財聯社(上海，記者 劉超鳳)訊，根據wind統計，國內17家機構對2022年GDP增速的預測平均值和中位數均為5.3%，世界銀行預計明年中國GDP增長5.1%，國際貨幣基金組織則給出5.6%的預測。中央經濟工作會議強調了明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進。
今年券商策略首席意見分歧較大，有的看好大盤藍籌，有的看好中小盤。2021年12月22日，野村東方國際證券召開了2022年A股市場展望媒體發佈會。野村東方國際證券研究部主管高挺預計，2022年、2023年滬深300營業收入增速分別為2.6%和6.9%；淨利潤增速分別為6.8%和9.7%，並將2022年年末滬深300指數目標設為5500點。截至12月23日發稿前，滬深300指數是4942點，意味着給出了明年11%的上升空間。
對於2022年的市場，高挺指出了五大投資主題：第一，經濟週期性變化帶來消費股投資機會；第二，場外銀行理財資金配置需求提升；第三，雙碳政策方向調整下的新能源建設提速；第四，後疫情的消費科技融合；第五，共同富裕政策下的新估值與選股框架。
高挺團隊認為，2022年春季經濟增速有望觸底回升。對於一季度的市場環境和投資機會，則建議重點關注可選消費、新能源基建和金融行業。
明年看好滬深300，給出11%升值空間
高挺認為，在未來較長時間裏，“長短兼顧”是中國經濟和宏觀政策的新常態，即追求長期發展目標和短期經濟增長的平衡。從這個角度出發，高挺認為目前中國面臨的經濟壓力將使未來政策的重心向穩增長傾斜，並在2022年為經濟增長和A股表現提供支撐。
對於2022年經濟形勢，高挺預計一季度經濟觸底，實際GDP增速將在二季度反彈；財政和貨幣政策更加積極；CPI和PPI剪刀差縮窄；消費和投資下半年有所改善，社會消費品零售總額將在明年前三季度反彈。
高挺表示，考慮上游行業利潤增長強勁而且金融業（除保險業外）盈利表現穩健，我們將2021年滬深300營收和盈利增速預測上調至12.2%和14.7%。基於野村宏觀團隊對中國經濟主要指標的預測以及我們對CPI-PPI剪刀差收窄、保險業修復等預期，我們預測2022年、2023年滬深300營業收入增速分別為2.6%和6.9%；淨利潤增速分別為6.8%和9.7%，並將2022年年末滬深300指數目標設為5500點（靜態PE14x）。
截至12月23日發稿前，滬深300指數是4942點，意味着給出了明年11%的上升空間。今年，滬深300指數在2月18日站上峯值5930點位，此後趨勢下行，主要受醫藥股、消費股股價下滑的拖累。相比之下，中證500指數持續“爬坡”，從上年末的6284點位開始上漲，9月14日盤中站上峯值7688點，截至12月23日發稿前，中證500指數站在7335點位。
近期政策出現往寬鬆方向微調的跡象，顯示A股“政策底”臨近，野村宏觀團隊預測2022年一季度的市場環境偏正面，春季經濟增速有望觸底。伴隨基本面下行預期的扭轉，與經濟表現和穩增長政策相關度較高的行業有望實現超額收益，其中最關注的是可選消費、新能源基建和金融行業。
看好消費科技成長行業
對於A股市場資金面方面，銀行理財預計未來五年每年將有近3000億元的流入規模。
高挺表示，外資受海外貨幣政策影響，預測2022年外資流入速度將下降至2000億元；公募基金募資規模雖在提升，但環比增速下行;險資權益規模增速受保費收入增長限制；個人投資者融資餘額增速逐漸趨緩。相比之下，銀行理財對A股配置力度有望伴隨資管新規過渡期的結束而逐漸提升，預計未來五年每年將有近3000億元的流入規模。
對於2022年的市場，高挺指出了五大投資主題：第一，經濟週期性變化下的投資機會，主要為消費回升和CPI-PPI剪刀差收窄背景下的消費股機會；第二，A股流動性的驅動力切換，反映場外資金的配置需求升温；第三，雙碳政策下的能源革命的第二驅動力，保障新能源領域的成長性與確定性；第四，後疫情的消費科技融合，從需求端帶來對科技和消費細分行業的需求共振；第五，共同富裕政策從行業和企業層面重塑估值和選股框架。
具體到行業細分領域，高挺認為，這些機會將主要聚焦消費和科技類細分成長行業，包括消費製造業、消費電子、新娛樂、汽車和穿戴智能化、輸配電設備、電力建設承包、新能源電站運營、風光核等非火電建設等領域機會。