伴隨新年開門紅，基金再登熱搜。回顧在去年的權益投資"超級大年"，連續兩年的權益投資大年後，2021年來基金銷售仍持續火爆，越來越多的投資者見證了公募基金專家理財的實力，股民紛紛路轉粉加入幸福的基民大軍。銀河證券數據統計，2020年股票基金和混合基金平均淨值增長率都超過40%，分別達42.89%和46.67%！賺錢效應驅動下，公募基金管理規模歷史性地邁入1820萬億時代，產品數量也逼近8000只。
但是，面對現在市場上近8000只基金產品同台競技，到底如何從中選出更有品質的基金呢？
成功的投資是選人的成功。面對結構化行情日漸推進，分化將成為常態。優秀基金管理人和基金經理對於投資中各類情況的研究和應對有豐富的經驗，其認知深度和信息獲取的廣度往往比普通人要好，獲取超額收益的概率更高。
牛年精選產品——嘉實品質回報混合型基金，2月2日盛大首發，由頭部基金公司嘉實基金出品、金牛基金基金經理常蓁擔綱。
在多年磨合中，我們總結出了甄選品質基的"一看二品三對比"三部曲，今天就將從這三個方面來詳細分析嘉實品質回報的投資價值。
一看：基金經理戰鬥力
一隻基金尤其是主動權益方向的基金，靈魂人物就是基金經理。選對基金經理就等於成功了一半。
要想選對基金經理，首先要看基金經理的投資經驗和投資理念。
嘉實品質回報擬任基金經理常蓁，學霸出身，系清華大學經管碩士，也是市場上少有的擁有14年投研經驗，6年投資經驗的巾幗女將，經歷多輪牛熊市場考驗，積累了長期深厚的消費、醫藥健康等領域投研經驗，現任嘉實基金平衡風格投資總監，管理嘉實回報、嘉實優化紅利、嘉實回報精選等基金。自擔任基金經理以來，始終堅守一個核心投資理念："不是賺交易對手的錢，而是從公司基本面出發，賺企業成長的錢！"簡單來講，就是嚴格選擇最優秀的公司，在合適的價格買入；伴隨公司成長，做時間的朋友，追求長期業績卓越。
其次要看基金經理管理產品的歷史業績。雖然歷史不代表未來，但是通過歷史業績能發現基金經理應對不同市場行情的應變能力。
常蓁管理的產品長期業績突出。根據海通證券排名，截至2020年12月末，嘉實回報靈活配置近三年排名同類主動混合開放型基金前5%（3/92），並獲海通證券五年期、十年期五星評級；嘉實優化紅利近五年排名同類主動混合開放型基金前5%（18/365），並獲海通證券五年期五星評級。
其中嘉實回報是一隻股票投資上限80%的靈活配置型基金，也是常蓁任職時間最長的基金，常蓁於2015年3月12日接手開始獨立管理這隻基金至今。在常蓁獨立管理的近6年時間內（2015年3月12日至2021年1月26日），總收益率為225.24%，摺合年化收益率為22.19%（Wind，截至2021年1月26日）。
對比滬深300指數在這段時期內經歷了五個階段，分別是：2015年3月到2015年中的大漲行情，2015年中到2016年初的大跌行情，2016年初到2018年初的震盪上行行情，2018年初到2019年初的震盪下跌行情，2019年初至2021年1月18日的震盪上行行情。穿越牛熊，在常蓁的管理下，嘉實回報在所有的五個風格並不完全相同的時段都跑贏了指數，成為一隻連續六年跑贏滬深300指數的主動基金。
出色的投研實力下，常蓁管理產品多次獲得金牛獎。嘉實回報獲得過2017年的金牛獎和明星基金獎；常蓁從2018年10月11日開始管理的嘉實優化紅利混合基金，在2019年和2020年分別榮獲中證報"2018年度五年期開放式混合型持續優勝金牛基金"和"2019年度三年期開放式混合型持續優勝金牛基金"。
數據來源：中證報、上證報、證券時報
二品：基金產品靈活度
A股在經過連續兩年的大漲後，今年港股可能風景更好。截至1月151月26日，2021年來10個交易日南向資金掃貨已超13002644億港元。內地機構投資者也在加速佈局港股，港股成為公募基金重點關注的領域。所以想要提升基金品質，適度參與港股投資或許是不可或缺的硬核條件之一。
嘉實品質回報屬於混合型基金，資產配置更為靈活，還能參與港股投資。從基金合同看，嘉實品質回報混合的股票資產佔基金資產的比例為60%-95%，其中投資於港股通標的股票的比例佔股票資產的0-50%。
而且嘉實品質回報的投資策略也很明確：將充分發揮基金管理人研究優勢，在經濟轉型升級、以高質量發展為目標的大背景下，深入研究行業發展趨勢及不同子行業景氣度變化，積極挖掘國內國際雙循環相互促進及發展過程中各類股票的投資機會，力爭通過深入的基本面研究精選具有優良品質的個股，以謀求超額收益。
展望後市，常蓁表示，未來主要看好三類企業。第一類是長期發展邏輯較好，競爭壁壘較高的以高端白酒、醫療服務、教育等為代表的消費類優質個股；第二類是在國際上具有競爭優勢的先進製造業龍頭；第三類是長期空間較大，競爭優勢明顯，估值有吸引力的，符合經濟轉型需要的科技創新型企業。
注：擬任基金經理當前看好方向不代表基金未來長期實際投資方向。
三對比：基金公司"含金量"
所謂"貨比三家"。對主動權益基金來説，投資從來都不是一個人的戰鬥，更考驗團隊作戰實力。在權益投資的大時代，頭部基金公司更容易發揮團隊合力，在結構性行情中力爭上游。所以在選擇基金時也要首選大品牌的頭部基金公司。
作為首批成立的基金公司之一，嘉實基金經過21年的投研積澱，以強大的投研實力領跑行業，保有業內規模領先的投資、研究、交易和風控團隊。據中證報數據統計，自金牛獎評選以來截至2020年12月，嘉實基金累計獲得各類金牛獎超過80項，其中9次獲得金牛基金公司獎項，8次獲得被動金牛基金公司獎項，並獲得由金牛獎頒發的中國基金業20年卓越貢獻公司獎項。
總的看來，在"房住不炒"、剛兑信仰打破、理財收益處於低位、債券違約率處於高位的大背景下，A股風險收益比具備吸引力，居民資金借基入市或將成為大勢所趨。像嘉實品質回報這樣名家出品、名將掌舵、策略鮮明的基金，或將是資產配置籃子中的品質之選之一。