重倉股大幅度調整 公募基金調倉了嗎？基金經理又在關注哪些品種？
春節以後，市場出現較大幅度的下跌，基金重倉股發生了大幅度的調整。於是，許多投資者產生了一些疑問，基金經理是不是調倉了？基金公司又正在關注哪些品種？明星基金經理親自調研了哪些公司？
公募基金或已調倉
優勢中盤股被基金公司扎堆調研
由於當前只能拿到公募基金的四季報，基金年報尚未披露，所以公募基金的調倉行為僅可以根據四季度持倉行為進行擬合。
天風證券不久前過此類預測：基於公募基金的四季度持倉信息以及行業信息進行擬合，得到基金在四季度的完整模擬持倉。通過模擬持倉可以估算基金最新的淨值走勢，如果模擬淨值與基金真實淨值發生較大偏離即表明基金持倉可能已調倉。
建模發現，通過比較公募基金模擬收益與真實收益，發現，最近3個交易日公募基金的模擬收益與真實收益之間的偏離相比於 2月初顯著放大。因此推斷公募基金可能已經開展一定程度的調倉行為。
數據來源：天風證券研究所，東方財富Choice數據
東方財富Choice數據統計發現，近期在基金公司扎堆調研TOP50的上市公司中，總市值平均數為312億元，而此前抱團“核心資產”的基金淨值最近一週普遍跌幅超10%，中盤股基金近一週表現出極佳的抗跌能力。似乎，細分行業具有優勢地位的中盤股正在獲得基金經理的青睞。
春節以來，傑瑞股份大幅下跌17.05%，被基金公司調研次數高達68次，其中南方基金和天弘基金分別對傑瑞股份進行了三次電話調研。
調研紀要稱：2020年年初以來，受疫情影響，國際油價暴跌，WTI甚至出現負油價，對油氣行業影響較大。公司積極應對不利局面，在嚴格落實防疫要求的原則下，銷售人員克服困難到達國內外重點銷售區域積極獲取訂單；此外，公司組織生產保供應保交付，在行業不景氣的情況下，公司以優質產品及服務贏得客户信賴，維持產品價格相對穩定。截至2020年三季度公司營業收入同比增長27.91%，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長23.18%。海外拓展方面，公司具有技術領先優勢的大功率渦輪壓裂設備及電驅壓裂設備主要用於非常規油氣(頁岩油及頁岩氣)資源開發，其中成套渦輪壓裂設備已於2020年12月按期交付美國客户並驗收成功，目前公司也正在積極與客户溝通爭取新的訂單。
華東醫藥被公募基金調研61次，年後漲幅高達21.97%，公募基金調研次數超40次的公司還有周大生、西麥食品、伊之密、傳音控股、國際醫學和穩健醫療。除了西麥食品、華東醫藥和伊之密之外，被多次調研的公司春節以後股價均出現大幅下撤。
數據來源：東方財富Choice數據
行業上，順週期板塊關注度提升，機械設備、電子、醫藥生物、建築材料和化工均被高頻調研。
數據來源：東方財富Choice數據
共有16家基金公司春節以來調研超20次，嘉實基金調研32次，中銀基金公司調研28次，國泰基金27次。
數據來源：東方財富Choice數據
機構：中盤股或成今年基金賺錢核心
中信建投認為，美債快速上行進入階段性的尾聲，全球金融市場的動盪逐步趨緩，A股市場從春節後的下跌也將趨緩。各行業龍頭公司由於估值過高，在本輪調整中下跌最為顯著，建議投資者從中盤股票中擇優進行投資。從行業層面上來看，美國眾議院通過了拜登的經濟刺激法案，美聯儲會配合經濟刺激維持寬鬆。我們需要關注美國經濟復甦的情況，預期週期板塊中也將出現顯著的分化。現階段來看，銅、鋁等有色金屬將持續表現較好，稀土也會受益，值得投資者持續關注。
中盤股的持倉顯然已令許多基金經理在最近市場調整中成功避開風險。明星基金經理馮明遠在去年末的報告中強調，A股市場中藍籌大市值公司估值較高，希望在中小市值公司以及傳統產業中尋找更好的投資機會，這基本上暗含了馮明遠調倉買入中小盤股的思路。
馮明遠管理的信達澳銀新能源產業基金，在最近顯著受益於中盤股的強勢。券商中國記者注意到，在最近一週時間內的基金淨值下跌潮中，許多重倉大市值藍籌的明星基金損失嚴重，多個明星基金一週時間跌去了10%，最高接近17%。而馮明遠管理的信達澳銀新能源產業基金，在最近一週的時間內，淨值僅僅下跌了1%，上述或説明，馮明遠在今年第一季度的持倉，或已體現出他此前希望中盤品種的判斷。
“在大市值面臨擁擠交易之殤、小市值存在風險偏好之梏的背景下，中盤藍籌股將煥發榮光。”國泰君安最近也在一份報告中強調，目前呈現的“大小再平衡”令市場擔憂大小風格的系統性切換，這更多的是高估值藍籌回調下的防守，盈利還是核心因素，因此抱團之外的藍籌績優公司值得關注，我們稱之為“中盤藍籌”。
國泰君安表示，歷史經驗看，中盤藍籌往往在價值/成長風格的反覆輪轉與波動率顯著抬升這兩種環境下表現優異，本質上是糾結心態的映射，而當下的市場則出奇地應景。在大市值面臨擁擠交易之殤、小市值存在風險偏好之梏的背景下，中盤藍籌將在其盈利彈性及估值合理優勢的加持下煥發榮光，2020年年報的業績預告中所呈現的盈利增速-市值的“倒U型”關係提供了新線索。未來盈利修復和景氣將向更寬的範圍擴散，大市值“龍一”確定性溢價下降，關注細分小白馬及行業中“龍二”、“龍三”的中盤藍籌崛起。