一季報是當前A股最大的利好支撐，近期相當多“核心資產”相關品種的反彈也是對此的反應。
業績公佈、優勝劣汰、持倉結構調整、風格再平衡的多重因素作用下，需要重視與警惕業績不及預期或微觀結構尚未完全得到改善的“明星股”可能面臨第二輪調整壓力。
進入一季報窗口期，仍需要圍繞2021年投資主基調，盈利為王。市場經過一段時間調整後，諸多板塊的估值性價比在逐步凸顯。此時圍繞經濟復甦、業績景氣方向進行佈局是4月份較好的選擇，基本面改善的方向是當前投資較強的確定性。
正在此時，機構一季度持倉變動情況，也正慢慢浮出水面。
機構持股最新變動情況
根據東方財富Choice數據統計，截止至4月15日，2021年一季度基金共增持37股，其中格林美被基金增持3027.97萬股、通威股份被增持2483.64萬股。
除此之外，梅花生物、新洋豐、振芯科技和飛亞達被增持超1000萬股，分別被增持1732.70萬股、1269.73萬股、1143.90萬股和1031.05萬股。
數據來源：東方財富Choice數據
從基金減持情況上來看，陽光城被減持最多，合計被基金減持2063.4萬股，是目前唯一一隻被減持超1000萬的個股。
除陽光城之外，還有10只個股被減持超100萬股，分別是湘電股份、利君股份、天虹股份、周大生、柳藥股份、永藝股份、健盛集團、阿爾特、東方財富和捷順科技。
數據來源：東方財富Choice數據
從一季度QFII持倉情況上來看，迴天新材得到了QFII的青睞，被摩根大通、
瑞士信貸(香港)有限公司、瑞士聯合銀行集團、美林國際和摩根士丹利共同增持，合計增持股份3871.90萬股。
數據來源：東方財富Choice數據
根據東方財富Choice數據顯示，2021年一季度迴天新材實現營業總收入7.2億，同比增長40.1%；歸母淨利潤7552.5萬，同比增長35.7%。
數據來源：東方財富Choice數據
數據來源：東方財富Choice數據
迴天新材2021一季度營業成本5.3億，同比增長46.8%，高於營業收入40.1%的增速，導致毛利率下降3.4%。期間費用率為13.2%，較去年下降1.6%，費用控制合理。經營性現金流由-421.6萬增加至4788.4萬，同比上升1235.9%。
數據來源：東方財富Choice數據
從社保基金上來看，通威股份獲得社保基金的重點增持，全國社保基金四零一組合和全國社保基金一一零組合分別增持通威股份1775.79萬股和1713.29萬股，合計增持近3500萬股。
數據來源：東方財富Choice數據
通威股份發佈2020年年報，全年實現收入442.00億元，同比增長17.69%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤36.08億元，同比增長36.95%，扣非後盈利24.09億元，同比增長4.06%。公司年報業績符合業績快報數據。
數據來源：東方財富Choice數據
2021Q1盈利同比大幅增長146%：公司同時發佈2021年一季報，2021Q1實現收入106.18億元，同比增長35.69%；實現盈利8.47億元，同比增長145.99%；經營現金流淨額同比增長288.22%至16.85億元；我們判斷公司一季度業績主要受益於近期多晶硅料價格大幅上漲。
太平洋證券在4月15日發佈研報稱，給予通威股份買入評級。評級理由主要包括：
(1)硅料業務持續降本增效；
(2)電池片出貨全球第一，大尺寸新技術助力領先優勢；
(3)“漁光一體”複合效應顯著，全面進入平價上網；
(4)飼料業務穩定增長。
核心資產估值仍待消化
總體上來看，當前國內經濟與政策逐步迴歸常態化，海外經濟復甦對國內經濟的提振相對有限，核心資產估值仍待消化，市場短期整體反彈空間可能受限。
中泰證券表示，經過近一個月的震盪整理，市場緊張情緒已得到有效恢復，近期成交量持續縮量，顯示多空雙方都比較謹慎。從量價關係來看，目前20日均線已經走平，短期有發散上揚的潛力，需關注3450點能否有效突破。近期是一季報的密集披露期，應主動迴避可能爆雷的企業。
興業證券指出，站在當前，業績公佈、優勝劣汰、持倉結構調整、風格再平衡的多重因素作用下，需要重視與警惕業績不及預期或微觀結構尚未完全得到改善的“明星股”可能面臨第二輪調整壓力。進入一季報窗口期，仍需要圍繞2021年投資主基調，盈利為王。市場經過一段時間調整後，諸多板塊的估值性價比在逐步凸顯。此時圍繞經濟復甦、業績景氣方向進行佈局是4月份較好的選擇，基本面改善的方向是當前投資較強的確定性。服務業+半導體醫藥+順週期是當前配置業績景氣向上的三條主線。
上海證券認為，中國經濟復甦預期在強勁回升中見頂預期上升。中期看，流動性逐步趨緊，隨之而來的可能是估值下修，尤其是估值仍在歷史中樞上方的核心資產，投資者仍需注重防禦性，在選股時結合估值和業績的匹配情況。