在年內市場震盪的背景下，QDII基金收益也呈現分化走勢。最新數據顯示，超五成QDII基金的年內收益率為正，但同期也有產品跌超28%，首尾業績相差超76個百分點。從主題產品來看，在年內國際油價走高、黃金價格持續震盪的背景下，原油QDII表現優異，黃金QDII的年內收益率則較此前有所回調。在業內人士看來，原油、黃金主題QDII當前仍具投資價值，但需注意風險溢價因素。
納斯達克、原油主題QDII表現突出
從QDII基金年內表現整體情況來看，分化趨勢較明顯。東方財富Choice最新數據顯示，截至10月12日，在數據可取得的427只QDII基金（份額分開計算，下同）中，有227只產品的年內收益率為正，佔比達53.16%。
其中，有多達31只QDII的年內收益率超40%，其中有24只產品為跟蹤納斯達克100指數的產品。當前表現最好的產品為廣發全球精選股票美元現匯（QDII），年內收益率達47.76%。與此同時，也有7只QDII的年內收益率跌超20%，46只產品跌超10%。而華安大中華升級股票（QDII）C以-28.24%的年內收益率暫居末位，QDII基金的首尾業績也由此相差約76個百分點。
從QDII主題基金的表現來看，受年內國際油價走高影響，原油類基金表現相對突出。從年內油價走勢來看，當前的國際原油價格仍保持在較高水平。公開數據顯示，截至北京時間10月14日上午5時，WTI原油的收盤價為87.73美元/桶，單日漲5.81%，年內漲幅為9.08%；布倫特原油的期貨結算價為90.82美元/桶，單日漲5.6%，年內漲幅5.58%。
對於國際油價在近期走高的原因，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，首先，由於美國經濟面臨着技術性衰退的風險，在美元貶值的背景下，原油會產生結構性上漲的趨勢。其次，近期發生的地緣政治導致中東產油地區的軍事局面產生動盪，從而也導致原油價格保持上漲趨勢。
縱觀年內原油QDII基金的收益變化，數據顯示，當前共有17只產品可取得年內數據，其中有15產品在上半年的收益率仍告負，但到了三季度末所有原油QDII收益率反彈，更有多隻產品的年內收益率逼近20%，不過，10月以來相關產品的收益率又有所回調。截至10月12日，表現最好的產品為華寶標普石油天然氣上游股票指數（QDII）美元A，年內收益率為10.97%；還有華寶油氣LOF、華寶標普石油天然氣上游股票指數（QDII）人民幣C、嘉實原油（QDII-LOF）的年內收益率超10%，依次為10.9%、10.7%、10.46%。
王紅英認為，從近幾年原油價格走勢來看，原油QDII的投資收益回報一直保持着相對穩健的增長，儘管前一階段由於美元短期的快速升值造成了基金淨值有所回調，但近期已有所回升。整體來看，原油QDII或仍會獲得相對穩健的回報。
投資黃金QDII需注意風險溢價
除原油外，黃金的價格走勢也成為近期市場關注的主要方向之一。數據顯示，截至北京時間10月14日上午5時，COMEX黃金報收1945.9美元/盎司，單日漲3.34%，年內漲幅1.31%；倫敦金現報收1930.01美元/盎司，單日漲3.29%，年內漲幅為5.86%。
事實上，在年初國際金價走高後回落，又在近期小幅上漲的背景下，形成了年內國際黃金價格持續震盪的情況，黃金類QDII的收益率也較此前有所回調。整體來看，7只數據可取得的黃金QDII年內收益率雖為正，但表現最好的諾安全球黃金（QDII-LOF）的收益率也僅為4.57%。而在上半年，上述7只產品的年內收益率均高於7%。
“黃金價格走勢主要與美元的利率變化、地緣政治、避險因素掛鈎。美元在經過前幾年的經濟增長後，由於不斷地加息使得經濟處於一個相對的技術性短期衰退情況，因此美聯儲也表示不會再進一步加息，導致美元回落，黃金價格技術性上漲。另一方面，亞太地區的國家如中國處於低利率環境，使得以人民幣計價的黃金價格仍保持較為堅挺的局面”，王紅英如是説道。
財信證券研報內容也提到，內外黃金價格近3個月走勢相對複雜。外圍因素對黃金價格的壓制還將持續一段時間，短期投機對多空判斷及時點精準判斷要求高，但站在當前價格位置看黃金的中期投資價值較前期已經有了進一步提升。需要注意的是，美國高利率維持時間延長、加息降息進程仍是影響黃金價格走勢的重要外圍因素，投資者應做好投資時限預期管理，當前時點更偏向於逢低建倉而非高歌買入的節奏。
從後市來看，王紅英認為，黃金QDII大概率會保持穩健上升的格局，但建議要注意投資風險，畢竟當前的黃金價格仍處於歷史高價區，風險溢價因素仍存在。
北京商報記者 李海媛