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來源：口罩哥
輝瑞公司及其合作伙伴BioNTech SE開發的新冠疫苗好於預期，有效性超過90%的消息震動了整個資本市場。
在消息發酵當天，道瓊斯指數期貨一度直線拉昇逾5%，原油以及疫情受害產業航空、遊輪、旅遊等公司股價紛紛暴漲20-30%，黃金聞風大跌，市場的風險偏好情緒似乎在一瞬間被加滿。
與此同時，FTX上線了第二批美股股權通證現貨及合約，包括中國電商巨頭阿里巴巴（BABA）、內地UGC新貴嗶哩嗶哩（BILI）、人造肉龍頭Beyond Meat（BYND）、美國醫療保健公司輝瑞（PFE）和“疫苗概念股”BioNTech SE（BNTX）。
今天，我們不妨先來談一談FTX第二批美股股權通證中的人造肉公司BYND，以及“疫苗股”可能潛在的交易機會。
Beyond Meat，真的是下一個特斯拉嗎？
今年，特斯拉和新能源汽車概念火得很徹底。大家驚歎於“硅谷鋼鐵俠”馬斯克非凡的創造力，也驚歎於特斯拉股價年內的瘋狂上漲。
有這樣一家公司，被不少追隨者看做是“下一個特斯拉”，它就是人造肉明星Beyond Meat。
Beyond Meat的創始人Ethan Brown作為一名素食主義者，出生在一個經營乳製品生意的家庭，一直擁有“人類攝取蛋白質為何要通過肉類”的疑問。
2020年，全球甲烷排放水平飆升至歷史新高水平，甲烷的過度產生將惡化温室效應、破壞空氣環境。很多人不曾瞭解的是，全球畜牧業和石油天然氣生產是推動甲烷排放上升的兩個引擎，而前者對環境的破壞作用根本不亞於後者。
因此，致力於提供植物性肉製品的Beyond Meat創立不久就得到了微軟創始人比爾蓋茨、著名影星萊昂納多等各界社會名流的支持，亞洲首富李嘉誠更是在去年加碼投資BYND。
Beyond Meat官網產品介紹
值得一提的是，人造肉的發展可以分為兩代。第一代就是我們常説的素肉、素雞，以豆製品、麪筋等為原材料，通過改善其外觀、口感，從而達成模擬肉製品的效果，在這個過程中原材料純粹是物理變化。
而以Beyond Meat為首的第二代人造肉，本質是一系列的化學反應，提取植物中的蛋白質分離物，再通過複雜的細胞培育流程，去模擬肉細胞的生長。
因此，首先從公司的概念來看，Beyond Meat和特斯拉確有幾分相似之處——都有強烈的科技屬性、試圖改善人類的大氣環境。
其次，從發展歷程來看，Beyond Meat也經歷了和正在經歷大眾對於人造肉市場的質疑，“除了素食主義者，誰會買人造肉吃？”、“假肉如果比真肉昂貴的話，誰會去購買？”、“假肉的口感很差的話，愛好吃肉的人不會買單。”
所以，這又有點像五六年前大眾對於新能源車的質疑，“沒電了動力不足怎麼辦？”、“新能源車比傳統車要昂貴，誰會去購買？”諸如此類。
就拿我個人嘗試人造肉產品的經驗來説，目前的價格和口感綜合，對於習慣肉食的人性價比確實一般。
人造肉目前的口感介於“你不告訴我這是人造肉，我可能吃的時候並沒有感覺”與“如果你提前告知我吃的是人造肉，那我會感覺到肉質的鬆散和苦澀感”之間。也正是這種尚不完美的產品體驗，導致了許多人對人造肉公司的看衰。
但如果以發展的眼光看待，這些問題是值得跟蹤和探討的，無論是大規模投產後的生產成本降低，還是後續對口感的進一步提升，都是有可能被改善的，畢竟事物的發展都是動態的、螺旋演變的。
另外，我們不要忘了肉食市場是一個龐然大物，哪怕它只能攪動一點點原來肉食者的市場份額，他們或出於對自己健身養生餐的需求，或出於對地球大氣環境的擔憂，或出於未來成本降低後價格的吸引力，只要有一部分人真的能夠改變原本的飲食習慣，對人造肉公司都是莫大的想象力。
有意思的是，Beyond Meat也選擇在較早期就開始搶灘中國消費市場，這和特斯拉又多了幾分相似，先是與中國星巴克聯手人造肉膳食新品，同時與百勝中國旗下的肯德基、必勝客計劃合作推出相關的素食炸雞等產品，又於今年9月官宣了中國建廠的消息，在浙江嘉興的中國人造肉工廠將於2021年全面投產。
