本月以來，順週期板塊表現頗為亮眼，申萬有色金屬、鋼鐵、化工等指數漲幅居前。
記者梳理發現，睿遠基金、星石投資、淡水泉、高毅資產等知名機構近期也悄悄調研了多隻順週期個股。
那麼，順週期行情真的能持續演繹？
多隻順週期個股被調研
近期，多隻順週期板塊個股接受了知名機構的調研，不少大佬更是親自出馬。
以裝配式裝修市場龍頭金螳螂為例，11月2日的調研，高毅資產董事總經理孫慶瑞，另一家新晉百億私募聚鳴投資創始人劉曉龍親自前往，此外，睿遠基金、淡水泉投資也出現在調研名單中。
在此次調研中，機構較為關注公司在裝配式裝修領域的預期和發展目標。
金螳螂表示，公司正大規模投入人力、物力和研發力量，對該領域進行升級優化，目前已有獨立的裝配式裝修子公司，負責公司整體裝配式業務。此外，公司還加大招聘和引進外部研發人員，並與高校合作加大裝配式領域的研發投入。
另一家國內建築防水龍頭東方雨虹近日也迎來多家機構調研。11月6日，敦和資產、高瓴資本、拾貝投資、睿遠基金均出現在調研名單中，其中，睿遠成長價值基金經理朱璘、睿遠均衡價值基金經理趙楓均親自調研。
機構同樣較為關注公司的未來發展情況。東方雨虹表示，國家傳統基礎設施建設的拉動，疊加出國旅遊減少促使房屋裝修需求增加，公司防水材料主業優勢進一步擴大，建築修繕板塊及建築塗料板塊增速高於公司防水主業增速。
此外，淡水泉近期也調研了建材股偉星新材，睿遠基金調研了恆逸石化，星石投資在調研恆逸石化的同時也調研了榮盛石化。
順週期行情能延續？
整個順週期板塊近期表現也頗為亮眼。
東方財富Choice數據顯示，11月以來，申萬有色金屬、申萬鋼鐵、申萬家用電器、申萬採掘、申萬化工、申萬汽車等指數漲幅超過10%，對比之下，科技、醫藥生物等前期熱門板塊黯然失色，市場風格要發生切換？
從目前看，富國基金表示，全球流動性維持寬鬆，但邊際放緩；海外供給端受疫情反覆的影響，存在一定收縮，但隨着疫苗落地，供給端的掣肘因素也將逐漸解除；而經濟復甦下的需求改善是當下最核心的驅動力，疊加疫苗取得重大進展、強化經濟復甦預期，週期品的估值修復邏輯也進一步強化，但考慮到短期疫情不斷反覆，弱復甦或為定局。
長期仍看好消費、醫藥、科技
私募排排網最新調查顯示，從整體來看，大多數私募看好四季度順週期板塊的行情，但認為是估值修復行情的私募佔比高達71.43%，僅有28.57%的私募認為這一輪順週期板塊中的大多數行業能突破前期的上漲高度。
記者採訪發現，大多數公募基金經理的觀點也較為相似，當前會適當增配順週期品種，但長期仍然較為看好科技、醫藥、消費三大賽道，尤其是此前重倉科技、醫藥、消費的基金經理觀點更為明確。
對於醫藥、消費、科技等估值較高的問題，天弘醫藥創新混合擬任基金經理郭相博認為：“從2017年開始每年都有人説醫藥板塊估值太貴，但板塊每年都表現很好。我認為價格低、估值低、市值小都不是安全邊際，真正的安全邊際是找到有競爭力的公司，長期陪伴它成長，這些公司不光有能力帶來超越行業的回報，有時能夠實現跨越牛熊週期的大回報。同時，相比於表觀估值高等問題，準確把握產業趨勢更加重要。”
滬上一位以成長投資聞名的投資老將表示，優質公司往往碰到了一定的困難或者週期性不振的時候，它的估值才會合理，非常低估歷史上十分罕見。“當一個板塊的估值出現系統性下降的時候，只有極小的概率再回去。估值下降之後就是盈利的系統性下降。我記得2010-2012年，鋼鐵煤炭的估值發生系統性下降之後，盈利情況多年不行。”
（文章來源：上海證券報）