9月25日晚間，深交所官網顯示，北京思維造物信息科技股份有限公司（下稱“思維造物”、“羅輯思維”）遞交上市申報稿，擬申請在創業板上市，保薦機構及主承銷商為中金公司。
作為羅輯思維的運營主體，此次申請在創業板上市，思維造物擬募集資金10.37億元，用於“知識服務平台優化升級項目”、“人工智能基礎研發中心建設項目”、“技術平台建設項目”、“得到學習中心繫列拓展項目”的建設之中。
早前，公司曾宣佈赴科創板上市，後將上市板塊變更為了創業板。分析人士認為，此番若能成功上市，羅輯思維或將成為A股的“知識付費第一股”。
“羅胖”憑什麼獲資本青睞？
據悉，羅輯思維繫一款知識脱口秀節目，由著名媒體人羅振宇一手創辦（因有着微胖的身材，羅振宇被粉絲親切地稱為“羅胖”）。
2012年12月底，羅輯思維第一期視頻上線，此後每週更新一期，內容主要是羅振宇分享個人的經歷，用較為幽默的語言將獨到的思維傳達給讀者，時長在10幾分鐘到一個多小時不等，最初是在優酷平台上播出。
同時，與其同名的微信公眾號也開始運營，每天羅振宇也會在公眾號推出一段60秒的語音。2015年，羅振宇順勢推出得到APP，開啓了知識付費的道路，這也成為羅輯思維旗下最具代表性的產品。
這家從事知識付費的企業，在發展過程中不斷得到資本的加持。
天眼查顯示，羅輯思維此前共獲得了5輪外部融資。2013年到2017年，公司每年都有外部資本進入：首輪融資的投資方為順為資本，A輪融資的投資方系啓明創投；在2017年的這一次融資中，紅杉資本領投，真成投資、華蓋資本、騰訊投資、英雄互娛、華興資本等多家跟投。
截至招股書籤署日，控股股東和實際控制人羅振宇直接持有公司30.35%的股份，同時通過間接控制16.26%股權，共計持股46.61%；公司董事、總經理李天田持股13.93%。
實際上，早從2017年底羅輯思維完成融資後，就多次有市場傳聞稱其將上市。2019年10月，公司宣佈進軍科創板，上市的傳聞被坐實。而就在今年8月份，羅輯思維申請了將上市板塊由科創板轉為創業板。
至於選擇轉板的原因，公司表示，“輔導期內，公司在積極配合輔導工作同時，也對中國資本市場尤其是創業板註冊制改革保持較高的關注，並結合自身的業務實際情況於2020年5月向北京證監局提交了由科創板轉創業板的輔導申請。”
知識服務能掙多少錢？
根據招股書描述，思維造物主要的業務是“在線上，通過‘得到’App、‘羅輯思維’微信公眾號等平台向終身學習者提供課程、聽書及電子書等產品，在線下，通過‘得到大學’、‘時間的朋友’跨年演講等形式，為終身學習者提供通識教育及技能培訓服務。”同時，思維造物也為知識服務配套了電商業務，主要銷售實體圖書、“得到閲讀器”和周邊產品。值得出版行業關注的是，思維造物還通過開展線上知識服務，積累師資及版權內容，並由合作出版社出版自有版權圖書構建實體出版品牌“得到圖書”截至2020年3月31日，思維造物已出品自有版權圖書26本，2019年，得到電商業務實體圖書銷售收入達5248.1萬元。
線上知識服務為主要收入來源
發展至今，羅輯思維的旗下主要包括得到App、少年得到App（2017年推出）、得到大學、《羅輯思維》節目、“羅輯思維”公眾號、《知識就是力量》節目、知識發佈會等多種類型的產品。
被傳出上市的“緋聞”以來，公司的業績也一直是市場關注的焦點。如今隨着申報稿的披露，這一數據也終於揭開了“面紗”。
根據申報稿，2017年-2019年以及2020年一季度，羅輯思維實現營業收入5.56億元、7.38億元、6.28億元、1.92億元，對應淨利潤分別為6131.96萬元、4764.41萬元、1.15億元、1327.82萬元。
從業務構成來看，公司的收入主要由線上知識服務業務、線下知識服務業務（主要包括“得到大學”和跨年演講及知識春晚）和電商業務組成。其中，線上知識服務給公司貢獻了主要的收入來源，報告期內實現收入3.28億元、5.07億元、4.12億元、1.05億元，在當期總收入中佔比均在50%以上。
可以看出，2018年線上知識服務業務還在增長，而到了2019年，這部分的收入又為何出現下滑？
公司表示2019年針對線上知識服務業務採用精細化運營戰略（即將業務重心轉向課程製作和提升付費用户留存率），適當控制品牌投放和營銷支出；同時業務由純線上轉向線上與線下相結合的新模式，故線上知識服務業務新增付費用户有所下滑。
需要指出的是，2019年公司的收入雖有所下滑，但淨利潤卻大幅增加，這主要系公司當年對原子公司酷得少年喪失控制權，核算投資收益6740.41萬元所致。
此外，作為羅輯思維核心產品之一，截至2020年3月底，“得到”App月度活躍用户數（MAU）超過350萬，累計激活用户數超過3746萬，累計註冊用户達到2135萬；“得到大學”線下校區已覆蓋國內11個城市，開設85個班次，錄取學員超過7000人。
而對於羅輯思維的上市，上海小鬱資產總經理左劍明曾對《國際金融報》記者表示，它上市更多的是站在資本推動的角度上。
“公司從過去的‘一窮二白’做到如今的體量，除了自身的努力外，背後還有華新資本等的助推。而這些資本都會有退出的訴求，所以在資本的‘綁架’過程當中，它便需要打造一個退出渠道。”左劍明如是説。
綜合國際金融報、澎湃新聞等