智通財經APP獲悉，東興證券發佈A股策略報告建議，抓緊反彈期主動佈局。行業配置看三條主線：一是“穩增長”政策方向不改，關注基建鏈和金融地產。基建是宏微觀數據一致指向復甦的方向，且3月16日各部委會議也在紛紛釋放“穩地產”政策信號。基建鏈（建築、建材）和地產、金融因政策方向明朗具備配置價值；二是俄烏衝突導致全球資源品價格上漲，部分資源品的國內外價差明顯。國內生產企業有望受益，包括鋁和煤炭；三是部分成長股跌出了價值。在情緒修復、流動性改善的環境下，部分高景氣的成長股已足夠便宜。綜合考慮估值分位數和年報釋放的業績信號，適當關注估值逐漸合理的成長股細分方向，包括新能源、國防軍工、光模塊、雲計算。
東興證券在報道中提到，上週前兩個交易日市場大跌，16日金融委會議提振市場信心，不僅A股，港股和中概股均強勁反彈。會議的意義在於“對症下藥”、打破此前的負螺旋連鎖效應。企穩一旦形成，反彈的勢頭不會停止。
與本次會議類似的是2018年10月專題會議，市場關注到真正的市場底在2019年1月才出現，市場出現反轉（季度的反彈級別超過30%）。但覆盤來看，會議之後的月度行情依然值得參與。會後一個月內，前期跌幅越大的行業反彈越明顯（半數行業反彈超過10%）。
本次會議的力度更大。當下，在疫情再度擾動下市場擔憂經濟滑坡、疊加海外局勢擾動和部分行業的監管風險，導致資金加速撤離。本次會議在對症下藥的解決房地產、平台經濟、中概股、港股市場在內的焦點問題，範圍廣且指向極為明確。打破悲觀預期、終結負螺旋連鎖效應是市場底出現的基礎。當然，大級別反彈還需要要等經濟、金融數據的多重驗證，恰如2019年初的市場底的環境。
宏微觀數據和流動性環境也逐漸指向企穩方向：
一、經濟數據並不改變“穩增長”政策方向。3月15日公佈1-2月經濟數據，亮眼的數據下市場反而大幅下跌，源於對後續政策力度的擔憂。但拆分看生產端和需求端的數據，穩增長的政策方向並不會發生改變，基建是投資分項中為數不多的一抹“亮色”也印證穩增長措施在逐步見效；
二、流動性也出現了反轉。東興證券在此前的報告中反覆強調，市場企穩的關鍵在於內部環境、即微觀流動性需要出現切實改善。（參見2022年2月13日報告《風險釋放，底部漸明》）。本次會議之後觀察到槓桿資金、ETF和北向都較之此前出現明顯回暖。
本文來源於東興證券發佈的策略報告，作者為分析師孫滌、林莎、高天然；智通財經編輯：文文。