2021年，市場風格轉向極快，大盤和中小盤之間風格切換的速度也讓人措手不及。在這樣的背景之下，今年的量化多頭表現出了很強的韌性。量化投資方式的紀律性、系統性、收益多樣性等優勢在市場熱點分化的環境中凸顯出來。
靈均投資——國內量化領域的領軍者之一。其以股票量化多頭為核心策略的“靈均**系列”在成立以來的過去4年裏業績不俗（2017.9.5-2021.7.9），創造了***%的累計收益，年化收益達**%。通過不斷升級的模型，靈均精選出的強勢股票組合展現了“硬核”的超額捕捉實力。
前沿的思維意識，追求極致的工匠精神
靈均投資成立於2014年。成立以來，無論市場如何變化，靈均始終專注於投研的建設，“投研為先”也成為他們久經考驗，備受業內認可的原因之一。
追求極致的工匠精神是靈均的企業文化，靈均投研體系採取中心化流水線的研究框架。他們將多位投研人員獨立開發策略模型，不斷豐富備選策略模型儲備，構建了一個策略“生產車間”。一致的系統平台是他們的“裝配車間”。這使得備選模型得到多維度測評，表現優異且相關性低的模型則會被納入到公司模型庫，形成流程化作業。
最後是實盤的監控，通過不斷優化算法對公司模型庫中的子模型進行實盤跟蹤，篩選出當期表現最好的子模型進行組合優化，構建投資組合。持續對投資組合和模型庫進行監控，保證將相對最優的策略應用在客户產品上。
這樣的“流水線”工作每天都在循環進行。在他們看來，只有在各個節點都優化到極致，同時不斷拓寬研究廣度和深度，才能真正做到Alpha研究賽道全覆蓋。
靈均的思維意識非常前沿。過去的6年時間，他們在2015年便佈局了基本面量化，2016年佈局機器學習，2019年加入了期權策略，2020年降低換手頻率，擴大容量保持超額。
強勢的精選股票組合，“硬核”的超額收益持續性
雖然長期來看，隨着市場機構投資者比例的增加，市場有效性的不斷增強，量化指增類產品是量化多頭的重要方向，但就現階段的A股市場而言，不跟蹤指數的量化選股策略依然大有可為。量化選股策略在選股層面更加分散，不押注於單一風格的指數，個股和行業的配置比較均衡，這對多變的市場是很好的適應。
靈均用“強勢”來形容他們的精選股票組合。多因子選股模型對個股收益進行多週期多維度預測，動態捕捉市場機會，使其對未來股價具有高度的預測能力，當前採用中頻選股的方式，一籃子強勢股票組合在對長期收益的把握中也取得了較好的效果。
在過去的持續的策略更新迭代中，他們做了三個維度的升級：
一、不斷拓寬alpha因子的廣度和深度。目前實盤使用因子超幾千個，維度更多為模型帶來更豐富的alpha來源。
二、不斷對模型更新迭代，定期每月進行因子補充入庫。這是模型跟上市場節奏的保障。
三、因子體系加入機會預測的思維框架。這使得他們具備動態捕捉市場機會的能力。
投研實力如何持續進化？
可以説，自成立以來，靈均**系列產品始終保持了超強的爆發力，這背後依靠的是其不斷升級的模型，而快人一步的前沿模型是105位投研團隊成員的共同結晶。
近三年每年靈均投資在人才引進和硬件設施建設（比如機房建設、GPU、服務器、數據庫）等方面的資金投入2-3億人民幣，2020年-2021年1季度計劃預算支出10億人民幣 。
目前投研團隊105人，居於國內量化團隊前列。他們認為，只有投研背景足夠多樣化、並且足夠優秀，才有能力應對瞬息萬變的市場挑戰。除此之外，靈均的內部培養機制也非常完善和成熟。
靈均的投研團隊內部分工明確，團隊協作效率高。內部團隊研究方向實行首席投資官根據研究小組的特長指定，避免重複研究，團隊協作效率進一步提高。明確的分工、非重複的研究是他們獲取多樣化收益的根源。
靈均投資董事長蔡枚傑浙江大學經濟管理學碩士，她出身公募，曾就職於中金公司、鵬華基金、浙商基金。
投研層面主要由首席投資官馬志宇來把控。馬志宇有頂級海外量化對沖基金就職經驗。他是斯坦福大學金融數學與電子工程專業雙碩士，曾供職於美國著名對沖基金千禧年基金旗下世坤投資，歷任全球研究副總監，中國區副總經理，中國區研究總監。
在他們的共同領航之下，這些年來靈均的投研實力和資產管理規模穩步提升，蟬聯多年“中國證券報”頒發的金牛獎，“中國基金報”的英華獎等業內幾十項私募榮譽。
風險提示：
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