華鈺、起步轉債，因正股被ST，週四停牌一天，週五復牌。花王轉債因正股被ST，週五停牌一天，節後復牌。
起步股份因未按規定披露關聯方資金來往及對外擔保，內部管理失範，被實施風險警示。
華鈺礦業因關聯交易授權與批准的內部控制存在重大缺陷，被實施風險警示。
花王股份因控股股東佔用了1億多資金，被實施風險警示。
看似內部管理原因，但被會計事務所直接出具否定意見，問題可能不小。300多家發行轉債的公司裏，就這仨帶帽。
歷史上只有輝豐股份因環保問題被ST過，轉債最後被停牌，由於進入了回售期，公司借調了資金，投資者安全上岸。
起步轉債101.75元，溢價22.29%，歷史最低88.4元，華鈺轉債100.95元，溢價22.95%，歷史最低93元，花王轉債90.87元，溢價42.8%，歷史最低81.88元。
好在價格不高，下跌空間有限，加上回售、下調轉股價等作弊工具，只要公司不破產，回本是大概率的，只是，持倉的投資者可能要等一段時間了。
第四顆雷就是業績下修王搜於特，1月底預告2020年淨利潤從-5000-5000下修至-7.8至-9.8億，4月15日，再次下修至-14.6億，29日公佈最終業績，-17.71億，一季度再虧2.89億。這年頭，賺幾億，虧幾億，怎麼感覺很容易的似的。
雖説爛股可能是好債，攤個餅分散持倉問題不大，但如果有明顯問題的，還是遠離為妙。
馬上過五一了，祝大家節日快樂，五月的金債分析將在假日期間發佈，提前預告的杭銀轉債，這兩天走勢強勁，還有哪些值得配置？敬請期待。
週五還有一隻轉債申購，記得摸獎。
一
綠茵轉債打新申購
綠茵生態可轉債4月30日（週五）打新申購，深市轉債，若持有正股，可進行配售。
1
基本面
正股基本面尚可，估值合理。近年來業績穩步增長，毛利率穩定，現金流較充裕。2020年三季報淨利潤同比增長42.19%。根據芝士財富數據，公司創造價值能力較強，現金分紅高，近期公司累計回購1.26%股份，但應收賬款變現時間長，有一定壞賬風險。業績評分半星。
公司主營生態保護和環境治理業務，涉及生態修復、市政園林、環境治理及文旅產業。在聚焦運維和工程的主業同時，積極發展養護運維業務，將業務從京津冀地區逐步向全國開拓，客户主要為政府機構及國企建築設計單位。
公司是京津冀地區的生態綠化龍頭，盈利能力行業領先，負債率低。在碳達峯、碳中和背景下，生態園林板塊的凸出碳匯能力將為行業帶來持續的發展機遇，公司在手訂單充足，業績有望維持穩步增長。行業地位評分半星。
2
轉債條款
債券評級較低AA-，到期年化收益率3%，下修條款適中（85%），PB1.69，下修空間較小，有回售保護。評級條款評分半星。
3
轉債估值
目前轉債大幅溢價，正股業績穩健，細分行業龍頭，同類轉債市場偏好一般，給的溢價不高，生態環境、碳中和、京津冀概念。題材評分半星。主觀評分半星。
生態環境類轉債比較：
4
申購策略
綜合評分兩星半，申購該轉債。無網下申購，發行規模較小，預計中籤率較低。祝大家好運！
特別聲明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議
相關指標説明：
基本面指標考察公司主營業務與財務指標，公司未來的發展前景。
轉債條款指標針對轉債的評級、到期價值、下修、回售條件等進行評估。
轉債估值指標結合轉債當前溢價情況、同類轉債對比、市場環境等因素評估。
申購策略包括：
申購長持：幾乎不會破發，基本面好，值得長期持有，達到強贖價後才考慮賣出
申購：破發概率較低，基本面較好或有一定題材，可以申購，上市後逢高止盈
不建議：破發概率大，基本面較差，不值得申購
四星以上為優質轉債
兩星以下為質地較差的轉債