OPEC+會議再出重磅利好 海外能源股更是暴漲，A股跟不跟？
當地時間6月6日，第十一屆歐佩克和非歐佩克(OPEC+)部長級會議通過視頻會議方式舉行，會後發佈的官方聲明顯示，OPEC+同意將創紀錄的減產規模延長至7月31日。
業內人士認為，此舉或將推動國際原油市場進一步反彈。剛剛過去的5月，美國WTI原油已經創出了歷史最高單月上漲紀錄，節節走高的原油市場將給國內成品油及下游化工品帶來上漲壓力。6月8日，美國WTI原油盤中一度突破40美元。
今日恆生指數開盤漲1%，升破25000點關口。“三桶油”走高，中海油漲超4%，中石油漲超2%，中石化漲近2%。
A股市場方面，石油板塊漲幅居前，中石油和中石化漲幅近1%，和順石油漲停，海越能源和泰山石油漲逾6%，高科石化漲逾5%，中海油服、潛能恆信、康普頓漲逾3%。
創紀錄減產將延長至7月底
OPEC官網發佈了本次會議的新聞公告，會議由沙特能源部長阿卜杜勒·阿齊茲·本·薩勒曼和俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克共同主持。引人關注的是，會議達成以下五點重要共識：
1、 重申四月協議下的安排。
2、 那些在5月、6月未能完全達標(100%)的國家贊同補償的概念，並願意在7月、8月和9月，在其達成的生產調整上再提供額外補償。
3、 同意將5月、6月的第一階段生產調整再延長一個月。
4、 認識到目前協定的連續性取決於他們能否履行上述第1和第2項內容。
5、 基於五個關鍵要素，各方一致同意，協議的全面、及時執行仍然不可侵犯，並贊同附於本新聞稿的《合作聲明》。
公告稱，會議注意到在6月，沙特做出進一步調整(100萬桶/日)、阿聯酋(100桶/日)、科威特(80桶/日)和阿曼(10-15桶/日)，還有若干國家宣佈資源調整、例如挪威和加拿大，以及不同石油公司下調生產計劃和關閉供應的聲明。
會議強調，5月的生產調整、以及許多經濟體擺脱了COVID-19疫情封鎖的影響，幫助全球經濟和石油市場出現了復甦的初步跡象。但是，會議強調，合作宣言的參與者和所有主要生產國必須繼續致力於努力平衡和穩定市場。在這方面，有人預計全球石油需求在2020年全年仍將減少約900萬桶/日。會議亦呼籲各主要產油國，顧及OPEC及非OPEC成員國在合作宣言下所作的大量努力，為穩定石油市場作出相應的貢獻。
為了讓上述共識得到公平、及時和公正的執行，部長級聯合監控委員會(JMMC)被要求密切審查能源市場總體狀況及相關因素、石油產量水平和合作宣言的遵守情況，聯合技術委員會(JTC)和歐佩克秘書處將進行協助。為此，JMMC將每月舉行一次會議，直至2020年12月，下一次JMMC會議定於2020年6月18日舉行。同時，會議決定2020年12月1日在奧地利維也納召開OPEC和非OPEC部長級會議。
機構快評：延長減產對扭轉供需失衡將產生積極影響
東證衍生品研究院原油分析師安紫薇指出，OPEC 在週六進行的會議上達成延長執行當前減產規模至7月底的決定，並且強調了所有成員需履行承諾，首次提出懲罰性的措施，要求5-6月減產未達標的成員國在7-9月做出補償。從過去的減產歷史來看，OPEC 幾乎從未實現過全部成員國均百分之百履行承諾的情況，補償方案是沙特從去過口頭敦促落實到行動的一個轉變，或是有意強化沙特對OPEC的領導力以及重塑市場對於OPEC 穩定油市的信心。此外，會議決定OPEC 聯合部長級監督委員會將在2020年剩餘時間內每月舉行，下次會議將在6月18日進行，評估各成員國減產執行情況，並提議是否需要繼續延長減產，這表明OPEC 目前傾向於根據市場情況更及時的調整產量政策，而非制定長期政策。
“OPEC 在經歷油價暴跌導致石油收入大幅縮水的局面後存在提振油價的強烈訴求，這是延長減產的基礎，但同時隨着油價回升，必然也面臨頁岩油迴歸市場的威脅，因此及時調整政策可被視為一種平衡油價和市場份額的選擇。延長減產無疑對於扭轉供需失衡的矛盾將產生積極影響，歐美各國解除隔離封鎖以來，需求的恢復初顯成效，但距離恢復到政策水平仍需時日，未來庫存去化的速度將影響油價反彈的節奏。”她説。
歷史性減產見效，油價上月大幅飆升
本輪OPEC 大規模減產始於4月中旬。北京時間4月13日凌晨，沙特主持召開的歐佩克 緊急視頻會議結束，與會各國最終達成減產協議，首階段將於今年五六月份每日減產原油970萬桶，這也是歐佩克 機制成立以來達成的最大規模減產協議。
按照協議，減產計劃從2020年5月開始實施，為期兩年，並將在2021年12月由相關國家進行再次審核。計劃分為三個階段，其中2020年5月至6月將每日減產970萬桶，2020年7月-12月將每日減產800萬桶，2021年1月至2022年4月將每日減產600萬桶，其中沙特和俄羅斯兩國的減產以每日1100萬桶為基準，而其他國家的減產則以各自2018年10月的產量為基準。
