澳洲債券市場面臨流動性危機！日本投資者成“幫兇”

智通財經APP獲悉，上週三發佈了高於預期的通脹報告後，澳大利亞債券市場正遭受流動性的困擾，同樣引發了物價的劇烈波動。

政府債務的週轉率已降至2019年以來的最低點，儘管債券市場規模已經擴大50%以上。澳大利亞聯邦銀行的交易主管Mitchell Grosser表示，一些銀行票據期貨也出現了擠壓，投標和報價都在100手或以下，低於一年前的3000手。

流動性的匱乏反映了日益嚴格的監管削弱了做市商的胃口，進一步惡化了全球宏觀環境波動所造成的壓力。至少從去年10月份開始，澳大利亞1萬億美元的政府債務市場就一直處在動盪之中，當時一份強於預期的通脹報告導致債券價格暴跌，並促使澳大利亞儲備銀行取消了其收益率曲線控制計劃。

Grosser表示："相對於去年，現在的流動性肯定是捉襟見肘的。"

三年期債券期貨出現了2011年以來最嚴重的30天價格波動，澳大利亞的收益率曲線可能正在走向反轉，由於通脹加速促使央行進一步收緊了貨幣政策，3年期和10年期債券之間的收益率差正在縮小。澳大利亞將在7月27日公佈二季度消費者價格指數數據，債券投資者將再度面臨緊張的一週。上個季度，該指數飆升至3.7%的年增長率，這已是連續第三次實際數據高於經濟學家的預期。

澳大利亞債券市場也受到了日本央行超強鴿派政策的衝擊，日本央行相對於世界其它大多數央行的“逆向操作”促使日元跌至24年低點，也使對沖日元匯率逆轉的成本飆升。按名義值計算，澳大利亞10年期債券收益率接近2014年以來的最高值，但如果對沖成日元，則為負0.6%，使世界上一些最有錢的投資者從他們傳統青睞的市場中撤離。Grosser認為： "日本投資者一直是淨賣家，這絕對是不利於流動性的事情。"