楠木軒

九號公司三季度財報:增收不增利,兩輪電動車會是好選擇嗎?

由 無英 發佈於 財經

文 | 有牛財經

10月25日,九號公司發佈了第三季度財報。財報顯示,九號公司第三季度實現營收24.84億元,同比增長7.24%,淨利潤1.34億元,同比下滑20.65%。

不難看出,九號公司目前處於增收不增利的狀態,如果將視線放長到今年前兩個季度,卻是不一樣的情況。九號公司前兩個季度實現營收47.19億元,同比增長135.72%,淨利潤達到了2.5億元,同比去年上半年虧損8429.6萬元,實現了由虧轉盈。這是否意味着,九號公司的增長開始乏力?未來突破口又在何方?

九號公司為何增收不增利?

作為一家電動車領域的新秀,九號公司在去年上半年也沒能躲開疫情的影響,去年第一季度營收僅為6.52億元,淨虧損高達1.97億元,不過好在九號公司在去年第二季度開始發力,不僅實現了業績的飛速增長,還成功開始盈利,這也是導致九號公司今年上半年業績同比增幅非常高的主要原因。

從2020年財報來看,九號公司去年上半年總營收僅為20.01億元,淨虧損為8429.6萬元,相比之下,今年第一季度九號公司的營收就高達17.79億元,淨利潤2.5億元,不過從2020年第三季度開始這一情況出現了變化。

隨着疫情防控逐漸穩定,九號公司開始持續增加銷售投入,這使得其2020年業績在第三季度迎來了一次爆發,營收增長至23.16億元,淨利潤1.69億元,環比2020年第二季度有了不小的提升,這也是九號公司今年第三季度業績同比增收不增利的原因之一。

圖片來自九號公司官網

支出方面,九號公司今年前三個季度各項支出同比都有不同幅度地增長,其中增長幅度最高的就是營業成本和銷售費用,今年前三季度九號公司營收為72.02億元,同比增長67%,這直接導致其營業成本大幅上升,從去年前三季度的31.3億元增長至53.5億元,漲幅高達70.9%。

九號公司業績的大幅增長離不開銷售方面的持續投入,今年前三季度九號公司銷售支出為5.63億元,同比增長110.9%。細分到季度來看,九號公司今年前三個季度的銷售費用分別為1.45億元、1.83億元、2.35億元,一直在持續增長。

應收款項方面,隨着九號公司業績的持續增長,其應收賬款從去年年底的7.57億元增長至三季度末的9.64億元,值得注意的是,九號公司在應收款項方面有所控制,今年六月底時其應收款項還高達13.8億元。

總的來説,目前九號公司仍處於擴張階段,需要不斷地投入來刺激業績增長,至於此前飽受外界詬病的業務單一等問題,九號公司盯上了新領域——兩輪電動車。

為了脱離小米,九號公司選擇電動車

從此前的數據來看,九號公司目前主要經營的是智能短交業務,有智能平衡車和電動滑板等系列產品,主要營收也是來自於此。財報顯示,九號公司2020年營收60.02億元,其中52.62億元的營收都是由智能平衡車和電動滑板貢獻的。除此之外,九號公司旗下還有兩輪電動車、摩托車、兒童自行車、九號卡丁車Pro等產品,不過營收佔比都不算太高。

事實上,九號公司作為小米供應鏈企業,此前的主要營收都是來自小米的訂單,2017至2019年小米為九號公司貢獻的收入佔比分別為73.76%、57.31%和52.12%。在收入佔比減少的同時,九號公司通過小米銷售的毛利率越來越低,2017年至2019年,九號公司的毛利率從22.46%降低至15.11%。

圖片來自小米商城

為了減弱小米對公司的業績影響,九號電動車選擇主動拓寬業務領域,盯上了兩輪電動車市場,並在2019年12月推出了第一款兩輪電動車產品,九號公司董事長兼CEO高祿峯表示:“九號公司之所以選擇兩輪電動車行業,是因為新國標落地,行業進行洗牌,產生了較大的機會”。

一方面,隨着《電動自行車安全技術規範》在2019年4月15日正式實施,不合規的電動車將不能上路,這一規定為兩輪電動車行業帶來了翻天覆地般的變化,按照新國標的標準,國內兩輪電動車約有70%需要更換,而當時國內兩輪電動車保有量3億多輛,可以想象是多麼大的一塊蛋糕,按照各地的管理方案,兩輪電動車的過渡期截止日期分別為2021-2023年。

理論上,國內電動車的需求超過2億,但是國內兩輪電動車2019年的年產量也才3600萬輛,產量年增長率將達到15%,可是就算這樣想要滿足這一需求也不那麼容易,這也給兩輪電動車新秀們帶來了機會,小牛電動車也是趁此機會快速成長,雖然九號電動車也在2019年底入局這一市場,但是想做好這一生意,並不是一件容易的事情。

九號公司有機會嗎?

從7月下旬開始,北京市發佈公告通知超標車過渡期馬上就結束,這也開啓了持續三個月的北京換購潮,根據風雲調研的數據,北京市場不少商家表示一天可以賣30-40輛車,三個月銷量甚至比得上之前兩年。

可是要知道,因為舊車換購有補貼優惠,所以換購潮幾乎都在線下門店進行,例如北京市的便民服務點前期只有178家,到了10月份數量已經突破500家,更有800多家兩輪電動車門店展開舊車置換活動,對於缺少線下渠道的企業來説很難吃到這波紅利。根據各地發佈的公告,全國將會有更多區域將迎來換購潮,市場需求將會進一步增加,那麼九號公司還有機會嗎?

從市場份額來看,九號公司顯然比不上老牌兩輪電動車巨頭們。

兩輪電動車作為一個傳統行業,對於線下渠道的依賴性極強,這也是在雅迪、愛瑪稱霸的電動車行業中,許多人不看好後來者的原因之一。而九號公司此前大部分產品都是供給小米,所以門店方面需要從頭開始,從擴張速度來看,九號公司顯然花費了大量的精力。

2020年4月底時,九號公司才開業了第一批門店,數量僅有199家,到了今年5月份時,其門店數量就突破了1200家,但是這一數據距離老牌企業們顯然還有極大的距離,根據不完全統計,愛瑪電動車目前門店數量已經突破萬家,分佈在全國各地,雅迪的門店數量更是超過2萬家,就連小牛電動車也有2600多家門店。

為了爭奪市場,各家企業還在持續拓展渠道,推出新的產品,不僅是線下,線上也入駐電商平台、學習直播帶貨,兩輪電動車行業持續內卷,九號公司想要從中脱穎而出的希望渺茫,而且無論是門店擴張還是增加銷售推廣,這意味着需要投入不少的資金。

另一方面,根據艾瑞諮詢數據顯示,70%以上的用户希望優先擁有智能車鎖、車輛追蹤等功能,六成用户希望車輛及App擁有車況檢測、快速充電、自動斷電等功能,這對於身處小米供應鏈的九號公司來説,並不是一件難事,但是雅迪、愛瑪、新日等老品牌也在加碼智能化兩輪電動車產品,九號公司面臨的壓力不小。

整體來看,目前兩輪電動車的需求旺盛,九號公司正在這一領域大肆擴張,符合新國標、智能化是九號電動車的優勢,但是能否運用好這些優勢,將是九號公司能否站穩兩輪電動車市場的關鍵。