一週熱榜精選：市場突現驚天反轉！黃金再遭空頭“暴擊”

美聯儲好消息不斷！一份報告引發驚天反轉，黃金再遭空頭“收割”40美元！小作文險些“掀翻”美股，日本央行不改突襲本色……本週，你都錯過了哪些刺激行情？

【行情回顧】

本週，現貨黃金和美元指數最大的行情波動出現在週四，美國二季度GDP增速達到2.4%，遠高於市場預期的1.8%。現貨黃金暴跌至1950下方，美元指數大幅回升。

受日本央行政策預期和貨幣政策決定影響，美元兑日元本週出現兩次較大行情：週四亞盤極速下挫，最低跌至139.382；週五日本央行利率決議前，美元兑日元短線波動較大，最高漲至141.083，央行宣佈對YCC政策微調後，美元兑日元持續下行，最低觸及138.067。

歐元兑美元持續從此前的高點回落，因市場預測歐洲央行的加息週期也即將跟隨美聯儲走到尾聲。

本週國際原油整體上行，WTI原油最高曾突破80美元/桶，布倫特原油最高則上破84，但均未能維持。

【一週大事紀】

1. 美聯儲加息25基點 未來加息取決於數據

美聯儲將利率上調0.25個百分點，聯邦基金利率目標區間達到5.25-5.5%，是22年來最高水平。另外，美聯儲將繼續按計劃縮表。

美聯儲表示，在確定進一步的政策緊縮合適程度以使通脹隨時間的推移回到2%時，委員會將考慮貨幣政策的累積緊縮程度、貨幣政策對經濟活動和通脹影響的滯後性以及經濟和金融發展。

在新聞發佈會上，鮑威爾一再強調，接下來的利率決策將會根據最新數據作出，特別關注通脹的表現，尤其是核心通脹。在9月份會議前，美國還將有2份通脹和就業數據公佈。

他表示，9月既有可能加息，也可能維持利率不變。如果有必要，9月份會加息，但可以確定的是，今年不會降息。未來不需要等到通脹降低到2%才停止加息或降息，否則就是做得過多，未來可能降息和縮表同時進行。

鮑威爾還説，美聯儲官員目前預測經濟將出現“明顯放緩”，而不是衰退，轉變的原因是近期經濟數據的韌性。他還認為美聯儲可以“在不引發真正嚴重衰退的情況下”降低通脹。但前財長薩默斯表示，拜登的經濟議程可能會導致美聯儲過去一年的抗通脹功虧一簣，《通脹削減法案》和《芯片法案》可能會導致物價上漲。

無論如何，本週鮑威爾的表態增強了交易員對緊縮週期即將結束的信心，美元似乎還有繼續走軟的空間。美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，資產管理公司已將美元空頭頭寸提高至創紀錄水平。彭博彙總的數據顯示，對沖基金也自3月以來首次轉為美元淨空頭。

更有甚者，瑞銀表示，過去2年美聯儲有三大失誤，這將對低收入羣體造成不必要的傷害，並對市場注入更多不確定性，本週的加息可能很快就要逆轉。這三個失誤分別是溝通失敗導致公信力受損、錯誤地將焦點轉向CPI以及未能成功遏制通脹。

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2. 歐洲央行修改措辭 未來或用縮表替代加息

歐洲央行將三大主要利率上調25個基點，為連續第九次加息，利率達到2008年9月以來最高水平。主要再融資利率、邊際貸款利率和存款機制利率分別提高至4.25%、4.50%和3.75%。

歐洲央行從政策聲明中刪除了進一步加息的明確暗示，這意味着歐洲央行在9月份的下一次會議上再次加息不應被視為板上釘釘。歐洲央行表示，“管委會未來的決定將確保歐洲央行的關鍵利率將設定在足夠嚴格的水平”。

拉加德在新聞發佈會中説，“我們對9月及以後的決策持開放態度。9月可能加息，也可能暫停加息，但不會降息”。另外，她還稱歐洲央行尚未討論削減資產負債表的問題。

根據官員和經濟學家的説法，歐洲央行可能會加快縮表進程。他們稱，這將加強其對抗通脹的能力，併為下一次危機中再次購買資產騰出空間。一些經濟學家稱，考慮以更快的速度縮減資產負債表可能作為歐洲央行9月份再次加息的替代方案。

自去年10月以來，歐元區通脹率已減半，但仍為5.5%，遠高於歐洲央行2%的目標。另一方面，歐元區信貸創造、貸款需求和經濟活動都急劇放緩，表明歐洲央行穩步加息的政策已經對經濟造成了影響。

這一矛盾使得市場很難弄清楚歐洲央行的下一步行動，人們擔心加息太多可能會導致歐盟從最淺度的衰退陷入更深的衰退，但加息太少可能會導致通脹根深蒂固。

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加息狂潮式微，另一緊縮利器要派上更大用場了？

3. 日本央行微調YCC引發股債雙殺

日本央行將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近，符合市場預期。同時以8-1的投票結果決定了調整收益率曲線控制（YCC），將靈活控制10年期國債收益率，允許10年期國債收益率在0.5個百分點左右波動。

