港股研報乾貨專享：港股或繼續跑贏A股！機構透露板塊佈局良機！
香港恆生指數今日高開後，全天維持高位震盪態勢，最終收盤上漲1.23%，收報29248.70點；恆生科技指數大漲2.16%，收報9976.44點。南向資金今日淨買入173億港元。
一、讀研報·市場
中金公司：港股可能繼續相對跑贏A股
中金公司研究表明，總體而言，相對於A股，我們更加看好港股。在此背景下，我們繼續建議在新老經濟間均衡配置，並關注結構性機會，如選擇受益於強勁出口和消費復甦的行業、以及部分週期性板塊。港股具備特色的獨特公司依然將受到南向投資者青睞。
信達國際：恆指或首先下試27,500點
信達國際指出恆指上週中段初步形成「島型頂」利淡信號，同時14 日RSI 持續回落，MACD 初現「熊差」沽出信號，反映指數短期續須進行整固。恆指自去年9 月底起累計升幅達7,000點，若按調整黃金比率0.382 倍計，恆指或首先下試27,500 點。
招銀國際：有待觀望是否已完成回調
招銀國際表示雖然中美的製造業採購經理指數(PMI)遜預期，但港股、A股和美股均上升。昨天公佈的1月份財新中國製造業PMI跌1.5點至51.5，連續第九個月位於50以上擴張區，但遜市場預期的52.7。恆指反彈但成交減，有待觀望是否已完成回調，須站穩於1月28日之下跌裂口29,200之上才能破壞 “島形頂” 利空形態。
第一上海金融：連挫四日縮量回升以跌後反彈來看待
第一上海金融分析，總體上，在股市的階段性高峯已出現的前提下，加上不穩定因素仍未消除，我們相信市場的短期波動性風險仍有進一步加劇的機會。因此，操作上建議宜保持謹慎的態度，一方面要做好保護倉位的風險管理，另一方面可以趁市場下跌調整時，來逐步進行調倉優化持股組合。
二、讀研報·行業動向
野村：股市動力受經濟復甦帶動首選中金公司(03908)、中信證劵(06030)
野村發表研究報告，預期今年及明年A股市場日均交易額分別增長27%及4%，認為市場動力持續受經濟復甦及股票市場提供穩定流動性所帶動，中資券商板塊中首選中金公司(03908)及中信證劵(06030)，目標價分別升至28.62港元和24.89港元。
中信：佈局食品飲料優質資產重點關注頤海國際、中國飛鶴等
考慮短期散點疫情和長期發展、並結合估值，建議食品飲料行業從以下三個維度投資佈局：
1)白酒，終端動銷開始改善，預計春節旺季白酒消費具備彈性，期待2月進入旺季動銷逐步驗證後再次凝聚共識；分化趨勢延續，建議繼續緊抱白酒龍頭。2)餐飲產業鏈，持續看好餐飲標準化趨勢下細分子行業龍頭成長空間和稀缺性。3)乳製品：局部疫情散發不改整體景氣趨勢，建議佈局較高性價比龍頭。
東方證券：長假就地過節利好實物消費運動服飾和化妝品有望保持較高景氣度
一季度雖然局部省份的疫情反彈對當地線下消費有一定的負面影響，在防控措施成熟有序的基礎上，這種區域性的疫情預計對總體冬裝銷售(特別是線上消費)的衝擊相對有限，今年政策鼓勵就地過節以及各項激勵措施推出，生產端有利於紡織製造企業接單與招工用工的連續性，對消費來説，疫情防控下人員相對聚集的消費場景預計受一定影響(電影娛樂、餐飲等)，實物消費我們認為反而會受益於就地過節政策，預計春節長假期間服裝消費有望保持較高的景氣度。
短期我們建議重點關注一季度業績增長彈性大、當前估值水平處於低位的品牌服飾龍頭標的如羅萊生活(002293，增持)、森馬服飾(002563，買入)和太平鳥(603877，增持)。
富瑞：澳門1月賭收略優預期保持對行業中性看法
富瑞發表研究報告指，澳門1月份博彩毛收入按年跌64%至80億澳門元，略優於預期，亦達去年2月以來的新高。該行對行業保持中性看法，維持對金沙集團及金沙中國(1928.HK)的偏好。
大摩：料內地今年利率及政策趨勢可支持內銀股今年股價表現
該行料內地今年利率及政策趨勢，將可支持內銀股今年股價表現。具領導地位的中型銀行有更大的發展空間，部分國有銀行的估值或會有反彈。預期強勁的家庭金融資產增長，將支持資產管理業務不斷擴張的零售銀行，包括平安銀行、興業銀行及招商銀行(3968.HK)；而利率上升及政策轉變將支持部分國有銀行的估值重估。
三、讀研報·大行評級
富瑞：重申高鑫零售(6808.HK)持有評級降目標價至8.1港元
富瑞發表研究報告指，由於新興的O2O渠道，以及掌握和保持線上行為的需要，而新型冠狀病毒肺炎疫情的出現亦使該趨勢加速，2021年是包括線上和線下的所有食品零售商的投資年。該行預期，高鑫零售(6808.HK)擁有經驗豐富的管理團隊，較其他食品零售商將有更好發展。不過，由於未來12至18個月，公司將進入投資階段，該行下調公司目標價由原來的9.8港元降至8.1港元，重申持有評級。
里昂：降華能(0902.HK)評級至“跑輸大市” 目標價下調至2.8港元
里昂發表報告表示，根據華能(0902.HK)去年度盈喜，意味公司於去年第四季錄淨虧損51億至56億元人民幣，差過該行預期，相信主因上季煤價高企、費用及減值確認所致。
該行將其2020至2022年度盈測下調38%至48%，目標價由3.3港元降15%至2.8港元，同時在“十四五”計劃內可再生能源和更嚴格的碳排放控制料對煤電行業帶來巨大打擊，料其未來數年仍要面對資產減值開支，因此將其評級由“跑贏大市”一舉下調至“跑輸大市”。
大和：降首都機場(0694.HK)評級至“跑輸大市” 目標價5.4港元
大和預期首都機場在2020年度會錄得更大的虧損，超出早前的預期，並在2021年度扭虧為盈，將其2022年的每股盈利預測下調36%。目標價由原來的8.2港元下調至5.4港元，投資評級由“買入”調低至“跑輸大市”。
瑞銀：上調舜宇(2382.HK)評級至“買入” 目標價大升至285港元
瑞銀下調舜宇去年每股盈測2%，但上修今明兩年盈測分別9%及11%，指現時估值相當於未來一年預測市盈率26倍，認為反映了市場對iPhone預期，但未反映對三星市佔潛在上行預期，並上修今明兩年鏡頭模組付運增長預測，由原先的6%及7%，上修至分別19%及13%。
花旗料聯想集團(00992-HK)於上海科創板上市將釋放價值目標價升至11.8港元
花旗料聯想集團(00992-HK)第三季業績強勁，主要受個人電腦需求帶動，料公司數據中心業務虧損將收窄。該行認為公司將於上海科創板上市將釋放價值，目標價升至11.8港元，買入評級。
（文章來源：東方財富研究中心）