當然，任何事物我們都需要辯證看待。Beyond Meat在剛剛發佈的Q3財報中大幅弱於預期，淨虧損1930萬美元，去年同期淨利潤409.9萬美元，市場預期淨利潤306.7萬美元，BYND股價暴跌超25%。
財報季催生了大量的交易機會，同時價格在短期的大幅下跌也給了長期投資者更充足的思考時間。限於篇幅，本文對BYND市值、財務數據的具體分析無法展開，感興趣的投資者與交易者可以自行研究。
FTX上線了BYND股權通證的現貨與合約交易
BioNTech SE，你想做多還是做空？
新冠疫苗有效性超過90%且大幅好於預期的消息可能是本週資本市場最大的話題。
當時間無情地流逝到11月，眼看將近一年的新冠疫情仍會完全消散，疫苗的臨近問世像是一劑強心針，在黑暗中給了無數人一個温暖的擁抱。
針對於二級市場投資與交易，我們不妨來探討一下疫苗股在當前市場中的位置。
由於過去的市場走勢表明，相較於輝瑞，BNTX對疫苗消息面刺激的反應更為敏感和持續，因此本文下篇以BNTX為例。
開宗明義，隨着人類對生命健康關注的提升，以及對相關需求的強化，我們不否認疫苗產業長期向好的主基調，但我們仍然不得不思考的一個問題是，新冠疫苗相關的公司股價是否被過度price in了？
這裏面，空方有一個經典論點，在於出於政府合作關係或是人道主義精神，新冠疫苗生產公司無法獲取超額的商業利潤。
與之相對的，多方認為新冠疫苗勢必會被絕大多數人所接受，受眾幾乎是無限的，必將為研發企業貢獻豐厚的利潤。
其實，在這樣的多空思考中去分辨哪種觀點更能邏輯自洽是相對困難的，我們不妨從二級市場主題炒作的一般規律出發。
這樣的一般規律表現為，凡是涉及主題投機或題材炒作的事情，市場股價的變動總是大幅領先於實際發展，影響短中期市場價格的是投資者的預期差。
預期差最大的時候往往是這件事處於“朦朧美”，猶抱琵琶半遮面的時候；
預期差最確定的時候往往是這件事呼之欲出的時候，窗户紙上有一個筆尖，那你幾乎可以肯定紙馬上要被捅破了；
預期差消失的時候往往就是這件事落地的那一刻，人們對這件事的預期不能再向上延展了，甚至有可能向下坍縮，而現實處於最明朗的時刻，因此預期與現實之間的差異往往收斂到極致。
所以當新冠疫苗測試有效性超過90%，題材的確定性迎來最大值，但當它即將上市的時候，大概率會是疫苗股題材投機進入尾聲的標誌，而價格最高點對應的時間點很可能就是上市那幾天。
為什麼這麼説呢？我們可以回顧一下“特殊藥物”的炒作案例。
“特殊藥物”相關概念股在2018年度的炒作，有兩個比較明顯的頂部，一個是預期被完全price in的頂，也就是加拿大“特殊藥物”相關法案剛剛確定的時候，另一個就是合法化法案正式實施，“特殊藥物”真正開始大規模銷售的那一天。
我們如果再多方位思考一點，可以按照走勢強度、資金關注度把全球和疫苗題材的股票分為幾類：
第一類是龍頭隊，典型特徵表現為走法結構強勁，具體案例有諾瓦瓦克斯醫藥（NVAX）、康希諾生物（HK06185）、BioNTech SE（BNTX）。
第二類是跟風隊，典型特徵表現為整體走勢不如第一類強勁，同時公司在新冠疫苗上的研發與測試成果沒有前者硬核，具體案例有INO、MRNA、復星醫藥等。
第三類是雜毛隊，涵蓋其他一切與疫苗題材相關，但相關性不大，或是市值仍然特別小的公司。
當我們打開這些股票的K線，很容易得出一個結論，即它們的價格運動正在處於尾部。
限於篇幅限制，這裏就不具體拿K線圖展開了。
好在FTX已經上線了前兩批股權通證的合約交易，這意味着交易者可以多空雙向押注。
如果你認為現在是疫苗股衝刺上漲、臨門一腳的好機會，你可以尋找合適的入場點做多；反之，你可以在你認為正確的時機，通過做空BNTX的1225合約押注疫苗股下跌、迴歸理性。
FTX上線了BNTX股權通證的現貨與合約交易
無論漲跌與否，多空與否，我們能夠100%確定的，是波動率帶來的交易機會的出現。