的明顯改善，9月份生豬市場不斷承壓，價格進入下行週期。據21投資通統計，截至11月18日，22個省市生豬周平均價29.55元/公斤，兩個月以來累計下跌近20%。

那麼，豬肉價格會一路走低嗎？

農業農村部表示，元旦春節期間消費增加，可能會帶動豬肉價格出現一波上漲。按照以往數據，上漲幅度一般在6%-10%之間，但總體將低於上年同期水平。

新希望集團董事長劉永好近日也表示，春節後豬肉價格有可能逐步下探，到明年年中或明年下半年，或將恢復到相對合理的價位。

總體而言，豬多預期不斷增強，豬價逐步回落已無懸念，養殖後周期時代到來。

生豬還是“金豬”

重點佈局兩大板塊

復甦拐點已至，養豬還賺錢嗎？

廣州從化養豬行業協會會長王韓生表示，目前一頭豬依然有1500元-1800元的盈利，較往年仍非常可觀，生豬還是“金豬”。

需要注意的是，近期飼料成本上升，年內迎來數次提價，直接推升生豬養殖成本。

對此，中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所副研究員朱增勇指出，明年生豬養殖的盈利水平將有所下降，但總體仍會保持盈利。後期成本控制將成為盈利關鍵。

進入養殖後周期，豬肉股後市會怎麼走？投資機會在哪裏呢？

豬肉價格逐步下探疊加養殖成本上升，可以説豬肉股正面臨雙殺局面，不過華泰證券、華創證券等券商認為，中長期看，2021年會是養殖後周期板塊邏輯兑現的一年，規模化程度高、成本管控實力較強、業績確定性高的生豬養殖龍頭後續表現值得期待，比如新希望（000876）、温氏股份（300498）、正邦科技（002157）等。

其次，動物疫苗板塊尤為受關注。據華泰證券測算，僅豬用疫苗（不含非洲豬瘟疫苗）市場空間超過150億元，將成為行業增長的強勁動力源。建議關注中牧股份（600195）、普萊柯（603566）、天康生物（002100）、生物股份（600201）。

此外，作為後周期機會的代表之一，飼料行業上承種植、下啓養殖，是養殖產業鏈中較為關鍵的一環。一方面受益於養殖存欄回升帶來的飼料銷量提升，另一方面受益於行業重新洗牌、集中度提升，疊加替代效應下的飼料結構優化，目前飼料企業享受銷量提升和結構優化帶來的毛利率提升優勢，比如海大集團（002311）、禾豐牧業（603609）。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）