財聯社(重慶,記者 黃田)訊,昔日影視製作龍頭、而今兩年連虧遭問詢的歡瑞世紀(000892.SZ)昨天公佈了對6月11日深交所問詢函的回覆,將業績不振主因歸咎於行業政策與市場需求變化,在公司持續虧損、大額計提、資產減值問題依舊嚴峻的背景下,公司此番回覆有避重就輕之嫌。
由於兩年扣非淨利潤總計虧損近12.98億元,深交所在問詢函中着重質疑了歡瑞世紀的經營能力。對此公司表示,由於影視行業政策和播出環境及市場需求的變化,加上疫情影響,導致影視劇備案數量和上線數量均出現了下滑。具體而言,行業的產能出清以及上下游較大的調整,導致行業內公司營收、淨利潤等財務數據和會計指標出現調整。對於投資者較為關注的內部控制與決策等問題,公司隻字未提。
某市場人士告訴財聯社記者,歡瑞世紀業績下滑與其產品題材不是市場主流有一定關係,影視公司應該主動迎合市場,如華策影視(300133.SZ)就取得了不錯的成績。今年2月,華策影視作品《覺醒年代》登陸CCTV-1,第一天收視率高達1.504%,平均收視率達1.290%。
與同行們產品大熱形成鮮明對比的是,歡瑞世紀此前多個項目仍舊“難產”並形成大額計提與應收賬款,或導致了此前的業績鉅虧。深交所也首先問詢了公司斥資3.6億元、2017年拍攝完畢卻至今未能播出的影視項目《天下長安》,公司回應稱系政策原因,該劇還將延期播出。截至2020年12月31日,《天下長安》合同資產賬面餘額4.37億元,累計計提減值準備4.37億元,賬面價值為零。
被“政策”攔下的不僅僅是《天下長安》,2018年公司出品電視劇《封神之天啓》也因政策原因無法播出,遭騰訊“退貨”。公司稱,截至去年底,《封神之天啓》合同資產賬面餘額為2.52億元,管理層對該合同資產單項計提減值,根據退片及播出概率累計計提減值準備2.14億元。對於此類項目,歡瑞世紀表示將繼續推進收款,加強公司應收賬款及合同資產的內部管理,而對於自身為何頻頻在政策上碰壁,歡瑞世紀並未作出解釋。
與業績鉅虧同時引起深交所注意的是暴跌的產品毛利率,歡瑞世紀稱其原因是收入與成本的嚴重不配比。在營收上,部分劇集播出時集數減少,導致確認的營業收入減少約1.04 億元;在營業成本上,部分劇集由於市場環境變化,預計實現總收入下降,導致部分剩餘存貨成本被計入本期主營業務成本影響金額約為 1.57 億元,因此公司影視劇及衍生品毛利率大幅下降。
然而財報顯示,歡瑞世紀影視劇及衍生品業務的毛利率遠遠低於同行,為-151.67%,同比劇減-115.91%。而同期華策影視毛利率為26.76%,慈文傳媒(002343.SZ)毛利率為-1.77%,唐德影視(300426.SZ)毛利率為30.98%。
值得注意的是,目前歡瑞世紀存貨餘額仍維持高位。wind數據顯示,2019年和2020年,歡瑞世紀的存貨餘額分別為10.59億元和10.02億元;其中在產品賬面餘額分別為6.66億元和6.29億元;庫存商品賬面餘額分別為2.67億元和2.72億元。一季報顯示,歡瑞世紀存貨餘額上升至11億元。
歡瑞世紀的艱難處境由來已久。自2016年借殼上市以來,公司一直禍不單行,從李易峯、楊洋等流量大牌出走、公司遭證監會立案調查,到公司連續4年財務造假, 2019年被曝出30億借殼暴雷等事件,將歡瑞世紀推向深淵。在2019年年報中,歡瑞世紀被審計機構出具了“非標準審計意見”,自此業績開始連年虧損,兩年內公司總資產分別縮水了27.93%和25.48%,為35.5億元和26.45億元。
大環境上,電視劇行業已開始顯現頹勢,國家廣電出版總局的數據顯示,2020 年,全國拍攝製作備案電視劇共670部2.35萬集,較2019年905部3.44萬集分別下降 26%、31.7%,而劇集的備案數據已連續四年同比下降。同時,伴隨着行業工業化水平和集中度逐步提升,影視行業已經進入專業化、精細化生產的階段,未來歡瑞世紀如何“突圍”或成難題。
天眼查顯示,2018年至2020年,歡瑞世紀營收分別為13.28億元、5.40億元、1.85億元;歸母淨利潤分別為3.25億元、-5.51億元、-7.85億元;扣非淨利潤分別為 2.77 億元、-5.5億元、-7.48億元。