日本央行將在每個工作日以1%的利率購買10年期日本國債。有分析認為，這可能意味着日本央行對10年期國債收益率的“新上限”變成1%。

日本央行表示，對收益率的嚴格控制可能會影響市場的波動性，但只要有必要，將繼續進行收益率曲線控制。

週五早盤日本內務省公佈，在能源價格下跌的推動下，東京不包括生鮮食品在內的消費者價格指數（CPI）上漲3%，較上月3.2%的漲幅有所放緩，但超過了分析師2.9%的預期，凸顯了潛在通脹的粘性。

日本央行稱，將繼續擴大貨幣基礎，直至CPI（排除生鮮食品）可持續、穩定地超過2%。

日本央行調整收益率曲線控制引發混亂！日本遭遇股債雙殺

東京CPI再超預期，10年期日債收益率突破YCC上限

4. 中共中央政治局召開會議釋放重磅信號

中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。

會議主要看點包括，要活躍資本市場，提振投資者信心；適時調整優化房地產政策；發揮總量和結構性貨幣政策工具作用；發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用；更好發揮政府投資帶動作用，制定出台促進民間投資的政策措施；制定實施一攬子化債方案；等等。

對於市場關注的下半年經濟工作，會議從加大宏觀政策調控力度、積極擴大國內需求、大力推動現代化產業體系建設、堅持“兩個毫不動搖”、 切實防範化解重點領域風險、加大民生保障力度等多方面做出具體安排。

5. 美國GDP大超預期 高利率或需維持更久

美國第二季度實際GDP年化季率初值錄得2.4%，大超預期的1.80%和前值的2%。現貨黃金從1980附近跌至1950下方，美元指數持續拉昇，收復日內全部跌幅。

美國經濟分析局表示，消費者支出、非住宅固定投資、州和地方政府支出、私人庫存投資和聯邦政府支出的增加推動了第二季度GDP的增長。

另外，美國6月耐用品訂單月率錄得4.7%，為2022年12月以來最大增幅。美國至7月22日當週初請失業金人數錄得22.1萬人，為2023年2月25日當週以來新低。

分析師指出，從表面上看，GDP數據反映出經濟非常有彈性。一方面，這對正在尋求軟着陸的美聯儲來説是件好事。這將給他們更多的餘地，如果今年秋天需要的話，可以進一步加息。但這也表明，美聯儲迄今實施的逾525個基點的緊縮政策並沒有給市場帶來太多的降温。

儘管如此，許多經濟學家表示，消費者可能會在今年下半年縮減支出，從而拖累經濟復甦。疫情爆發初期積累的儲蓄正在減少。信用卡餘額正在增加。儘管失業率仍然很低，但就業增長和工資增長已經放緩。

大超預期！美國GDP不降反升，進一步加息的大門敞開？

6. PCE通脹顯著降温！美聯儲“雙喜臨門”

週五公佈的數據顯示，美國6月核心PCE物價指數年率錄得4.10%，低於預期的4.20%和前值的4.6%，為2021年9月以來最小增幅；月率錄得0.2%，符合預期，為2022年11月以來最小增幅。

與此同時，美國第二季度勞工成本指數季率錄得1%，低於預期的1.10%和前值的1.2%。反映出美國勞動力市場正在逐漸降温。儘管ECI的發佈頻率與非農就業報告中的收入指標不同，但經濟學家往往更青睞它，因為它不會因不同職業或行業的就業構成變化而改變。

機構分析指出，PCE報告表現不錯，通脹率下降，且降幅超出市場預期。美國6月整體PCE物價指數年率也降至3.0%，這應該不會給市場帶來麻煩。

美聯儲“雙喜臨門”！通脹和就業數據均超預期降温

7. 黑海供應擔憂推升 小麥創五個月高位

當地時間週一，烏克蘭多瑙河雷尼港的一個糧庫遭到無人機襲擊，導致小麥價格飆升至五個月以來的最高水平。這次襲擊導致烏克蘭糧食通往市場市場的最後一個主要出口路線面臨風險，加劇了市場對糧食供應的擔憂。

上週，俄羅斯宣佈終止黑海糧食協議，並在週末對敖德薩港口發動了新一輪導彈襲擊。7月28日，烏克蘭敖德薩地區州長表示，俄羅斯在隔夜的導彈襲擊中打擊了該地區的港口基礎設施，敖德薩港部分設備在俄方打擊後受損。

