智通財經APP獲悉,建銀國際發佈研究報告,首予綠城管理控股(09979)“優於大市”評級,目標價5.3港元。
報告提到,公司為中國最大的代建公司,而且是該行業在香港上市的首間公司,該公司採用輕資產商業模式,在整個房地產開發過程中為土地所有者和政府實體提供服務,包括規劃和設計、施工管理、銷售和市場營銷、交付和售後服務。
該行認為,公司擁有較高的盈利可見度,純利複合增長率達20%,估計公司正在管理的現有項目包括4430萬平方米的商業項目建築面積和2900萬平方米的政府項目,足以滿足其未來3-5年的收入要求。
該行表示,與物業管理行業超過30倍,和房地產開發行業約11倍的市場領導者相比,公司作為中國代建行業市場領導者目前對2022年預測市盈率只有8倍。