楠木軒

從“女首富”到“女首負”,何巧女被15家金融機構逼債

由 公松臣 發佈於 財經

兩年前,還是東方園林實控人的何巧女向人民銀行行長易綱表示:“現在民營企業太難了,如果易行長給我批准一個銀行,我一定拯救那些企業於血泊之中,一個一個地救。”

何巧女道出了企業經營的困境,金融機構的紓困未能徹底拯救東方園林。如今,何巧女已經不再是東方園林的掌門人,卻頻頻因為債務問題引發關注,以致股票被強平、所持東方園林股權全部遭凍結……

10月17日,東方園林(002310.SZ)公告稱,何巧女持有公司8.65億股股份,佔公司總股本比例為32.24%,被法院輪候凍結。這是她持有東方園林的全部股權,對應市值逾40億元。

股權遭凍結,15家金融機構踩雷

這是近幾個月以來,昔日女首富何巧女第六次股權被凍結。

來源:東方園林公告

三個月前,東方園林第一次發佈何巧女股權遭法院凍結的公告,彼時涉及的證券公司是華創證券,兩筆股權質押時間分別為2017年7月14日和2017年8月24日,涉及質押股數為9165萬股。

此後,東方園林接連收到何巧女夫婦股權被法院凍結的公告,申請凍結的證券公司包括中信證券、華龍證券、東北證券、五礦證券,還有自然人紀獻磊和魏紹娟。

從質押時間看,基本上都是在2017年下半年到2018年完成質押的。

來源:東財choice數據

值得注意的是,2018年年底東方園林公告稱,公司當時實控人何巧女、唐凱夫婦,向上市公司提供了9億元的資金支持。該資金來源是北京市盈潤匯民基金管理中心(有限合夥)(下稱“盈潤基金”)支付的股權轉讓款。

有意思的是,盈潤基金的實控人是北京朝陽區國資委,當時東方園林的業績雖然還沒有惡化,但是資金鍊緊張已有顯現。

將股權質押給證券公司,再把錢借給上市公司補充流動資金髮展業務,是諸多做實業上市公司實控人的融資方式。只要企業經營正常,那麼質押到期還款後再進行質押也是諸多實控人的選擇。

然而,不巧的是,彼時的東方園林由於大規模投入PPP項目,導致公司經營現金流變差,最終爆發債務危機,因此何巧女、唐凱夫婦質押的股權也無法按時還款,導致二人股權被強制平倉或者被證券公司申請凍結股東。

其中進行強制平倉的證券公司包括安信證券、平安證券。

據野馬財經不完全統計,受到何巧女、唐凱股權質押違約影響的金融機構多達15家。

東方園林的躍進

證券公司踩雷,起因於東方園林大肆進行PPP項目。

野馬財經不完全統計,2016年到2018年,東方園林三年中標PPP項目的總額約1500億元,一度成為“PPP第一股”。

事實上,PPP模式前期需要企業大量墊付資金。這也意味着一旦融資環境發生變化,企業將受較大影響。事實上,隨着監管機構對企業融資的政策收緊,融資難問題成為懸在東方園林頭上的達摩克利斯之劍。

最典型的莫過於2018年5月21日,東方園林原計劃發行10億元的公司債券,實際卻只發行了5000萬元,被外界調侃為“史上最涼發債”。

雖然,當時東方園林董秘的楊麗晶在接受媒體採訪時表示,“對公司十分有信心”。但是,外界對東方園林的財務狀況並不樂觀。

事實上,從東方園林當時的經營性現金流方面也能看出端倪,2018年半年報時,公司的經營性現金流淨額還能保持4.26億元的規模,但是到了三季報公司的經營性現金流淨額突然大幅下降至4273萬元。

此外,當時發債失敗,東方園林的資金危機問題被迫置於枱面,其股價從2018年5月底開始連續暴跌,4天蒸發100億市值。隨後東方園林宣佈擬披露重大事項,當年5月25日,公司股票停牌。

