財聯社（記者 柴剛 實習生 李子健）訊，6月9日晚間，天馬科技（603668.SH）公告稱，決定終止實施“興化經濟開發區動物食品生產項目”，這是天馬科技近年來頻繁投資中首次終止的項目。值得注意的是，公司上市三年以來爭議不斷，不但營收與利潤背離、募集資金被挪用，還有股東違規減持。
對於終止項目投資的原因，天馬科技並沒有具體説明。公告中僅表示，鑑於當前相關環境發生變化，公司擬對華東區域的投資計劃和投資方式進行調整。此項目披露於2018年7月，擬在江蘇省興化市投建公司生產基地、華東總部和高端水產中試基地，項目總投資預計為6.5億元以上。
天馬科技主要業務為研發、生產、銷售特種水產配合飼料及畜禽飼料。東方證券預計，上述終止項目對應的實際產能將在9萬噸左右，而在擬投資的2018年，公司飼料年產量約為11.2萬噸，但到了2019年，飼料年產量躍升為43.64萬噸。這與2019年收購華龍集團不無關係，事實上，上市以來天馬科技一直保持着資本運作。
年報顯示，2019年公司以增值率高達252.62%完成對華龍集團72%股權的收購，其中包括控股股東陳慶堂持有的標的公司29%股份，華龍集團成為上市公司控股子公司，天馬科技正式進入畜禽飼料業務領域，上述飼料產量躍升，幾乎全由畜禽飼料業務貢獻。
除此以外的資本運作還包括髮行3.05億元可轉債、購買江西西龍食品90%股權、收購馬來西亞WONDER FRY SDN.BHD.的100%股權。
與此同時，外界對公司的爭議亦越來越多。
經營方面，公司上市三年營收連續增長，淨利潤與毛利率卻連續下降兩年，營收與淨利潤背離。財聯社記者注意到，2017年～2019年，公司營收分別為11.36億元、17.14億元及24.28億元；淨利潤為0.91億元、0.77億元及0.59億元；主營業務毛利率分別為22.61%、17.43%及12.69%。
公司解釋稱，2019年淨利潤同比下降1999萬元，原因為魚粉原料成本上升、產業鏈整合增加期間費用1124萬元，以及水產飼料人工費用同比增加745萬元。但即使將後兩者可量化的費用互抵，淨利潤亦不及往年，而營收卻增長了41.72%。另一方面，公司對募集資金另改他用的行為也頗為令人費解。
2018年，公司發行可轉債募集資金總額為3.05億元，扣除發行費用後為2.93億元，擬用於投資特種水產配合飼料生產項目(三期)。2019年年報顯示，公司期末現金及現金等價物餘額為2.01億元，且無短期債務壓力下，但卻於2019年5月將募集資金的1.5億元改為暫時補充流動資金。
天馬科技於2020年5月12日將上述資金歸還至募集資金專户不到3天，再次公告稱，不使用超過1.2億元的閒置募集資金暫時補充流動資金，使用限期不超過6個月。而預計劃2020年6月30日可使用的特種水產配合飼料生產項目(三期)，因項目“全面調整優化”、疫情等原因，調整為2021年3月31日。
關於天馬科技終止實施興化經濟開發區動物食品生產項目的具體原因，以及預設的華東總部何去何從，記者致電公司董秘辦，接聽人員表示，後續會根據實際情況進行調整。
值得注意的是，2020年至今，天馬科技董事、監事及高管“組隊”減持，目前董事、副總經理張蕉霖等5人各減持其所持接近25%的股份，合計減持股份佔公司總股本的約3.25%。另外，股東華寶投資2月26日減持337.76萬股，佔公司總股本0.99%，因未提前披露而違規。