概倫電子科創板IPO背後疑點：實控人在職創業 佔比12%募資用於投資和併購
《科創板日報》（記者 章銀海）訊， 近日，上海概倫電子股份有限公司（下稱“概倫電子”）向上交所遞交了科創板IPO首輪審核問詢材料，繼續和華大九天爭搶“國產EDA第一股”。
《科創板日報》記者注意到，概倫電子近70%專利數量來源關聯公司轉讓，而且公司高管和核心技術人員的工作經歷與鏗騰電子有着緊密交集。尤其是實控人劉志宏尚在鏗騰電子就職期間，便已經在ProPlus任職。
值得關注的是，概倫電子擬投入1.5億元募投資金用於戰略投資和併購整合，而該情況在過往案例中出現較少。
與鏗騰電子交集較多
在首輪問詢函中，監管對概倫電子的核心技術和知識產權予以了重點關注，要求説明公司和ProPlus的關係、核心技術等情況。
據公司方面介紹，ProPlus和概倫電子是關聯公司，股東由雙方員工/離職員工/員工親屬、外部顧問和投資人等71位人士組成。ProPlus成立於2006年12月，在概倫電子尚未成立之前獨立運營，擁有相對獨立的知識產權和技術。
2010年概倫電子成立後，ProPlus和公司並行運行、共同研發。直至2016年以後，由於內外因素影響，ProPlus開始轉型成公司經銷商。數據顯示，2018年/2019年概倫電子通過ProPlus經銷產品獲得收入佔總營收分別為79.71%、64.24%。
值得注意的是，2019年ProPlus將其13項美國專利及1 項正在申請中的美國專利轉移登記至概倫電子，支付對價為750.68萬元。截止2020年末，概倫電子合計擁有19項發明專利和35 項軟件著作權，而上述轉讓專利數量佔總數近70%。
對於公司自主研發申請專利少的問題，概倫電子相關負責人向《科創板日報》記者回複稱，“公司一直堅持以市場競爭力為導向，持續進行技術開拓創新和產品研發升級。轉讓完成後公司已擁有較為完整的研發人員體系和研發能力，具備核心技術後續發展的良好基礎。”
此外，《科創板日報》記者注意到，概倫電子高管和核心技術人員的工作經歷與鏗騰電子有着緊密交集。且公司實控人劉志宏尚在鏗騰電子就職期間，便已經在ProPlus任職。
資料顯示，劉志宏於2003年至2010年擔任鏗騰電子全球副總裁，2006年12月至今擔任ProPlus共同創始人、董事的職位，2010年5月至今，歷任概倫有限及其改制後的概倫電子董事長。公司總裁楊廉峯、副總裁徐懿、研發副總裁馬玉濤和方君在2006年前後曾分別在鏗騰電子擔任高級產品工程師、市場副總裁、高級工程師和軟件工程師。
“在職期間在外設立同業公司明顯違反競業協議，相關專利技術產權歸屬需要進一步明細。”一位律師告訴《科創板日報》記者。
據悉，鏗騰電子全球EDA三大巨頭之一，市佔率22%左右居行業第二位。鏗騰電子的原理圖輸入工具、模擬電路仿真工具、版圖工具等產品在國際上有壟斷優勢，在模擬及數模混合芯片等方面具備行業領導地位的全流程解決方案。
擬用募投資金投資和併購
全球EDA企業有優先突破關鍵環節核心工具和優先突破部分設計應用全流程解決方案兩種發展路徑。國內企業中，概倫電子和廣立微是屬於優先突破關鍵環節核心工具的典型公司，華大九天則專注於優先突破部分設計應用全流程解決方案。
但與海外的新思科技、鏗騰電子和西門子EDA 相比，國產EDA企業在規模體量和技術水平上仍有不少差距。為了加快追趕步伐，概倫電子方面將收購或戰略投資相關標的作為未來發展戰略的重心。
“EDA工具研發難度大，對複合型人才需求高，市場準入門檻高且驗證週期長。單一企業往往難以在短時間內研發出具有市場競爭力的EDA 關鍵工具，需要通過長時間不斷的行業併購整合來實現對EDA 全流程的覆蓋。”概倫電子方面解釋説。
《科創板日報》記者注意到，概倫電子不僅已先後完成兩次公司股權收購，而且擬投入1.5億元募投資金用於戰略投資和併購整合。
2019年12月，概倫電子合計斥資7200萬元收購了李嚴峯、李蕤、李淼以及祈飛投資持有的博達微80%股權；2021年6月25日，公司以定價約800萬美元收購Entasys 100%股權。
概倫電子方面表示，併購標的與公司在產品、研發和市場等多方面的協同性時併購考慮的重點因素。如博達微的主營業務為器件建模PDK 相關EDA工具授權、半導體工程服務和半導體器件特性測試儀器銷售，與其業務具有較好協同效應；韓國地區的三星電子、SK海力士同時是概倫電子和Entasys的主要客户，收購Entasys有利於加強在重點客户的業務拓展深度和廣度。
募投項目方面，概倫電子擬發行不低於4338萬股、募資12.1億元。其中，建模及仿真系統升級建設項目3.83億元（佔31.68%）、設計工藝協同優化和儲存EDA流程解決方案建設項目3.46億元（佔28.59%）、研發中心建設項目2.51億元（佔20.72%）、戰略投資與併購整合項目1.5億元（佔12.4%）、補充運營資金8000萬（佔6.61%）。
對於募投資金用於投資和併購的問題，業內資深投行人士告訴《科創板日報》記者：“這種情況比較少見，募投項目要説清楚具體投資項目。”
據悉，此前螞蟻集團IPO擬投入40%募資金額用於“進一步支持創新、科技的投入”，在該項目細分的四個方向中有提及戰略投資與併購。
不過，截止2020年末，概倫電子尚有貨幣資金1.96億元、經營性現金流淨額8146萬元、資產負債率11%，似乎並不缺少用於投資和併購的資金。