最新！中基優選私募基金50指數週報來了

中基優選私募基金50指數（含穩健型指數）週報

（數據截至2021年11月19日）

11月中旬，A股市場震盪走高，以中證1000為代表的中小盤股表現強勁，全市場成交額維持在1.1萬億元左右。行業上看漲多跌少，白酒、醫藥等前期處於下跌或橫盤的板塊在上週有所上漲，週期類板塊也有一些漲幅，半導體、汽車、證券等板塊小幅下跌。整體上看A股依然處於結構性行情中，板塊輪動迅速。基差方面，主要股指基差走勢各異，其中滬深300指數基差在正負2%的範圍內波動，上證50指數基差從4%縮小至3%，期間最低達到1.6%，中證500指數基差從-3%最大擴至-6%後進入平水狀態。中基50指數股票多頭策略和對沖策略在上週均獲得了盈利。

美股方面，美國萬億基建法案終落地，但市場對基建支出的流向、對經濟拉動效果，以及是否會助長通脹等問題存在疑慮，另外債務上限問題尚未徹底解決，市場充滿較為負面的情緒。美股主要指數自11月中旬以來難以延續前期強勁走勢，道指表現相對更弱一些。中概股方面，受阿里、京東財報等因素影響，中概股整體表現較弱。港股方面，11月16日以來恆生指數再次走弱，目前臨近前期低點，板塊上看，消費、半導體表現相對較強。

大宗商品方面，美國為平抑國內油價，計劃聯合多個主要石油消費國釋放原油儲備，WTI原油01合約持續下跌，上週已達76美元附近，倫敦LME主要金屬多數下跌。國內市場方面，工業品在經歷了10月下旬以來的連續下跌後，上週有止跌企穩跡象，有色、黑色、化工均有小幅反彈；農產品連續攀升，大豆產量下滑以及棕櫚季節性減產推動油脂產業鏈價格不斷上漲。整體上看，期貨市場趨勢延續，中基50指數CTA及衍生品策略在上週獲得了小幅盈利。

（一）中基優選私募基金50指數

中基50指數在11月19日當週收於1864.03點，較11月12日當週上漲0.43%，同期滬深300指數上漲0.03%。最近一年，中基50指數上漲17.98%，滬深300指數僅上漲0.68%，中基50指數跑贏滬深300指數達17.30%。

指標方面，中基50指數年化收益率近30%，幾乎為滬深300指數年化收益率11%的三倍；風險方面，中基50指數的年化波動率不到13%，最大回撤不超過10%，均顯著低於滬深300指數；風險收益比方面，中基50指數的夏普比率為2.23，而滬深300指數僅為0.46。

（二）中基優選私募基金50穩健型指數

中基50指數的首個二級指數——中基優選私募基金50穩健型指數（以下簡稱“中基50穩健型指數”）的基準日為2020年1月1日，11月19日當週收於1544.73點，較11月12日當週上漲0.20%，最近一年，中基50穩健型指數盈利13.49%。

中基50穩健型指數以穩健收益為目標，成立以來指數年化波動率不到8%，最大回撤不超過4%；收益方面，中基50穩健型指數累計收益近55%，年化收益率近26%，夏普比率超過3。

（一）中基50指數成份表現

上週中基50指數上漲0.43%，三大類策略均有貢獻，其中股票多頭策略貢獻最多，達0.35%，對沖策略貢獻了0.07%，CTA及衍生品策略貢獻了0.01%。

股票多頭策略下全部子策略盈利，其中成長投資、深度基本面類型的策略盈利較多；對沖策略中絕大部分策略盈利，基本面量化對沖類策略的收益一騎絕塵；CTA與衍生品策略中，另類策略和中長期基本面策略獲得了較多的正收益。

上週50支成份基金中有36支盈利，從統計指標上看，股票多頭策略和對沖策略盈虧分佈較為均衡，CTA與衍生品策略的均值與中位數有一些偏差。

（二）中基50穩健型指數成份表現

上週，中基50穩健型指數上漲0.20%，其中配比佔據半壁江山、扮演組合業績穩定器角色的對沖策略小幅虧損0.07%，經均衡配置的股票多頭策略貢獻了0.16%，CTA及衍生品策略貢獻盈利0.11%。

二級策略上看，對沖策略下的基本面量化對沖策略表現突出，股票多頭策略下的動態交易策略盈利較多，CTA與衍生品策略下的另類策略表現較好。

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