世界盃年、IPO熱潮、產油國大賺 中東股市明年大有可為？

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，展望明年，全球哪個地區的股票市場有望領跑？一些市場人士正把目光投向中東……

由於油價飆升，今年海灣地區股市有望錄得逾十年來最佳的年度表現。而受明年卡塔爾世界盃和當地IPO上市熱潮推動，不少投資者預計在2022年該地區的股市將進一步上漲。

年內迄今，海灣地區股市包括股息在內的回報率已高達36%，有望實現2007年以來最大的年度漲幅。而相比之下，追蹤發達國家市場的MSCI全球指數(MSCI World Index)的漲幅僅為20%，MSCI新興市場指數(MSCI Emerging Market Index)更是下跌了1.9%。

該地區眼下的形勢有多麼樂觀，從中東老大沙特最新批准的2022年度財政預算就可見一斑。沙特內閣週日上調了明年的收入預期，料2022年將自2013年以來首次實現財政盈餘。根據沙特財政部的一份聲明，明年的收入預計將超過1萬億里亞爾（合2670億美元），高於在9月時預測的9030億里亞爾。

除了能源價格上漲給當地企業和政府帶來更多收入外，基金經理和策略師表示，海灣股市明年還將獲得大量其他的上行催化劑。

迪拜已宣佈計劃讓10家國有企業上市，以吸引投資者，其中包括主要公用事業公司迪拜水電管理局(Dubai Electricity & Water Authority)。與此同時，2022年世界盃主辦國卡塔爾正花費數十億美元用於基礎設施建設和世界盃籌備工作。

Al Dhabi Capital Ltd.的首席戰略官Mohammed Ali Yasin表示，儘管部分市場的上漲勢頭可能面臨阻礙，但海灣合作委員會主要市場的強勢料將在明年延續。他預計，迪拜和卡塔爾市場的股票將在2022年領漲，其次是沙特和阿布扎比。

Tellimer公司駐迪拜的研究主管Hasnain Malik則認為，其他潛在的積極因素還包括了伊朗核協議談判重啓的前景、也門戰爭的結束以及與以色列關係的進一步正常化。他指出，地緣政治局勢的改善“應該會為海灣合作委員會提供一個良性健康的背景”。

機遇大於風險？

當然，該地區股市在明年的前景也並非全然沒有風險：全球新冠疫情的反覆仍可能對當地旅遊業和世界盃的舉辦產生潛在負面影響，而且當地市場眼下估值已有些過高。

目前，海灣合作委員會(卡塔爾除外)相對於其他新興市場石油出口國而言估值昂貴。MSCI海灣合作委員會國家綜合指數(MSCI GCC Countries Combined Index)未來12個月的預期市盈率約為16倍，較其他新興市場股市溢價30%。相比之下，過去10年的平均溢價幅度僅為13%。

不過，Daman Investments駐迪拜的投資組合經理Divye Arora表示，隨着海灣各國政府繼續努力實現經濟多元化且產出旺盛，收益增長也料將保持強勁，這將支撐當地股市在2022年進一步走高。

迪拜計劃在2022年推動多家國有企業上市，這是當地市場在經歷了多年的交易量下降和一系列退市後，為吸引投資者所做的最新努力。阿布扎比和利雅得市場已經從今年的IPO熱潮中受益。

眼下的倉位情況也有利於當地市場。據摩根士丹利的統計，全球新興市場活躍基金在很大程度上繼續減持了中東股票，不過摩根士丹利在11月將沙特股票重新列入了買入清單。

高盛集團表示，中東市場在MSCI新興市場指數中的整體權重較小，這是阻礙投資者的另外一個關鍵因素。高盛集團新興市場跨資產戰略團隊負責人Caesar Maasry表示，“中東市場納入MSCI指數的時日不長，隨着時間的推移，資金才有可能出現更多轉移。”

儘管如此，多哈Al Rayan投資公司的資產管理高級主管Akber Khan表示，“海灣國家在2022年的收入可能會增加，海灣地區股票的前景無疑是光明的。”他管理着約13億美元的資產。