7月28日，資本邦瞭解到，新三板公司禾昌聚合(832089.NQ)於近日收到全國股轉公司下發的《關於蘇州禾昌聚合材料股份有限公司精選層掛牌申請文件的審查問詢函》。
據悉，禾昌聚合於2015年3月13日掛牌新三板，公司主營業務為改性塑料的研發、生產、銷售與服務，所屬行業為橡膠和塑料製品業。產品主要包括各種經改性的塑料粒子和塑料片材等。
此次問詢，圍繞公司的基本情況、業務和技術、公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析、募集資金運用及其他事項五個方面共計21個問題展開了細緻的問詢。
其中，勞動用工合規性、對主要客户銷售額增長是否符合行業趨勢、應收款項壞賬計提充分性及週轉情況等，因涉及風險及重大事項需要特別關注。
【勞動用工合規性】
(1)未繳納社保及住房公積金的合規性。
根據公開發行説明書，禾昌聚合報告期末員工452人，未繳納社會保險人數為61人、未繳納住房公積金人數為100人。全國股轉公司要求禾昌聚合説明未足額繳納社保公積金的原因，是否存在糾紛和潛在糾紛，是否符合相關法律法規規定，是否存在因未足額繳納社會保險和住房公積金被處罰的風險，補繳對公司經營業績的影響及相應風險控制措施。
(2)勞務派遣合規性。
根據公開發行説明書，報告期內公司存在部分勞務派遣的用工形式，目前與蘇州百耀企業管理諮詢有限公司仍存在勞務派遣的業務合作關係。全國股轉公司要求禾昌聚合：
①補充披露報告期內採取勞務派遣用工的原因、在禾昌聚合處從事的具體工作，是否存在相關糾紛。
②補充披露合作的勞務派遣公司情況，説明是否具備相應資質，與禾昌聚合是否存在關聯關係;禾昌聚合用工是否符合《勞務派遣暫行規定》等相關法律法規的規定，是否存在被行政處罰的情形及相應規範情況。
【對主要客户銷售額增長是否符合行業趨勢】
根據申報材料，報告期內禾昌聚合營業收入分別為43,534.20萬元、56,962.44萬元、80,120.80萬元，2019年度、2020年度分別增長30.85%、40.66%，禾昌聚合主要客户羣體為汽車零配件企業、家電企業及塑料包裝企業。
(1)主要客户銷售額增長原因。
根據申報材料，報告期內公司對主要客户的銷售大多保持良好的增長態勢，公司新開發的客户浙江利民、樂金熊貓、蘇州三星、雨博士等收入增長較快。全國股轉公司要求禾昌聚合：
①按所屬行業披露主要客户名稱、銷售金額及佔比、產品類別，結合上述客户報告期內業績狀況、與禾昌聚合的合作關係等分析報告期內上述客户變動(包括新增客户、減少客户、銷售金額變動)的原因，披露與主要客户的合作模式，是否簽訂長期框架協議、是否存在同類供應商。
②披露公司報告期各期新增客户數量、貢獻收入金額及佔比;針對主要新增客户，請披露獲取方式、進入其供應商體系的時間、合作開始時間、其他同類供應商情況，分析浙江利民、樂金熊貓、雨博士與禾昌聚合合作時間不長即銷售額大幅增加的原因及合理性。
③説明對同一行業不同客户的銷售毛利率是否存在差異，是否存在高毛利率客户等異常情況。
(2)汽車零部件行業收入增長與客户經營狀況是否匹配。
根據申報材料，報告期內，汽車零部件行業收入持續增長，分別為272,073,525.53元、311,134,436.37元、457,784,540.33元。根據公開信息，主要客户新泉股份、鈞達股份2019年均收入下滑。全國股轉公司要求禾昌聚合説明：
①對汽車零部件行業客户銷售額變動與汽車行業發展狀況、客户經營狀況是否匹配。
