歐洲央行將於4月14日公佈利率決議。歐洲央行官員可能在如何應對俄烏戰爭的問題上存在分歧，但他們在需要加息的問題上將越來越一致。儘管烏克蘭危機危及了歐元區疫情後經濟的反彈，但政策制定者更擔心的是，這場衝突會加劇本已居高不下的能源成本。上個月，他們同意加快取消持續多年的刺激措施，也突顯了對高通脹的擔憂。
但是，相對俄烏戰爭，更嚴重的經濟衰退可能會改變這一局面，Generali Investments經濟學家Martin Wolburg認為，歐元區經濟衰退可能會破壞加息的進程。不過，他指出，如果這種情況沒發生，不加息“絕對是不現實的”;歐洲央行必須啓動正常化進程，以保持信譽。
歐洲央行3月會議揭示出，在歐元區通脹接近2%目標的四倍、美國和英國都在加息的情況下，歐洲央行官員在何時以及採取多大力度加息的問題上存在分歧。經濟學家和交易員一致認為，到12月，歐洲央行將開始加息，甚至可能9月份也加息，在年底結束近9年的負利率。
智通財經曾報道，高盛上週五加入貨幣市場的行列，預計歐洲央行將在今年9月和12月各加息25個基點。摩根士丹利預計歐洲央行將在12月加息，之後繼續逐步加息。荷蘭國際集團經濟學家Carsten Brzeski上週四表示，物價上漲持續時間較長，可能"令歐洲央行極度恐慌"，以致於"9月加息50個基點";不過Brzeski的基本預測是9月份首次加息25個基點。德意志銀行也指出歐洲央行加息0.5個百分點的可能性。同樣地，市場認為會出現更激進的加息，投資者押注歐洲基準利率到今年底將升至零水平。
法國外貿銀行駐法蘭克福分析師Dirk Schumacher表示:“現階段，理性的人可能會對數據持有不同意見。但每個人都可以看到，貨幣政策正常化必須發生，這只是速度和幅度的問題。”
在本次會議上，官員們還可能討論一種危機工具，以便在資產購買計劃結束後，歐元區中較弱經濟體債券收益率出現飆升的情況下使用。根據歐洲央行的報告，在通脹達到創新高的7.5%並可能還未達到峯值後，3月份的會議對通脹將如何持續產生了“不同的看法”。
一些政策制定者警告稱，歐洲央行在應對價格問題上“落後於形勢”。而其他人警告稱，“大膽的舉措”可能會削弱對與烏克蘭接壤的歐元區經濟體體的信心。
歐洲央行首席經濟學家、執委會成員Philip Lane曾表示，戰爭可能需要政策向任何方向轉變，而另一執委會成員Fabio Panetta則警告稱，將抗擊通脹的工作完全交給歐洲央行，將給社會帶來巨大成本，並敦促政府增加支出，以減輕受危機影響最嚴重的國家的負擔。
德國央行行長Joachim Nagel和荷蘭央行行長Klaas Knot都是管委會中強硬的鷹派人士，他們傾向於儘快採取緊縮措施。奧地利央行行長、比利時央行行長和斯洛文尼亞央行行長希望在2022年加息兩次，也就是9月份開始加息。據更鴿派官員的表態，突顯出官員越來越接受利率必須上調。希臘央行行長Yannis Stournaras上週呼應了歐洲央行前行長德拉吉(Mario Draghi)的説法，稱歐洲央行將“不惜一切代價”阻止通脹過高成為永久性的局面。
其他人則更為謹慎。意大利央行行長Ignazio Visco在3月中旬表示，歐洲央行一週前發佈的預測(直到6月才會更新)可能已經因為經濟前景惡化而不適用了。儘管歐洲央行對歐盟2022年經濟增長的“嚴重”情景預測仍然是增長超過2%，但德國總理Olaf Scholz的顧問警告稱，如果俄羅斯能源供應被切斷，德國可能會陷入衰退。
據安聯證券經濟學家Katharina Utermoehl稱，尚不清楚歐洲央行能以多快的速度擺脱其超寬鬆政策，因為這"取決於幾個變化的部分"。她表示："我預計歐洲央行在即將召開的4月會議上將會謹慎行事，保持觀望態度，因管理委員會成員在通脹前景以及相應的政策應對方面存在嚴重分歧。"