隨着近日基金四季報披露完畢，公募基金的最新持倉情況也得以呈現。單就數據不難看出，在2021年專業投資者普遍降低收益預期的年度初期，公募基金“抱團取暖”的情況也越發明顯。公開數據顯示，截至2020年末，除貴州茅台、五糧液等白酒龍頭股迎來公募基金更加明顯的增持外，包含銀行、非銀金融、有色金屬等在內的順週期板塊也備受青睞，在同期獲公募增持超1億股以上的24只個股中，佔比超七成。
公募基金四季報已悉數發佈，伴隨着2020年四季度A股市場的整體向好，多數基金，尤其是主動權益類產品也賺得盆滿缽滿。但權益“盛宴”已過，部分業內人士坦言，連續2年的公募“大年”之後，要降低對2021年收益的預期，由此，決定了新年年初收益表現的公募基金2020年末的持倉情況也備受關注。
Wind數據顯示，以持有基金數為統計標準來看，截至2020年四季度末，貴州茅台、五糧液、中國平安、美的集團位居前四，成為4只獲超千隻公募基金重倉持有的A股標的，較2020年三季度末的3只新增1只個股。
其中，居首的貴州茅台和排在第二位的五糧液更分別有1665位和1322位“擁躉”追隨，較同年三季度末的1440位和1094位環比增長15.63%和20.84%。若以持有公司數量為標準進行統計，貴州茅台、五糧液更獲133家和127家公募基金重倉持有，在現有的143家基金公司中佔比高達九成。
值得一提的是，在重倉持有基金數排名前十的個股中，除科技板塊的立訊精密和隆基股份遭遇明顯減持外，無論是作為大消費板塊龍頭的貴州茅台、五糧液、美的集團、中國中免，還是順週期板塊龍頭中國平安、招商銀行等，都迎來公募基金更加密集的增持。換句話説，公募基金“抱團龍頭股”的趨勢正愈演愈烈。
具體而言，據Wind數據統計，公募基金在重倉貴州茅台方面，環比2020年三季度末新增1584.77萬股。同期，五糧液、中國平安和美的集團更大增4601.45萬股、22736.72萬股和13829.57萬股。那麼，這一“抱團”趨勢為何會進一步加強？又會延續多久？
在萬家行業優選混合基金經理黃興亮看來，A股目前逐步轉向實踐註冊制，上市公司越來越多，漲跌停限制擴大至20%。如果對某一具體標的的判斷出現失誤，將會承擔較大風險。市場逐步抱團進行投資，實際上也印證了資金流向與板塊基本面之間更緊密的關係，且機構投資佔比越來越高，趨勢逐步加強，未來機構投資者關注優質板塊趨同的現象或會延續。就黃興亮個人的研究投資角度而言，他表示，如果市場抱團標的符合其長期成長標準，不會排斥選擇此類標的。
財經評論員郭施亮則坦言，機構抱團本身是一把“雙刃劍”，抱團股主要聚集在優質資產、稀缺資產等領域，公募基金的抱團重倉，也是公募基金抱團的主要推動力，當越來越多的增量資金進入市場，公募基金會形成一種“循環買入”的趨勢，抱團效應下會引發抱團股的持續上漲，但抱團股的持續上漲，會加劇估值的攀升，當估值攀升至一個新的高位後，抱團會存在瓦解的風險，業績增速變臉以及資金抱團瓦解等因素，會成為股票價格大幅波動的主要原因。
值得一提的是，不僅是“抱團”趨勢加強，基金同期大舉增持的個股名單也反映出了2020年末公募產品對部分順週期板塊個股的青睞。
從季報持倉變動情況看，Wind數據顯示，截至2020年四季度末，共有24只個股被公募基金集中增持超過1億股。其中，僅銀行、非銀金融、化工、有色金屬等順週期板塊個股就多達17只，佔比超七成。同類居前的興業銀行、榮盛石化、三一重工分別獲增持約4.15億股、2.68億股和2.11億股。
不過，滬上某大型公募策略分析師表示，雖然此前順週期板塊一度呈現出較強勢的走勢，但由於當前疫情反覆等情況，對部分順週期板塊企業的線下場景造成了較大影響。同時，在疫情反覆的情況下，無風險利率也在下行。因此，與2020年8-11月順週期風格佔優的宏觀背景有所不同。放眼未來，2021年順週期板塊表現的最大的變量或在於疫苗的有效性和疫苗的接種速度。