Choice數據顯示，截至3月22日，滬深兩市已有11家鋼企披露2021年業績快報，9家鋼企正式公佈2021年年報。
其中，16家鋼企實現淨利同比正增長，7家同比翻倍，3家同比負增長。
鋼材價格上漲
上述鋼企中，海南礦業淨利增幅位居榜首。據其3月3日晚間發佈的業績快報，海南礦業2021年實現營收41.19億元，同比增長49.04%，歸母淨利潤8.74億元，同比增長513.55%。
對於業績增長，海南礦業表示，報告期內公司積極把握鐵礦石、油氣等大宗商品週期整體上行的有利機遇，及時關注市場行情、調整產品結構，合理編排生產計劃並不斷提升生產系統精細化管理水平，適時、適度地調漲產品銷售價格，實現了公司本期銷售收入和利潤的上升。同時，控股子公司洛克石油收購洛克石油（成都）有限公司100%股權，進一步提升公司盈利能力。股票投資公允價值上升也為利潤增長做出一定貢獻。
中信特鋼的盈利數額最高。3月10日，中信特鋼披露2021年年度報告，公司實現營收973.32億元，同比增幅27.58%，歸母淨利潤79.53億元，同比增幅31.84%。中信特鋼稱，報告期內面對原材料市場價格波動及“能耗雙控”政策等影響，公司一方面積極優化產品結構，適時調整產品售價，實現了營業收入的穩定增長；另一方面，多措並舉，節能減排，降本增效，有效地控制了成本費用的增長，從而實現了歸屬於上市公司股東淨利潤的穩定增長。
此外，首鋼股份、太鋼不鏽則創下歷史最好業績。首鋼股份2021年實現營收1333.98億元，同比增長66.85%，歸母淨利潤70.24億元，同比增長293.19%；太鋼不鏽營收為1014.37億元，同比增長50.46%，歸母淨利潤63.10億元，同比增長263.63%。
鋼材價格上漲為鋼企盈利水平提供支撐，據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據，2021年，蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價格指數均值為5449元/噸，同比上漲35.2%，價格中線超越2008年，創歷史最高水平。
應對成本端壓力
在可圈可點的業績背後，原材料漲價在去年令鋼企壓力倍增。
受大宗商品價格上漲影響，需求端增長拉動，2021年鐵礦石階段性供需緊平衡，年內價格創下十年新高。儘管隨着國內減產力度加大，需求收縮，鐵礦石價格高位回落，但全年均價呈現上移特徵。蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，2021年，普氏鐵礦石價格指數均值160.1美元，同比上漲47.4%；海關進口鐵礦石均價169.9美元，同比上漲64.5%。
原料價格上漲之下，鋼企生產成本顯著提升。據蘭格鋼鐵研究中心測算數據，2021年，生鐵成本指數均值在167.4，同比上升45.2%。
武進不鏽2月11日披露的業績快報顯示，2021年公司營收為26.99億元，同比增長12.42%，歸母淨利潤為1.75億元，同比減少20.71%。公司指出，由於原材料價格上漲，以及國內市場競爭激烈導致機械設備、電力設備等行業的產品銷售價格下降，利潤空間被壓縮，進而導致營業利潤、利潤總額及歸母淨利潤下降。
一個值得注意的現象是，上述鋼企普遍在去年第四季度出現淨利大幅下滑，甚至虧損。安寧股份2021年第四季度淨利為2.46億元，環比減少42.39%；凌鋼股份虧損1.76億元，環比減少153.66%；金嶺礦業虧損2.45億元，環比減少311.21%。
為什麼鋼企四季度業績紛紛變臉？
首先，在“能耗雙控”、供電緊張等多重因素作用下，2021年四季度鋼材產量下滑。申銀萬國研報數據顯示，2021年第四季度，全國鋼材周均產量環比下降11.3%，較2020年同期下降15.6%。同時，第四季度鋼鐵需求環比大幅下降8.25%，較2020年及2019年同期分別下降16.8%和9.9%。
另外，鋼材價格在同時期高位回調。工信部發文指出，2021年上半年鋼材價格一路走高，5月中旬國內鋼材綜合價格指數創歷史新高，達174.81點。隨後鋼材價格回調，尤其是四季度以來，受需求減少等影響，鋼材價格大幅下滑。至2021年末，國內鋼材綜合價格指數131.70點，較2021年最高點下降24.7%。
今年初產量下滑
鋼鐵行業後市會怎麼走？供給端上來看，鋼鐵產量仍呈縮減態勢。據國家統計局數據，2022年1至2月，國內粗鋼產量1.58億噸，同比減少10%，生鐵產量1.32億噸，同比減少10.8%，鋼材產量1.96億噸，同比減少6%。
中信證券表示，上週鋼鐵行業庫存去化速率有所放緩，主要因鋼廠在疫情下發貨受限從而致使廠庫接連攀升。鋼市供需結構來看，供給端雖處於旺季的上升通道中，但由於今年政策端管控與原料端成本高位等因素致使供給端上漲空間有限；需求側上週的回調同樣主要受疫情反覆影響，各地項目紛紛停工，材料端向下遊傳遞不暢。
預計隨着疫情影響伴隨政策靈活調控與下游反應過渡而好轉，屆時鋼鐵需求端旺季上漲特徵將較明顯，同時庫存去化速率也料將具有超季節性的上漲。鋼市基本面與盈利中樞料將在旺季中表現得較為明顯，行業配置格局也將從左側慢漲逐步轉入右側快漲，行業當前配置價值較為突出。
3月22日，我的鋼鐵網發文稱，未來一到兩週，市場或將關注轉向鋼廠復產力度。如果未有新的嚴格限產措施出台，鐵水產量上升將非常迅速。上週全國247家鋼廠鐵水日均產量220.7萬噸，環比增加5.64萬噸。兩會和殘奧會限產解除後，產量達到年內新高。除河北採暖季延長至3月31日外，其餘地區均已解除限產要求，預計本週全國鐵水產量將恢復至226萬噸附近。從理論來看，至4月初限產完全放開後，鐵水產量與當前相比有32.6萬噸的增產空間；從生產計劃來看，預計鐵水產量恢復至233萬噸附近。
但同時也需考慮當前鋼廠生產利潤微薄，鋼廠提產的積極性不高對復產節奏的制約。目前鋼廠利潤僅在平均200元上下，個別鋼廠已出現虧損情況。近期鋼廠集中性的復產對下游需求考驗較大，如需求漲幅未能超過供應，短期內鋼價承壓將造成河北鋼廠後期復產計劃推遲，甚至當前鋼廠也會出現減產情況。
記者 胡安墉
編輯 王麗穎
封面圖源 新華社