37人能套現超千萬！眾安H股"全流通"獲批

原標題：5人可套現過億，37人能套現超千萬！眾安H股"全流通"獲批，員工持股收益已高達35倍

眾安在線10月28日公佈，公司收到中國證監會對轉換9.5億股眾安在線內資股為H股申請的正式批准。該批准自2020年10月22日起12個月內有效。

眾安在線表示，在取得包括中國證監會及聯交所在內的必要批准後，以及及遵守所有適用法律、規則及法規之後，上述內資股將轉換為H股，該公司將申請這些H股於聯交所主板上市及買賣。具體落實進展，公司將根據上市規則及適用法律的規定另行刊發公告。

Wind顯示，眾安在線總股本14.70億股，其中香港流通股4.7億股，公司最新總市值600億港元，流通市值192億港元。截至10月28日收盤，眾安在線報40.800港元/股，漲4.75%。

四年後可流通股佔總股本的46.39%

公告披露，根據眾安在線股東意願和相關監管規定，本次全流通設置了相應的鎖定期安排。

其中，上海灝觀企業管理合夥企業（有限合夥）及上海謙果企業管理合夥企業（有限合夥）自公司上市之日起三年期滿後每年度可流通股份比例不超過其持股總量的25%，其餘全流通內資股股東自全流通轉股完成之日起1年屆滿後可流通股份數量佔總股本的14.16%，全流通轉股完成之日起4年屆滿後可流通股份數量佔總股本的46.39%。

“三馬”（馬雲、馬化騰、馬明哲）成立的眾安在線是中國首家互聯網保險公司，於2013年11月開業，總部位於上海，眾安不設任何分支機構，完全通過互聯網展業。2017年9月28日，眾安在線在香港聯交所主板上市。

“全流通”，即H股公司的境內未上市股份（包括境外上市前境內股東持有的未上市內資股、境外上市後在境內增發的未上市內資股以及外資股東持有的未上市股份）到香港聯交所上市流通。

2017年底，證監會宣佈開展H股“全流通”試點，在3家試點順利完成後，2019年H股“全流通”改革正式全面推開。符合條件的H股公司和擬申請H股首發上市的公司，可依法依規申請“全流通”。

業內人士分析認為，申請推進H股“全流通”對於眾安在線的意義是多方面的：全流通能帶來流動性增加，以吸引更多的資金和優質投資者；有利於公司治理建設，提升公司長期價值；員工持股平台的股份流通，也有利於激勵管理層及骨幹員工。全流通之後股東與上市公司利益進一步綁定，以激勵股東未來對眾安有更多的投入及合作。

持股收益35倍，不少員工成富翁

如果説眾安在線於2017年上市的造富乃是紙上財富，此次全流通意味着員工持股終於可以真金白銀套現了。

資料顯示，2016年7月28日，優孚控股將所持有的眾安在線6000萬股分別轉讓給上海灝觀投資和上海謙果投資，兩公司分別持有眾安在線2857萬股和3143萬股，轉讓價格為人民幣9000萬元，即每股1.5元。

這部分股份旨在向眾安在線高級管理層、核心員工及其他專業技術人才提供激勵和獎勵。企查查信息顯示，這些股份仍由一名普通合夥人及98名個人持有。

券商中國記者查詢到的相關信息顯示，98人員工持股團中最高認繳1575萬元股份(對應1050萬股)，最低認繳1.875萬元。按照10月28日收盤價40.800港元/股計算，這些股份較入股成本增值超35倍，37人可套現超千萬元，5人可套現超億元，真正一躍成為千萬富豪乃至億萬富翁。考慮到部分員工已離職，實際可套現額或有調整。

“全流通”後股價壓力幾何？

H股“全流通”改革有利於促進H股公司各類股東利益一致和公司治理完善，助力境內企業更好利用境內外兩個市場、兩種資源獲得發展，也有利於香港資本市場發展。

當然，推進H股“全流通”也可能出現一些市場擔憂的問題：

一是H股全流通的到來會不會對股價造成衝擊？眾安在線此次全流通股票數量大，雖然分階段實施，但“全流通”後仍意味着巨大的拋壓。

二是未來公司的控股權是否會出現轉變，進而改變公司的經營方向和策略，最終影響到公司的業績？

中金去年底發佈的報告分析認為，H股未流通股份在全流通後，可能會增加一定的股份減持壓力，但考慮到全流通推進及股東的實際減持可能是逐步的、緩慢的，中長期對股價的影響較小。

報告進一步稱，考察了已有的幾個H股全流通的案例，除了全流通公告日附近可能有短暫的股價波動之外，全流通這一單一因素對股價並未造成持續的影響，股價的中長期走勢可能還是更多與公司基本面等因素有關。

眾安在線的股價此前度過了一段持續探底繼而緩慢回升的歷程。眾安在線2017年底上市後股價曾短期走高，一度曾探及97.8港元/股的高點，但自2017年12月開始，股價一路下行，最低曾達到16.56港元/股，2019年四季度以來，眾安在線股價重新進入上升通道。

從業績表現來看，隨着今年線上業務爆發，主打線上經營的眾安在線業績有望為股價提供一定支撐。受疫情影響，今年一季度保險行業線下銷售、代理人線下展業均受到較大沖擊，但以線上業務為核心的眾安在線實現了逆勢高增長。

根據最新公開數據，2020年上半年，眾安在線總保費收入67.665億元，同比增長14.7%，公司整體實現歸母淨利潤4.905億元，較去年同期上升418.8%。