【環球網零度觀察】浙江天地環保科技股份有限公司主要從事大氣污染治理業務及固廢處理業務，業務範圍包括超低排放及VOCs整體解決方案、船舶脱硫系統研發與製造、脱硫特許經營、固體廢棄物綜合利用以及催化劑研發與生產、水處理等。該公司此前申請於科創板上市，但據公開信息顯示，其IPO申請已於9月3日被上交所終止。
根據招股書披露，公司關聯交易佔比較高，主要系公司為浙能集團旗下專業從事環保綜合治理的高新技術企業，成立以來主要為浙能集團燃煤電廠提供煙氣脱硫、脱硝、除塵以及固廢處理服務，報告期內公司存在較多為關聯方浙能電力提供大氣污染治理業務和固廢處理業務的情形，對控股股東浙能集團存在一定依賴。而與此同時，天地環保的關聯交易信息披露，還存在多項數據與關聯方披露不一致。
以天地環保關聯交易金額最高的關聯方之一浙能電力為例，招股説明書披露公司在2019年和2020年向浙能電力採購勞務金額分別為675.68萬元和6552.41萬元，採購物資金額分別為12166.55萬元和11236.87萬元，合計採購金額分別為12842.23萬元和17789.28萬元。在正常的會計核算邏輯下，這就對應着浙能電力對天地環保的銷售金額。
但事實上，根據浙能電力發佈的2020年年報，2019年和2020年對天地環保的銷售金額分別高達2.85億元和1.27億元，2019年的銷售金額幾乎是天地環保披露的採購金額的兩倍以上，而2020年披露的銷售金額則比天地環保披露的採購金額少了約五千萬元。
與此相似的還是天地環保對浙能電力的銷售，招股説明書披露，天地環保在2019年和2020年向浙能電力提供勞務金額分別為24537.4萬元和28528.62萬元，銷售產品金額分別為5129.04萬元和4529.37萬元，合計銷售金額分別為29666.44萬元和33057.99萬元。
而浙能電力在年報中披露的同年向天地環保採購金額則分別為49131.67萬元和27941.95萬元，兩家公司同樣存在巨大的數據差異。
購銷數據存在巨大差異，直接導致兩家的應收應付往來款數據也存在差異。天地環保在招股書中披露，浙能電力一直都是該公司的應收賬款第一大客户，2019年和2020年的餘額分別為46635.66萬元和26458.56萬元；而浙能電力在年報中認可的應付賬款餘額則始終高於天地環保認定的應收賬款金額。
值得關注的是，浙能電力2020年年報的審計機構，與天地環保本次IPO聘請的審計機構一致，均為普華永道中天會計師事務所（特殊普通合夥）；天地環保和浙能電力IPO的保薦機構也都是中金公司。經過兩家很有行業影響力的中介機構出具的數據，卻存在金額巨大的差異。
另據招股書披露，天地環保本次上市計劃募集資金16億元，其中有6.36億元將被用於補充流動資金，而募投項目之一的“固廢倉儲基地建設項目”預計投資總額僅為7985.23萬元。
與此同時，截止到2020年末天地環保的賬面貨幣資金餘額高達22.03億元，佔總資產的比重超過40%，借款類負債餘額合計僅在億元級別，在此背景下公司是否有補充流動資金的真實需求，是值得拷問的。
此外，根據招股書披露，天地環保2018年和2019年向前五名供應商採購金額合計分別為50652.85萬元和51943.81萬元，佔採購總額的比重分別為59.88%和36.63%，由此計算這兩年的採購總額分別為8.46億元和14.28億元。與此同時，現金流量表中的“購買商品、接受勞務支付的現金”科目在2018年和2019年的實際支出金額則分別高達10.7億元和17.15億元，均顯著超過了同年的採購總額，相當於同期採購總額的126.45%和120.91%。
在正常的會計核算邏輯下，這就應當導致天地環保的應付款項餘額出現較大金額下降，但事實上，截止到2019年末天地環保的應付款項金額為7.6億元，相比2017年末的8.27億元僅減少了不到七千萬元；特別是2019年，應付款項金額還從年初的7.14億元增加到年末的7.6億元，這並不符合正常的會計邏輯。
來源：環球網