新鋭網紅基金經理最新調倉曝光！加倉新能源運營商、關注拐點型機會

　　2021年是眾多頂流基金經理黯然失色的一年，與此同時，卻有眾多新鋭基金經理嶄露頭角，諸如前海開源基金崔宸龍、交銀施羅德基金的楊金金、華安基金的劉暢暢等。

　　隨着四季報的披露，這些新鋭基金經理的持倉動向也隨之曝光。相比在沙場摸爬滾打多年的投資老將，這些新鋭基金經理的風格更為鮮明凌厲，調倉幅度也更為大開大合。

　　例如，崔宸龍的持倉仍然以新能源為主，其中有多隻港股的新能源運營商獲得大幅加倉，且同時重倉了港股的比亞迪股份和A股的比亞迪；楊金金的持倉進一步分散，6只重倉股發生了更換；而劉暢暢則大幅加倉了鵬輝能源，使其不僅新進前十大且位居第一大重倉股。

　　崔宸龍加倉新能源運營商，同時重倉比亞迪AH股

　　近日，一些新鋭基金經理們發佈了四季報，其中就有2021年公募冠軍的獲得者前海開源基金崔宸龍。

　　以前海開源公用事業為例，該基金四季度持倉仍然以新能源為主，其中有多隻港股市場的綠電股，比如加倉了華潤電力、華能國際電力股份、中國電力等，華潤電力仍然位居第一大重倉股；此外，該基金還同時重倉了港股的比亞迪股份和A股的比亞迪，分別位列第五、第九大重倉股。

　　截至2021年末，前海開源公用事業的規模為258.16億元，相比三季度末增長了91.87億元；崔宸龍的總管理規模也達到了409.62億元，相比2021年初的6.74億元暴增5977.45%。

　　“整個人類社會目前處於能源革命的重大轉折點上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產端和應用端的代表，在此重大歷史機遇面前，具有巨大的成長空間，因此我們堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機遇。新能源運營商開始其商業模式的改善，中長期增長的確定性較高，相對於製造端，其滲透率更低，經營穩定性強，未來的發展空間大，我們會關注新能源運營企業的中長期投資機會。”在季報中，崔宸龍堅定表達了對光伏、鋰電池、新能源運營商等方向的看好。

　　但值得注意的是，自2021年4季度以來，新能源板塊整體波動放大，崔宸龍坦言“短期不排除波動繼續持續的可能性”，但表示自己將會繼續堅持上述投資主線，在市場波動中堅持長期投資理念，同時也希望各位投資者理性投資，堅持長期投資理念，不進行短期的、盲目的投資，避免不必要的虧損。

　　楊金金降低持股集中度，關注拐點型機會

　　此外，2021年還湧現出多位“畫線派基金經理”，諸如交銀施羅德基金的楊金金、華安基金的劉暢暢等。

　　楊金金的代表作為交銀趨勢混合基金，2021年度收益81.45%，在主動權益類基金中排名前十。四季報顯示，該基金的延續了較為分散的持倉風格，且持股集中度進一步下降，前十大重倉股合計權重僅有22.59%。

　　具體來看，該基金調倉幅度較大，聚合順、浙能電力、易德龍、億田智能、飛凱材料、神馳機電等6只個股新進前十大，曾經的第一大重倉股台華新材被減持至第四大重倉股，明泰鋁業位居第一大重倉。

　　回顧2021年的市場，楊金金認為，過去一年中小盤板塊經歷的並不是所謂整體的“風格切換”，而是其中部分個股“價值發現”。換句話説，2021年機會的很大一塊來源是辨認“已經發生的但市場沒有認識到的事情”，投資者只要內心不存偏見去看最簡單的利潤表，就能辨認出很多明顯的個股機會。

　　但他認為，2022年的市場預計將是迴歸正常狀態下的市場，即板塊和個股間沒有系統性的低估和高估，新的個股機會來源是從辨認“已經發生但市場沒有認識到的事情”，到預判“行業及個股未來即將要發生的事情和變化”，並且判斷市場會如何演繹他們。

　　再具體一點，2022年新機會的來源預計更多來自於拐點型的機會，包括公司拐點及行業拐點。隨着市場正常價值發現體系的迴歸，投資研究介入的時間點需要提前，認知體系和投研框架也應當隨之發生變化。判斷事物未來要發生的變化，遠比辨認已經發生的變化要更難。因此，如何針對外界環境的變化，去進一步完善投資研究框架，努力提升組合收益率是2022年的主要工作。

　　劉暢暢大幅加倉鵬輝能源，2022年將謹慎尋找機會

　　同樣為“ABB”型的基金經理劉暢暢自去年以來備受投資者追捧，截至四季度末，其管理規模已經增長至178.52億元，相比年初的1.96億元增長了90倍。

　　以華安文體健康為例，劉暢暢在四季度的調倉幅度同樣較大，其中鵬輝能源獲得大幅加倉，不僅新進前十大且位居第一大重倉股。該股票在四季度大漲72.41%，為基金貢獻了豐厚的收益。

　　此外，該基金還加倉了雅克科技、分眾傳媒、華電科技、浙江醫藥等，同時減持了蔚藍鋰芯、完美世界、中國中免，前十大重倉股合計佔比僅有26.7%，同樣較為分散。

　　展望2022年一季度，劉暢暢預測疫情期間的各項政策將陸續温和退出，與此同時，由於股票整體估值水位偏高，中長期收益率空間被壓縮，估值和盈利趨勢都將構成2022年投資的挑戰，加大投資和選股的不確定性。

　　“儘管如此，選擇突出成長性的股票，尋找市場在這方面的預期差，始終是我們努力的重點方向。”劉暢暢表示，在疫情以後，隨着新能源發展帶來的從能源產生到使用的巨大變革，使得這一產業鏈將繼續成為未來拉動經濟增長的主線，她在這一領域會始終保持比較高的配置水平。

　　另外，除了成長性機會外，由於疫情的擾動還遠未結束(無論對需求或者供應)，因此經濟中還有很多由於階段性錯配、扭曲或者糾正這些錯配和扭曲帶來的週期性或者低估性的投資機會，這些機會也有可能成為長期收益率的一個來源。並且，在 2022 年，穩增長政策將持續發力，這也成為投資選股的一個重要方向。

　　“綜上所述，2022年我們將更加謹慎地尋找投資機會。”劉暢暢表示自己擔心一季度市場風險偏好仍有可能階段性回落，將繼續關注內需消費、現代服務、高科技、寡頭製造等方向，選擇風險收益比高的投資標的構建投資組合。

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（文章來源：券商中國）