在“80後”鄭國榮的帶領下，深圳市鑫信騰科技股份有限公司（以下簡稱“鑫信騰”）開始衝擊創業板，公司於4月10日更新披露了招股書。縱觀鑫信騰招股書，公司大客户名單中不乏一些知名企業，包括比亞迪、富士康、藍思科技等，在大客户的支持下，鑫信騰近年來業績也比較亮眼。不過，想要順利通關A股，鑫信騰還有不少疑問待解。
原第一大客户消失
2019、2020年，聞泰科技穩居鑫信騰第一大客户的位置，不過2021、2022年，在鑫信騰大客户名單中，聞泰科技卻已消失不見。
招股書顯示，鑫信騰核心產品包括各類測試設備、組包裝設備以及線體自動化設備，產品下游應用行業是以智能硬件三大件（智能手機、筆記本電腦、平板電腦）和智能穿戴設備為主的消費電子領域。
據鑫信騰介紹，公司直接客户包括比亞迪、光弘科技、藍思科技、聞泰科技、華勤技術等，主要終端客户為小米、華為、三星、OPPO、榮耀、中興等安卓系統手機廠商。
數據顯示，2019、2020年，聞泰科技均系鑫信騰第一大客户，分別為鑫信騰貢獻營收5920.08萬元、4791.88萬元，貢獻營收佔比分別為32.08%、14.76%。
不過，2021、2022年，聞泰科技卻消失在了鑫信騰前五大客户名單中。針對鑫信騰對聞泰科技銷售收入大幅下滑的原因，深交所也進行過追問，鑫信騰表示，主要系聞泰科技自身業務結構調整所致。
據瞭解，聞泰科技近年來先後完成了對安世半導體、英國紐波特晶圓工廠企業、歐菲光旗下的部分光學模組業務的收購，逐步開始由單一ODM業務轉向半導體、光學模組、通訊終端等行業的多領域業務佈局。因此，聞泰科技自身在ODM領域的相關業務整體佔比呈下降趨勢，這也導致其相關檢測設備需求出現下降，進而導致鑫信騰對聞泰科技收入大幅下滑。
獨立經濟學家、中企資本聯盟主席杜猛對北京商報記者表示，對穩定第一大客户銷售額突然驟降，是否會影響到IPO公司業績以及IPO公司是否有新增穩定大客户是關鍵，如果有替代的大客户，原第一大客户消失的情況也無可厚非。
財務數據顯示，2020-2022年，鑫信騰實現營業收入分別約為3.25億元、3.78億元、3.77億元；對應實現歸屬淨利潤分別約為2509.83萬元、5298.49萬元、5322.87萬元。
對兩大客户銷售額驟降
相比2021年，鑫信騰2022年對兩大客户比亞迪、富士康的銷售收入出現驟降。
數據顯示，2021年，鑫信騰對比亞迪、富士康的銷售收入分別為7935.43萬元、1619.32萬元，當年比亞迪為鑫信騰的第一大客户。不過，2022年，鑫信騰向比亞迪實現銷售2272.94萬元，向富士康實現銷售622.78萬元，均出現大幅下滑。
對比亞迪銷售收入驟降的原因，鑫信騰給出兩方面解釋，其一，西安比亞迪高端智能終端產業園項目於2019年初開始建設，2021年正式投產，在投產階段固定資產投資規模較大，公司的自動化設備產品具有1-2年的使用週期，因此2022年西安比亞迪新購的設備需求相較於2021年有所降低；其二，比亞迪自身安卓業務收入受到整體智能手機行業需求趨弱的影響，公司向比亞迪供應的自動化設備主要應用於安卓領域客户，因此新增設備需求也會有所下降。
值得一提的是，鑫信騰多名核心技術人員均有過比亞迪的任職經歷，包括黃培坤、董勞成、曹利鋒等，此外，監事唐宏開也曾任職於比亞迪。
而對富士康銷售收入驟降的原因，鑫信騰則表示，公司對富士康的銷售主體主要為廊坊富士康，2022年3-4月受客觀因素影響，廊坊富士康停業近兩個月，每年代工廠的生產峯值期一般為3-5月，由於廊坊富士康無法保證新項目出貨，原屬於廊坊富士康的產代工訂單被終端客户轉移分攤到其他廠商，直接導致富士康對公司設備的採購需求也相應有所下滑。
此次IPO，鑫信騰擬募資5.08億元，投向智能裝備擴產建設項目、研發及信息化升級項目、營銷及服務網絡升級項目、補充營運資金。股權關係顯示，鑫信騰控股股東、實控人為鄭國榮，直接和間接控制公司40.01%的股份，出生於1980年。
多名主要客户系公司股東
報告期內，鑫信騰還存在多名主要客户是公司股東的情況，包括小米集團、光弘科技、華勤技術等。
據鑫信騰招股書，2016年10月，公司進入小米集團檢測設備供應商體系；2018年12月，受小米集團控制的小米長江基金入股公司，目前持有公司4.53%的股份。2020-2022年，鑫信騰向小米集團關聯銷售的金額分別為2560.6萬元、1089.24萬元、209.3萬元，佔營業收入的比重分別為7.91%、2.9%、0.56%。
另外，2021年12月，光弘科技入股鑫信騰，目前持有公司1.05%的股份，而在當年，鑫信騰與光弘科技開始出現交易，公司向光弘科技銷售產品金額為4953.6萬元，佔公司營業收入的比例為13.12%，系公司當年第二大客户。
與光弘科技情況類似的還有摩勤智能，2020年9月，摩勤智能入股鑫信騰，目前持有鑫信騰2.8%的股份。而在入股鑫信騰當年，鑫信騰開始向摩勤智能的股東華勤技術銷售產品，金額約為2692.39萬元，2021年銷售金額繼續走高，約為3654.86萬元。
投融資專家許小恆對北京商報記者表示，IPO公司股東是大客户的情況之前也出現過，這其中交易價格是否與其他客户相同、是否存在利益輸送等問題，是監管層普遍關注的重點。
小米集團、光弘科技、華勤技術既是鑫信騰股東又是大客户的情況也引發了監管層關注，深交所曾在問詢函中要求鑫信騰説明在上述股東入股前後相關產品銷量變化、與前述客户的合作歷史及在手訂單情況等，説明前述客户入股公司對公司業務發展的影響，是否存在為公司提供商業機會的情形。
針對相關問題，北京商報記者向鑫信騰方面發去採訪函，不過截至北京商報記者發稿，對方並未回覆。
北京商報記者 馬換換