曾經一夜爆紅、還被譽為“下沉市場三巨頭”之一的趣頭條(QTT.US)，近年來卻一直靜悄悄。
很多人可能都還記得，就在幾年前，“下沉市場”還是資本市場上頻頻被提起的熱門關鍵詞。藉着這股進軍下沉市場的東風，趣頭條於2018年9月14日在美國納斯達克風光上市，趣頭條開盤首日暴漲128%，盤中5次暫停交易，漲幅最高超過190%。上線僅2年3個月就登陸資本市場，也刷新了中國互聯網企業上市速度的新紀錄。
然而，短短不到五年時間裏，截至7月27日，趣頭條股價已經跌至1.08美元，較上市之初市值跌去99%;成交量長期在10萬左右徘徊，無人問津。靠燒錢補貼跑馬圈地、吸引流量的打法，在如今的互聯網圈子裏也行不通了。
在互聯網新的一波浪潮裏，趣頭條能否探索到新的增長路徑?靠轉型免費閲讀APP又能否挽回業績頹勢?在本文中將進行詳細分析。
上市四年未曾扭虧
趣頭條於2018年9月在美國納斯達克掛牌上市，被稱為“移動內容聚合第一股”。上市之時，公司不僅有着實力雄厚的明星股東陣容，開盤後驚人的漲幅也使其成為了熱門話題。
從趣頭條近年的業績來看，趣頭條僅在上市的當年和次年——即2018年和2019年實現了飛越式的增長，隨後就開始走上了下坡路。在2019-2021年間，公司營收一路下滑，並且始終處於虧損狀態。
據財報披露，趣頭條2021年全年營收43.40億元，同比下跌17.89%;歸母淨利潤為-12.40億元人民幣，比2020年虧損幅度略有增長。
從業務結構來看，公司收入主要來源於廣告，2021年公司廣告和營銷收入為40.9億元，佔總營收的94%;與此同時，營銷費用持續佔公司支出的大頭，2021年為34.84億元，與往年差不多持平。
與此同時，研發費用則在一年間由9.479億元下降至5.516億元，始終處於較低水平。
據智通財經APP瞭解，截至2021年年底，公司現金及現金等價物已從2018年底的21.86億元降至3.158億元，流動負債則由11.11億攀升至32.64億元，與2020年相比幾乎翻倍。
移動資訊“鎩羽” 免費閲讀成新增長點?
自2015年開始，隨着4G網絡的鋪開、千元機性能的全面提升，加上一二線城市已成紅海，眾多資本將目光轉向了被忽視已久的下沉市場。先是拼多多(PDD.US)搶先佈局三線以下城市，隨後快手(01024)也因為“老鐵經濟”而火，不過其中最為“黑馬”的或許還是趣頭條。
與電商、短視頻不同，趣頭條主打的是移動資訊賽道，被稱為“資訊界的拼多多”。通過閲讀新聞就能領紅包、一元即可提現的燒錢補貼打法，以迅猛的速度吸引了一大波用户。
截止2018年8月，自成立開始僅用了800多天時間，趣頭條累計裝機達1.81億，月活用户6220萬，躍居移動內容聚合領域第二名，僅次於今日頭條。隨後，趣頭條一鼓作氣赴美上市，成為“移動內容聚合第一股”。
不過，上市後的趣頭條並沒能把燒錢帶來的繁榮延續太久。今日頭條等競爭對手很快反應了過來，推出了相似的補貼模式且福利力度更大。而在成功吸引來新用户之後，巨頭們又憑藉自己豐富優質的內容讓用户長期留存。
據智通財經APP瞭解，到了2021年第三季度，趣頭條MAU(月活)同比下滑1.7%至1.185億，DAU(日活)同比下滑33.2%至2650萬。
被巨頭們迎頭趕上的趣頭條，迫於虧損、競爭等多種壓力，決定轉型免費閲讀賽道，並推出了新產品米讀小説，這一產品的獲客延續了趣頭條此前的燒錢補貼引流策略。在通過免費閲讀吸引付費意願較低的用户的同時，趣頭條還試圖通過IP開發來挖掘新的利潤增長點。
2020年，米讀與快手達成戰略合作，首次推出旗下IP改編而成的短劇《權寵刁妃》，第一季播放量突破4億;短劇《我的契約男友》單集播放量超500萬;短劇《國民男神是女生》播放量達1.16億，點贊近330萬。
米讀“賣身”後前路何在?
然而，看起來很誘人的“網文+IP”打法，同樣面臨着需要在內容方面長期大量投入、互聯網獲客成本越來越高的問題。
作為行業新鋭的米讀，在網文賽道不僅有着閲文、掌閲等巨頭攔路，還面臨着同樣打出免費牌的番茄小説、七貓小説等新秀競爭，每一個背後都不乏資本的身影。
據智通財經APP瞭解，2022年3月，米讀宣佈關閉作品日收入展示，並將陸續把簽約作品轉籤至閲文集團，後續也將由閲文進行運營維護。這次的“賣身”，象徵着免費閲讀這一曾經被視為新的增長飛輪的業務也被趣頭條放棄。
同年6月，趣頭條宣佈關停自媒體創作平台。對此，趣頭條表示，此舉有利於豐富用户的內容體驗，同時降低內容成本，並有助於趣頭條充分發揮精細化運營的優勢，更好地服務新興市場用户。
表面上來看，這似乎是趣頭條“降本增效”戰略中的又一個舉措，但其背後則反映出了移動信息流賽道集體遭遇的時代冷落。
隨着短視頻搶佔了大量用户的主要注意力，一度當紅的UC頭條、一點資訊、今日頭條等APP已經逐漸退出了人們的視野，近幾年來音信寥寥，還留下的也在努力探索轉型本地生活、電商、消費金融等新業務。
移動資訊賽道的成功沒能持續多久，現在又放棄了曾經寄予厚望的米讀，兩手空空的趣頭條未來將如何發展?去年，趣頭條創始人兼CEO譚思亮曾經屢次提到“創新”二字，稱公司將推動內部創新、堅持長期主義，將創新上升到公司戰略，力求發現下一個“米讀”。不過，趣頭條的創新壯志最終是否能夠實現，還是要交給時間檢驗。