本文來源：時代週報 作者：金子莘
券商年報披露進入密集期。招商證券（600999.SH）、安信證券母公司國投資本（600061.SH）披露2022年年報。2022年，兩家頭部券商業績下滑明顯。
數據顯示，安信證券2022年實現營收143.58億元，同比下降3.16%；歸屬於母公司股東的淨利潤26.19億元，同比下降38.3%。招商證券年報顯示，2022年實現營收192.19億元，同比下降34.69%；歸屬於母公司股東的淨利潤為80.72億元，同比下降30.68%。
2022年，證券業不景氣，頭部券商業績均呈現下滑趨勢。兩家券商均收縮了業務管理費，主要表現為控制人力成本。時代週報記者梳理發現，兩家券商人均薪酬均下降。其中，招商證券業務及管理費同比下降幅度較大。招商證券表示，主要原因是收入下降使得績效薪酬減少。
兩家頭部券商業績增長乏力
已公佈年報的頭部券商，除“券業龍頭”互聯網金融代表東方財富證券呈現小幅增長外，招商證券及安信證券增長略顯乏力。
2022年，證券行業整體資產規模增長，但利潤下滑明顯。據中國證券業協會數據，截至2022年末，證券行業總資產11.06萬億元，淨資產2.79萬億元，淨資本2.09萬億元，分別較上年末增長4.41%、8.52%、4.69%。全行業140家證券公司實現營收3949.73億元，淨利潤1423.01億元，同比分別下降21.38%、25.54%。
年報顯示，國投資本報告期內實現營收171.36億元，同比增長1.18%；淨利潤29.42億元，同比下滑38.63%；從業績結構來看，安信證券資產端呈現增長趨勢，利潤下滑超行業平均水平。
2022年，安信證券（合併）總資產同比增長8.04%，達2421.55億元；歸母淨資產481.11億元，同比增長4.12%；利潤總額28.28億元，同比減少45.73%；歸母淨利潤26.19億元，同比減少38.3%。
安信證券經紀業務、信用業務下滑明顯，但投行業務持續增長。年報顯示，安信證券經紀業務淨收入43.49億元，同比下降14.63%；信用業務淨收入14.72億元；投行業務方面，各項業務增長明顯，多項業務躋身行業前十。年報顯示，2022年安信投行股權主承銷家數23家，行業排名第十，股權主承銷金額300.78億，行業排名第七，股權主承銷收入9.7億元，行業排名第九，其中IPO承銷家數16家，行業排名第九，增發承銷金額154.99億元，行業排名第六。
與安信證券狀況類似，招商證券業績表現也並不理想，且各業務全線下滑。招商證券2022年報顯示，當期營業收入為192.19億元，同比下降34.69%；歸母淨利潤80.72億元，同比下降30.68%；加權平均淨資產收益率為7.54%，而上年該數據為11.52%。
從業務板塊來看，投資與交易業務收入下滑超50%，投行業務收入下滑也超40%，其餘三大板塊均呈現不同程度下滑。投行業務收入下降43.61%；投資管理業務收入下降31.97%；投資及交易業務收入同比下降67.48%，由於公司主要投資業務收入均下降，其中權益類下降較多；其他業務收入同比下降37.59%，主要是子公司招商期貨的大宗商品業務收入下降。財富管理和機構業務收入下降較少，降幅為19%。
圖片來源：圖蟲
券商降薪
2022年，市場環境不景氣，各家券商均通過各種方式實現降本增效，部分券商選擇縮減人力成本。
招商證券降薪幅度最為明顯。2022年，招商證券營業總支出為104.47億元，同比下降33.09%。其中，業務及管理費86.49億元，同比下降21.86%，主要因收入下降使得績效薪酬減少。其他業務成本13.64億元，同比下降65.88%，主要因大宗商品業務成本減少。
2022年，招商證券數據顯示，應付職工薪酬為57.89億元，2022年底，招商證券在職員工總數為12488人，以此計算人均薪酬約為46.36萬元。2021年末，應付職工薪酬為75.07億元，在職員工人數為12005人，人均薪酬約為68.95萬元，較2022年人均薪酬調低22.59萬元。以安信證券為主要子公司的國投資本員工薪酬也存在下降。
頭部券商經營業績受市場環境掣肘，但不少中小券商憑藉差異化發展路徑取得業績突破。目前已發佈年報的券商中，信達證券（601059.SH）及方正證券（601901.SH）歸母淨利潤均實現增長。信達證券2022年年報顯示，公司全年實現營業收入34.38億元，同比下滑9.61%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤12.27億元，同比增長4.75%。方正證券2022年全年營業收入77.77億元，同比下滑9.79%；歸屬於母公司股東的淨利潤合計21.48億元，同比增長17.88%。
業績逆勢走高，但中小券商也進行了不同程度的降薪。從目前公佈業績的券商來看，2022年，證券行業從業人員的收入均受影響，方正證券、信達證券等員工薪酬略有下降。業內人士表示，“券商行業受行情影響很大，在市場景氣的週期，從業人員收入或翻倍上漲；2022年的市場環境降薪也屬正常的行業現象。”