公司調研|祥和實業:城市軌道扣件在手訂單超2億元 電子業務有望成新增長點

財聯社(杭州,記者陳抗)訊,伴隨着高鐵的快速建設,相關產業鏈快速發展,高鐵釦件就是其中一環。2021年上半年,全國鐵路投資未延續前五年同期持續增長的態勢,出現小幅收縮,但另一方面,城市軌道交通的加速發展,為扣件市場打開了新的增長可能。

財聯社記者近日走訪高鐵釦件企業祥和實業(603500.SH)時得知,目前包括高鐵在內的鐵路投資已經趨於平穩,相應的零配件生產企業寄希望於城市軌道交通的新基建扣件市場;同時高鐵釦件的主要零部件壽命在10年左右,國內最早一批通車的高鐵線路已經運行超過10年,其扣件零部件基本進入後市場維護階段,未來維護、運營的支出將增加,公司正投入研發用於軌道檢測的智能化機器人。

公司調研|祥和實業:城市軌道扣件在手訂單超2億元 電子業務有望成新增長點

祥和實業董秘齊偉告訴財聯社記者,“公司正在籌劃從軌道扣件非金屬部件生產拓展至金屬部件生產,形成成套扣件供應能力,並看好接下來城市軌道交通的前景市場;此外是重點拓展新增的海外市場;而在另一個板塊電子器件方面,公司計劃從電容器配件生產拓展至元器件生產,考慮通過外延式併購完成。”

記者瞭解到,目前公司的軌道扣件募投項目剛達產,產能上升至1800萬套/年,在手訂單超過2億元,軌道扣件供貨時間較為集中,週期為半年到一年,公司爭取今年在手訂單完成一半以上。

公司調研|祥和實業:城市軌道扣件在手訂單超2億元 電子業務有望成新增長點

高鐵後服務、城市軌道市場成新增長點

根據國鐵集團發佈的數據:2021年上半年,全國鐵路固定資產投資累計完成2989.49億元,同比下降8.26%,近6年來第一次不到3000億元。而此前2015-2020年5年內,鐵路投資一路上揚。市場人士普遍預期,2021年全年鐵路投資水平或在7700-7800億元之間,應該不會超過2020年。

中國城市軌道交通協會處的數據顯示,2021年上半年共計新增運營線路長度478.97公里,上半年新增運營線路18條,新開延伸段或後通段4段。2018-2020年,我國年新增運營城市軌道交通線路數量和長度都呈現逐步增長態勢,數量分別為20、25、36條,長度分別為728.7公里、974.8公里、1242公里。

“高鐵市場的投資目前已經趨於平穩,接下去城市軌道交通的投資額度會更大,例如長三角區域一體化建設規劃中提到,2025年軌道交通總里程達到2.2萬公里以上,新里程超過8000公里。”齊偉説,城市軌道扣件系統包括市域、地鐵、有軌電車等,公司目前業務集中在市域鐵路和有軌電車,去年到今年在金華-義烏-東陽線連續五次中標,訂單金額超1.5億。

記者瞭解到,地鐵和市域鐵路的時速不同,使用的扣件也不相同,後者可以直接採用高鐵軌道扣件,比如温州市域鐵路S1線和金義東市域鐵路就完全採用了高鐵釦件,這也為兩個市場的產品互通提供了條件。

根據國金證券的研報,浙江省多個城際軌道在2021年集中通車,近一兩年成為扣件需求的高峯期,預計2021-2022年浙江省城際軌道新增扣件需求為89.8、78.9萬組,對應的扣件系統市場規模達到1.61、1.39億元。此外,高鐵釦件非金屬部分的市場規模在2021-2022年小幅增長,為21.5、21.9億元。

值得注意的是,全國鐵路固定投資可能小幅下降,但未來在維保、改造、升級方面的支出將增加,整體從投建轉化為運營。

齊偉透露,甬台温線、福廈線等第一批自主建設等高鐵線目前運營已經超過十年,國內高鐵線路相繼進入後市場維護階段,“我們未來要轉向產品+服務,現在正在投入研發用於軌道檢測的智能化機器人。另外,我們去年為西安、鄭州、昆明鐵路局提供零配件服務,一年營收1000萬元左右,這個服務市場還在緩慢打開,有上升空間。”

發力海外市場 轉型扣件集成供應商

高鐵軌道扣件行業的競爭者穩定,國內主要參與者有中原利達、晉億實業(601002.SH)、安徽巢湖鑄造、翼辰實業(01596.HK)等6家。國際市場上,主要參與者為德國福斯羅VOSSOLH、英國潘德路PANDROL、富適扣,三家國外公司在國內份額都較少。

而國際市場的開拓,將為中國高鐵產業鏈相關企業帶來另一個重要的業績增長點。以祥和實業為例,富適扣鐵路器材(浙江)有限公司是其全資子公司,主要負責軌道扣件的海外市場,已研發出多種可適用於高鐵、普鐵、城市軌道交通等不同場景、不同線路要求的軌道扣件系統,以及提供包括枕木在內的整套解決方案。

據財聯社記者瞭解,隨着疫情的好轉,海外市場上半年逐漸打開,富適扣鐵路器材(浙江)有限公司在手訂單近三千萬,包括吉隆坡輕軌全線訂單,未來會繼續發力海外市場的開拓。

齊偉透露,祥和實業已完成國內6家扣件集成供應商的配套認證,並實現銷售,“公司是業內較早覆蓋非金屬部件全部四類產品的,包括橡膠件、尼龍件、塑料件、彈性墊板,公司產品可適用於高鐵、普鐵、城市軌道交通等不同場景、不同線路要求的軌道扣件系統。”

值得注意的是,祥和實業此前生產的扣件以非金屬部件為主,目前公司籌劃向金屬部件延展。齊偉解釋稱,“由非金屬部件供應商轉型成為整套集成供應商,整套扣件的價值量更高,業務還是主要面向海外客户和城市軌道交通。”

電子業務有望成新增長點

儘管軌道扣件業務目前佔祥和實業營收的64%,但公司最早生產的是電子元器件領域的橡膠密封塞,上半年祥和實業的電子業務板塊訂單量上升,營收佔比提升至24.12%。財聯社記者瞭解到,目前公司電子業務的增速明顯,有望成公司未來的重要增長點,公司計劃未來3-5年靠技術研發等措施繼續提升電子業務營收,形成雙主業格局。

“公司電子元器件類產品主要應用於鋁電解電容器(電容器是電子元器件的一類),上半年我們進行了一些產品升級,包括研發了150度耐高温膠塞,其專利正在申請當中,端子 (牛角型)電容蓋板的生產設備增加,產量進一步提升。”齊偉表示,公司正在計劃從元器件配件向基礎元器件方向拓展,不排除使用外延式併購的方式。除了已有的鋁電解電容器之外,還考慮拓展薄膜電容器、電子密封製品等,以及電阻、電感兩大元件。

根據《基礎電子元器件產業發展行動計劃 (2021-2023 年)》,國內基礎電子元器件規模在未來兩年不斷壯大,銷售總額達到21000億元。

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