美聯儲主席鮑威爾稱，俄羅斯退出黑海糧食協議預計不會對美國食品通脹產生重大影響。

烏克蘭雷尼港口遇襲後 小麥觸及五個月高點

8. 沙特石油出口大降 或延長減產支撐油價

根據沙特阿拉伯統計局的數據，5月份石油出口額從去年的1155億里亞爾降至720億里亞爾(約合192億美元)，下降37.7%至2021年以來最低水平，石油出口佔總出口的份額從2022年5月的80.8%降至74.1%。

沙特今年的經濟增速將受其自願減產協議是否繼續延長的影響。據機構分析，沙特可能將把削減100萬桶石油供應的協議延長至9月份。外媒數據顯示，目前的油價對沙特來説可能仍然太低，該國可能需要100美元/桶的油價來為支出計劃提供資金。

國際能源論壇（IEF）秘書長認為，由於預計供應難以滿足需求，油價將在今年下半年上漲。 當被問及油價是否可能再次飆升至每桶100美元時，他指出，油價已經達到每桶80美元，可能會進一步上漲。

美國能源部長格蘭霍姆上週六表示，波動性仍在拖累石油市場，她再次呼籲增加石油供應。

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9. 上半年全國黃金消費同比增長16.37%

7月25日，中國黃金協會最新數據顯示，2023年上半年，中國黃金生產和消費均實現穩步增長。1-6月中國黃金產量為178.598噸，與2022年同期相比增產3.911噸，同比增長2.24%；2023年上半年，全國黃金消費量554.88噸，同比增長16.37%。其中，黃金首飾368.26噸，同比增長14.82%。

10. 美聯儲擬提高銀行資本金要求

美聯儲、聯邦存款保險公司（FDIC）和貨幣監理署（OCC）等美國銀行監管機構公佈新規稱，擬將資產規模不低於1000億美元的銀行的資本金要求提高16%，資產規模在1000億至2500億美元之間的銀行增幅為5%，其中最大的8家銀行將提高19%。

根據該提案，中型銀行現在必須將某些證券的未實現損益計入其資本充足率。 不過，這一方案可能在數年內都不會實施，企業、消費者權益倡導人士和其他人士將有四個月的時間進行權衡。業內批評人士表示，要求銀行撥備更多資本可能會損害他們的競爭力，並使得經濟增長放緩。

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11. 又一家銀行“賣身” 銀行業危機餘灰未燼

據報道，加利福尼亞銀行正在收購西太平洋合眾銀行，其在聲明中表示，交易以全股票方式進行，合併後的銀行將擁有約360億美元的資產，少於西太平洋合眾銀行在3月底時的資產總額。

交易預計將於今年年底或2024年初完成。據悉，摩根大通將購買價值近20億美元的抵押貸款，以協助這筆收購。

另外，被譽為“老債王”的太平洋投資管理公司前首席投資官格羅斯説，他正在拋售持有的大部分地區性銀行股票。三個月前，他在3月份銀行業危機爆發後大舉抄底。他週三在推特上表示，這個投資決定“賺了很多錢”，現在是“我減持80%股份的時候了”。

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12. 世界幣暴漲後隱私問題引爭議

7月24日，OpenAl聯合創始人山姆·奧特曼推出的世界幣（WorldCoin）在交易首日飆升90%。

世界幣項目的核心產品是世界ID（World ID），該公司稱其為“數字護照”，可以證明持有者是真正的人類，而不是人工智能機器人。要獲得“世界ID”，客户需要使用世界幣的"球體"進行當面虹膜掃描，真人驗證通過後就會創建一個世界ID。

暴漲過後，以太坊創始人稱，世界幣虹膜掃描硬件和生物識別數據收集做法引發了重大隱私問題，可能會泄露更多信息。此外，世界幣還面臨着監管介入和數據處理的矛盾。

OpenAI聯合創始人的“世界幣”正式上線 交易首日價格飆升

13. 鉅虧213億美元 Meta元宇宙部門陷入“黑洞”

Meta第二季度財報顯示，旗下開發虛擬現實和增強現實技術的Reality Labs部門出現了37億美元的運營虧損。去年，Reality Labs共虧損137億美元，收入為21.6億美元，這在一定程度上是由該公司的Quest VR頭盔推動的。加上第一季度虧損的39.9億美元，這使其自去年年初以來的總虧損達到約213億美元。

Meta在財報中表示，由於在增強現實/虛擬現實方面的持續產品開發努力以及進一步擴大生態系統的投資，預計Reality Labs的運營虧損將“同比大幅增加”。

14. 大眾向小鵬注資約7億美元 擬共同開發兩款電動車型

大眾汽車集團7月26日在官網宣佈與小鵬汽車簽署長期合作技術框架協議，合作初期將共同開發兩款針對中國市場中型車市場的大眾品牌電動車型，並將於2026年推出，這有待最終協議的達成。

大眾汽車還將向小鵬投資約7億美元，以每股美國存託憑證（ADR）15美元的價格收購小鵬4.99%的股份，並將在後者董事會中佔有一個觀察員席位。