期間,東方園林先後與民生銀行、廣發銀行等合作,獲得64億授信額度,併發行了12億元的融資。

與此同時,關於東方園林拖欠工資、獎金等的消息也不絕於耳。就在當年9月4日,在央行、全國工商聯組織的“民營企業和小微企業金融服務座談會”上,何巧女向易綱直言:“現在民營企業太難了,如果易綱行長給我批准一個銀行,我一定拯救那些企業於血泊之中,一個一個地救。”

其實從業務收入來看,2014年到2018年,東方園林一直處於增長狀,期間東方園林分別實現主營業務收入46.8億元、53.79億元、85.63億元、152.04億元、132.93億元。

來源:東方財富

但是PPP項目上的激進,使其負債居高不下,2014年到2018年,東方園林的資產負債率分別為56.22%、63.83%、60.68%、67.62%、69.33%。

東方園林也依靠自身努力過,主動退了多個PPP項目,同時爭取資金紓困,但是自救效果不明顯。

2019年,東方園林的營收和利潤均下滑,實現營業收入81.33億元,同比下降38.82%;歸屬淨利潤5190萬元,同比下降96.75%。東方園林在年報中解釋主要是金融環境和行業政策變化的壓力下,對PPP項目進行有效梳理,控制投資節奏和施工節奏,營業收入相應減少;同時各項費用持續發生,2019年營收和利潤同比下降。

2019年9月30日,隨着東方園林控股權轉讓事項的完成,在朝陽國資中心的幫助下,東方園林的信用逐步恢復,融資能力提升。2019年第四季度實現營業收入42.97億元,歸屬淨利潤9.37億元,扭轉了前三季度虧損的局面。

2020年上半年,東方園林的營業收入為17.8億元,同比下降18.88%;淨利潤為虧損1.88億元,相對於去年同期虧損大幅收窄。

市值近130億元的東方園林正在逐步走向一個良性發展的階段。不過,一手創辦東方園林的何巧女,麻煩卻並未結束。如今,股權被全部凍結,下一步將根據訴訟情況,決定這部分股權的處置。

對於何巧女夫婦的違約,證券界資深人士向野馬財經表示,證券公司股權質押業務,背後出資人通常也是廣大個人投資者,也就是散户。

從“賣花姑娘”到“女首富”

何巧女投身園林是從賣花姑娘開始的。1966年,何巧女出生於浙江省武義縣一個貧窮的農村家庭。80年代,趁着改革開放的春風,何巧女的父親在農村裏開始倒騰花木種植,就此發家。

受父親影響,何巧女1984年報考了北京林業大學的園林系,畢業後進入杭州機關單位工作,本來是順風順水的平常人生,不過何巧女打破常規。

1990年正值北京舉辦亞運會,何巧女父親此時已經是中國盆景協會的會員,於是在進京辦展銷時帶着何巧女,這次意外的機會讓何巧女看到了盆景裏的商機。

於是辭掉公務員的工作,開了間花店,開始在辦公樓裏推銷盆景綠植,花店是她的創業首秀,中間雖然有過磕絆,但整體發展良好,到1993年,何巧女積累的資金已達百萬元,她拿着這筆資金創辦了“北京東方園林藝術公司”。

靠着被市場認可的技術,東方園林迅速發展壯大,先後承包了北京奧林匹克公園景觀大道和上海世博會。何巧女繼續馬不停蹄,在2009年帶着東方園林闖關深交所,成為“中國園林第一股”。接着2010年,東方園林的股價就飆升至229元/股,成為A股股王。

到2013年,東方園林已經將其業務領域拓展至景觀、生態、苗木、地產、婚慶五個板塊。隨着東方園林的發展,2017年,何巧女以150億元財富榮登福布斯中國富豪榜第102位,成為浙江名副其實的女首富。

次年,何巧女又因為在世界自然保護聯盟相關活動中承諾,為了維護生物多樣性而捐款100億元(15億美元)的消息爆紅國內外,被稱為“中國女首善”。不過,最後也因為東方園林爆發債務危機,捐款承諾不了了之。

昔日因為財富和捐款頻頻被關注的何巧女,如今卻因為債務問題,被券商申請凍結股權。你之前瞭解何巧女嗎?你認為她能東山再起嗎?歡迎在評論區留言。