俄羅斯和烏克蘭的衝突影響可能為美元進一步上漲奠定了基礎,扭轉了投資者對美元走軟的預期,因地緣政治不確定性和對歐洲經濟增長的擔憂提高了美元的吸引力。
智通財經APP注意到,美元匯率指數今年迄今已上漲3%,達到21個月來的最高水平,這在一定程度上是由於投資者在市場波動中尋求避險。市場波動打壓了全球股市,並引發了大宗商品價格的劇烈波動。
美聯儲和歐洲央行在貨幣政策正常化的努力中所採取的路徑可能決定了兩家中央銀行會走多遠。儘管投資者押注美聯儲今年可能會數次加息,以遏制不斷飆升的通脹,但許多人認為,隨着原材料價格飆升對歐洲依賴能源的經濟構成更大威脅,歐洲央行面臨的困難將更大。
對美國和歐元區收益率差距擴大的押注,導致歐元兑美元跌至逾兩年最低水準附近。週四下午,歐元兑美元下跌0.8%,儘管歐洲央行在貨幣政策會議上出人意料地轉變了強硬立場。
加拿大帝國商業銀行資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai表示:“在美元走強幾個月後,歐元將會升值的觀點受到了一些挫折。”
這兩種貨幣最近的價格走勢與許多投資者今年早些時候的預期相反,此前美聯儲的鷹派言論幫助美元在2021年升值了6.3%。媒體1月底調查的策略師普遍預計在今年美元將原地踏步,同時預計歐元將在未來12個月升值1.5%。
財富和投資管理公司Bailard的首席投資官Eric Leve稱,“今年稍早令歐元看漲的所有因素,現在都變成非常看跌的因素。”
雖然Leve年初時曾預期歐元將以美元貶值為代價走強,但他現在已削減對歐洲股市的敞口,並尋求對沖歐元匯率風險。
美元持續升值可能對市場和美國經濟產生廣泛影響。儘管強勢貨幣往往會給國內出口商的利潤帶來壓力,但它也可能有助於美聯儲抑制通脹。最近,美國通脹率創下了40年來的最大年度增幅。相反,歐元走弱可能會加劇歐元區已經高企的消費價格。
市場預計,美國聯邦基金利率今年將上調逾165個基點,外界普遍預期美聯儲將在下週的會議上加息。歐洲央行升息預期在週四進一步走強,市場預期歐洲央行今年將升息約43個基點。
歐洲央行週四表示,將在第三季結束資產購買,並調高通脹預期,但也調降了經濟成長預期。
Nuveen的分析師本月稍早表示,布倫特原油價格若達到每桶120美元,將拖累歐元區經濟成長兩個百分點,對美國經濟的拖累則為一個百分點,部分原因在於美國國內能源供應增加,且税率較低。
法蘭克福對沖基金投資顧問公司resunanz Capital的投資主管Aashish Vyas表示:“歐洲這邊的擔憂情緒要強烈得多,我認為這將反映在歐洲央行身上。”
國際金融協會首席經濟學家Robin Brooks本週稍早時稱,隨着市場調整以適應“對歐元區的重大不利衝擊”,歐元兑美元匯率可能跌至1.00美元下方。最近的匯率為1歐元兑1.0987美元。
一些人認為,美元的強勢將在今年晚些時候有所緩和。
渣打銀行全球十國集團外匯研究主管Steve Englander認為,美聯儲的升息幅度將低於預期,俄烏衝突也將消退,到年底歐元兑美元匯率將至1.14美元。
Amundi美國公司固定收益和外匯策略主管Paresh Upadhyaya表示,但短期內,歐元可能會遭受更多一點痛苦,Upadhyaya目前維持歐元空頭倉位。