從近期油價的走勢看，這一歷史性減產協議顯然已經逐步生效。就在上月，美國WTI原油期貨創出了歷史最高漲幅紀錄，當月合約在5月份的漲幅高達85.02%。布倫特期貨同樣出現大幅上漲。如果從美油近月合約出現負油價的4月21日算起，本輪油價的反彈幅度更為驚人，WTI原油期貨價格甚至已經翻倍有餘。
國際原油市場在最近一個交易日繼續大幅反彈，WTI原油主力7月合約上漲4.39%報38.97美元/桶；布倫特原油主力8月合約漲幅更是高達5.47%，升至42.07美元/桶。
美國原油基金(USO)跟隨原油價格大幅上漲，最新收盤報價28.87美元，漲幅為4.98%。自4月低點以來，已經連續兩個多月反彈，累計漲幅超過60%。
實際上，在本次OPEC 會議公告正式發佈前，市場上就曾傳出減產延長的消息。有OPEC代表在北京時間6日向媒體透露，所有OPEC 國家都同意遵守配額，OPEC 現有的減產規模將延長至少一個月的時間。
在OPEC 創紀錄減產和全球復工復產節奏加快的背景下，各方對於下半年原油市場供需趨緊的預期越來越強。美國能源信息署(EIA)在5月月報中預計2020年全球原油需求同比減少815萬桶/日，二季度同比減少1877萬桶/日。OPEC預計全年需求減少909萬桶/日，二季度減少1726萬桶/日。國際能源署(IEA)預計全年需求同比減少860萬桶/日，二季度減少1990萬桶/日；預計二季度全球供應過剩859萬桶/日，佔到全球總需求的8%左右。4月是全年供應過剩最為嚴重的月份，5月起需求逐步反轉。業內預計，自下半年起，需求將進一步回升，三季度全球原油供應開始出現缺口，四季度供應缺口將進一步放大。
最新消息顯示，受熱帶風暴的影響，生產商關閉了墨西哥灣約三分之一的原油生產。據悉，生產商已關閉61.6萬桶/日的石油產量和853.3百萬立方英尺/日的天然氣生產。
美股能源股已在暴力反彈，A股跟不跟？
油價上漲對整個金融市場都有正面影響。最近大宗商品市場在整體轉強，海外能源股近幾日連續上漲，最新美股能源股更是暴力反彈，預計今日A股能化板塊有望取得不錯表現。
上週五美股整體大漲，能源股表現尤其搶眼。主要能源股中，埃克森美孚、英國石油、康菲石油、斯倫貝謝漲幅均在8%左右，道達爾、雪佛龍、殼牌也都漲幅靠前。
值得注意的是美股能源股已經連續幾日反彈，以埃克森美孚為例，該公司股價6月至今的5個交易日，累計漲幅已達到16.74%。
港股市場的中資能源股上週五也有所表現。中國石油股份(00857)當日漲幅為2.55%，中國石油化工股份(00386)和中國海洋石油(00883)漲幅接近2%。其中中國海洋石油6月累計漲幅已經達到14.06%。
然而，A股市場三桶油表現仍然相對低迷。中國石油(601857)上週五甚至下跌0.46%。
國泰君安證券在中期投資策略線上交流會分析石化行業時提出，原油價格築底最悲觀時期已過，市場情緒好於預期。短期震盪築底，近期原油價格持續上漲積累調整需求，但調整幅度預計有限，中長期原油價格繼續上行。
在此背景下，看好有競爭力的細分領域龍頭。國家能源安全戰略長期方向沒有變化，低油價時期油服行業集中度將提升，長期看好海上油服投資機會。煉油最差時間已過，二季度業績環比改善。聚酯供需階段性好轉，盈利預期改善。烯烴油制路線成本最左端，盈利環比改善。
長城證券在研報中表示，原油至暗時刻可能已經過去，原油價格有望繼續回升。受到新冠肺炎影響的持續擴散，需求大幅減少，原油的需求一再被調低，四月份可能是原油供需最差的時候，五月份隨着歐美部分地區解封，主要產油國減產協議預計在5月1號開始實施，原油價格有望在至暗之後迎來曙光。
“本次減產的目的不止是減緩原油庫存的增加，更重要的是提高原油的價格，從美國看，美國最大的頁岩油公司之一Whiting Petroleum的破產説明在低油價仍有大量頁岩油公司存在破產的隱患，為保證油氣行業的就業率和能源供應的安全性，美國對原油的訴求或是讓其價格回到頁岩油的成本之上以保證行業的正常運轉，而對俄羅斯等國家處於本幣貶值和美元儲備大量減少的背景下，對原油價格也有很高的訴求。正如我們週報中反覆提到的，原油價格的大幅下跌，不僅給沙特和俄羅斯帶來了國內財務和政治壓力，同時也給美國頁岩油帶來了巨大壓力，頁岩油企業進入債務償還的高峯期，低油價導致其融資難度加大，現金流惡化，大幅降低了頁岩油 企業的償還能力，也影響其未來的投資能力，而我們判斷頁岩油的成本中樞的在 50 美元/桶，低油價下頁岩油產量難以增加，同時長期的低油價也不符合沙特和俄羅斯的利益。”長城證券指出。
還需要注意的一點是，國內油價新一輪調價窗口將在6月11日24時開啓，此前因觸發地板價機制，國內成品油價格已連續五次未做調整，但這樣的情況或將在本週迎來改變。業內人士預計，本輪成品油調價由於國際油價近期持續的漲勢，確實存在連續擱淺後再度上調的機會。
伴隨國際原油市場回暖，海外市場早已熱火朝天，A股能源股到底跟不跟？讓我們拭目以待。