策略師表示，隨着美國股債比繼續回落，債券將從超賣的水平反彈，這個過程勢必將引發新一輪市場波動……
宏觀策略師西蒙·懷特（Simon White）表示，美國股債比勢將繼續下降，而債券的名義收益率將從極度超賣水平反彈，這個過程可能會引發市場波動。
股債比下降的情況可能發生在股票拋售超過債券，或者更有可能發生在債券超賣的情況下，這意味着債券的反彈將超過股票。
在巨大的波動之後，這通常是一個令人沮喪的時期，因為市場穩定下來並出現一個新的清晰的、可交易的趨勢需要時間。市場現在正處於這樣的一個時期，但美債收益率總體上應該是下行的，這足以對股債比構成壓力。
懷特此前曾表示，股票相對於債券處於超買狀態，市場可能會看到反轉。從那以後，股債比率的年度變化已經下降。
標普500指數在4500點附近遇到了一些阻力。懷特指出，不斷上升的經濟衰退風險和美聯儲仍在鼓吹“更長維持高利率”的口號，將共同使股市保持在區間震盪，直到僵局被打破。
不過，債券可能略有優勢，因其已從超賣水平反彈。
2023年初，實際收益率漲幅接近50多年來的最高水平，不過隨後出現回落。
從歷史上看，當債券收益率波動非常極端時，可能會引發巨大的波動，並導致市場整體正常化趨勢中斷。儘管實際收益率的超買程度有所降低，但仍有上行空間，這意味着中期而言，它們應該有下行傾向。
名義收益率也是如此。它們的超買程度比過去要低，並且也面臨波動，但從長期來看，它們應該總體上傾向於下行。
此外，隨着波動性穩定下來，債券4%的收益率對許多買家（無論是否加槓桿）將越來越有吸引力，尤其是在衰退風險被認為正在上升的情況下，儘管這種投資規則不一定適用於通脹型衰退。