智通港股解盤 |“拉閘限電”之下煤炭異軍突起

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

昨日恆指的突破，一度讓市場看到了希望，但今天的走勢又再度打回了原形。截至收盤，恆指收報26498.6點，跌0.67%，全日成交金額1664.7億。

對於昨日的行情，更多的理解應該是看作為一種情緒的釋放，而基本面並沒有出現明顯的改觀。另外，別看美股走勢強勁就認為港股也會走好，人家走強是因為有財政刺激的利好在後面支撐。相反，當前外部環境又變得有點惡劣，美國將增加約80間企業列入美國商務部的實體清單，其中包括中芯國際(00981)，這個品種昨天好不容易恢復了一點元氣，今天又被資金打壓。在沒有回到短期均線上方之前，還是謹慎一點好。相反不受影響的華虹半導體(01347)卻大幅上升，歸根結底是華虹的產品市場供不應求，而中芯處於高端上不去，中端又沒有發力的尷尬境地。另外，對於拜登任命的美國貿易代表的戴琦，外界一致認為會更加的強硬，這將加劇大國博弈的複雜性。

昨天市場最火的無疑就是順週期類品種，但從持續性來看，比預期的要稍差一些。包括中國鋁業(02600)、五礦資源(01208)等均未能延續升勢，只有優勢明顯的中國宏橋(01378)表現堅挺。不過提到的比較洛陽鉬業(03993)依然給力，繼續維持上漲態勢，原因就是搭上了新能源車汽車的東風。新能源汽車對鋰的需求大增，冬季氣温驟降，多家鋰企下調產量預期。而下游需求持續火爆，導致廠家庫存幾乎清零，訂單“一票難求”。龍頭贛鋒鋰業(01772)受益最大，今天漲幅兇猛。其它強勢品種就是搭上黃金概念的紫金礦業(02899)，今天放量順利破頂，中線的震盪上升格局已現。彈性更大的招金礦業(01818)，位置低是其最大優勢。

另外談到的煤炭、鋼鐵這塊看走眼了，市場出現了突發狀況，媒體在大幅報道，稱在浙江、湖南等地，部分地區為限電關閉了路燈，部分寫字樓也關閉了電梯。對於“拉閘限電”，有幾個原因：1，是海外訂單大量轉移到國內，工廠用電爆量，年末出貨旺季 “世界工廠”義烏也被限電。2，從供給端看，中國正式禁止從部分國家進口煤炭。國內方面，受安全事故、環保等多重因素影響，年底安全生產信號增強，煤炭開採量受到一定程度的影響。3，目前國內煤炭生產主要靠山西、陝西、內蒙，因為汽車運輸成本高，這些地方運輸主要依靠鐵路。在今年需求旺盛的背景下，運力不足問題也比往年更加凸顯。

“拉閘限電”最大利好顯然是煤炭，因為中國電力供應7成還是靠火力發電，生意社數據顯示，動力煤價格自12月初價格上行。12月1日動力煤港口均價維持在631元/噸，12月16日動力煤港口均價維持在737.5元/噸左右，價格上漲16.88%，同比上漲32.58%。相關個股主要就是中煤能源(01898)、首鋼資源(00639)和兗州煤業(01171)。如果煤價繼續上漲，這類品種依然值得關注。另外，黑色金屬鐵也持續走強，近期鐵礦石期貨相當強勁，鐵礦石期貨主力合約大漲，盤中曾突破1076元/噸再創新高。持續受到國際資本的操縱炒作。鐵貨(01029)再度大漲。

從電力緊張的事件中，更加凸顯了中國能源結構還是存在較大的問題，未來的大方向應該就是大力發展清潔能源，如光伏、風能等。因此今天這塊也是再度強勢爆發，光伏龍頭品種福萊特玻璃(06865)、信義光能(00968)今天都獲得了資金的強力追捧，還有就是風能龍頭的金風科技(02208)。而硅料龍頭保利協鑫能源(03800)在多晶硅供應整體趨緊的預期下繼續穩健上行。

富時羅素12月季檢將於今日收盤後調整成分股，下週一開盤時正式生效。公告顯示，富時全球股票指數系列大盤股新納入思摩爾國際(06969)，這個品種已經反覆點評，今天繼續上漲，另外納入的泰格醫藥(03347)因為近期漲幅較大出現調整。富時香港指數也新納入次新股京東健康(06618)，因為是新股，所以也表現不錯。前日解盤提到的泡泡瑪特(09992)在整理之下今天發力。預計破頂也只是時間問題。近兩日連續提到的農夫山泉(09633)如預期再度破頂。

恆指經過今天的下跌，又進入均線反覆糾纏的狀態，下週將進入傳統的聖誕節，預計總體市場會相對清淡。