②對新泉股份銷售增長、與新泉股份收入變動趨勢不一致的原因，對鈞達股份報告期內收入減少的原因、合作的穩定性。
③汽車零部件行業客户及其主要下游汽車製造客户是否存在經營風險或回款不及時的情形，是否可能對禾昌聚合產生風險傳導。
(3)收入增長趨勢與同行業公司是否一致。
根據申報材料，同行業可比公司普利特、南京聚隆的客户結構與公司類似，下游客户以汽車零部件企業為主。根據公開信息，上述兩家公司2019年收入下滑，2020年收入增幅低於禾昌聚合。全國股轉公司要求禾昌聚合：
①補充披露報告期內收入增幅大於普利特、南京聚隆的原因，結合客户構成等分別分析禾昌聚合汽車零部件行業、家電零部件行業收入變動與同行業可比公司對應行業收入變動情況的差異原因及合理性。
②結合期後合同訂單、客户開拓、下游行業發展態勢等分析披露禾昌聚合收入增長是否可持續，並進行風險揭示。
【應收款項壞賬計提充分性及週轉情況】
(1)單項計提壞賬準備的充分性。
根據申請文件，報告期內禾昌聚合對部分應收賬款單項計提壞賬準備，報告期末對南昌國志科技有限公司12,618,331.37元應收賬款單項計提比例為50%，對江蘇彤明高科汽車電器有限公司計提比例為93.15%。南昌國志2018年末、2019年末均為前五大應收賬款客户，未單項計提壞賬準備。全國股轉公司要求禾昌聚合：
①披露單項計提的應收賬款的形成時間、業務背景、銷售真實性。
②披露報告期內各期在對相關款項單項計提壞賬準備時，禾昌聚合對相關準備計提比例的具體確定方式和依據。
③披露報告期內對南昌國志、江蘇彤明的合作歷史、銷售內容、金額、時間、回款情況、各期末的應收賬款及可回收性，分析報告期內對其應收賬款的壞賬準備計提金額是否充分。
④針對南昌國志，請披露該客户成立時間不長即與禾昌聚合合作的原因、商業合理性、採購內容及用途，採購規模與該公司業務規模是否匹配，該公司與禾昌聚合是否存在關聯關係，結合上述情況及期後銷售回款狀況分析銷售是否真實。
⑤結合單項計提壞賬準備客户回款困難的原因分析披露是否存在其他類似客户、是否存在其他應當單項計提而未進行單項計提的應收賬款，並進行必要的風險揭示。
(2)部分賬齡應收賬款壞賬準備計提比例低於同行業公司。
根據申報材料，禾昌聚合對6-12月、1-2年、2-3年和3-4年賬齡的應收賬款壞賬準備計提比例低於同行業公司。全國股轉公司要求禾昌聚合結合2019年、2020年各賬齡組合預期信用損失率的確定依據進一步説明上述各賬齡壞賬計提的充分性，模擬測算比照同行業公司壞賬計提比例計提壞賬對禾昌聚合淨利潤、淨資產收益率的影響程度，並進行風險提示。
(3)應收賬款週轉水平。
根據申報材料，禾昌聚合應收票據、應收賬款和應收款項融資之和佔流動資產比重分別為64.24%、67.58%和63.41%，佔營業收入比重分別為71.66%、68.48%和62.51%。應收賬款週轉率低於同行業可比上市公司平均水平。全國股轉公司要求禾昌聚合：
①披露應收票據、應收賬款和應收款項融資之和佔流動資產比重、佔營業收入比重與同行業可比公司的比較情況，並分析差異原因，披露一年以上應收賬款佔比與同行業公司的比較情況，結合與同行業公司的比較情況，補充披露風險因素。
②披露公司期末逾期應收賬款佔比情況,對於主要逾期客户説明逾期原因，披露應收賬款期後回款情況。
③披露應收票據的期後兑付情況、是否存在到期無法兑付的風險，比照應收票據披露應收款項融資的相關信息，説明票據期後的使用或兑付情況。
④披露報告期內是否存在開具無真實交易背景票據等票據使用不規範的情形，説明應收票據貼現還原、應收票據背書還原的形成原因及具體情況。