解讀市場/梳理產業/分析公司
堅持做散户的朋友！
你好，我是朱利安。
今天市場反彈，最靚的仔應該首推京東方了。
北向資金也很給面，16.71億的淨流入。
小京京自從5年前憑着大尺寸LCD低端產能替代打了一役漂亮翻身仗之後，關注人數大增，至今一直被稱作“散户之王”。
炒股久的老司機知道，這其實不是好事。
正因如此，發佈一季度業績暴漲8倍的首日，放量百億卻收了十字星，等博弈業績兑現的走光了，今天才能拉上去。
不過最終走勢能否延續的判斷，還是要落到景氣度上面。
4月份，券商對京東方的業績預測有一個很大的抬升。最激進的是國盛證券，1月公司發2020年度預告之前，給的2021年盈利預期是130億左右，聲稱“面板行業迎來重大拐點，週期性減弱，科技成長屬性越發增強。”（這句話你信嗎？）到了4月份，2021年盈利預期居然直接提到250億。
廣發證券對公司2022年盈利看得最樂觀，達到318億，其他券商最低也有隻看到180億的。
長期來説，LCD向新技術過渡，毋庸置疑，不過過渡是否一片坦途就難説了，就此定性成長未免過於輕巧。
LCD面板的格局優化，前提也是在於後來者不太可能再進入了，僅剩的產能資本壁壘也高。
所以現在京東方提估值的關鍵還在於業績預期抬高，而抬高的業績預期，和3、4月面板漲價持續超預期也有關，這波漲價已經持續了將近1年。
本質上，這波至今做的還是漲價。
目前來看，懸念就在於漲價是止步二季度，還是延續到三季度以後。
漲價原因其實大家都能倒背如流，主要就是供給端因素：海外產能退出（受疫情擾動但趨勢不改），短期也受到原材料制約的因素，國內廠商也沒有大規模新增產能。
漲到這裏即將創下股價新高的位置（08年除外），其實市淨率已經碰到前兩輪的天花板了。
要再搞一波上去，讓機構調倉形成合力（新的抱團），再創估值新高（和去年的隆基一樣），那就需要新的故事。
新的故事是什麼？主要就是京東方公司將把原本佔股比不高的10.5代線逐步“表內化”，增厚盈利水平，從而抬升市淨率中樞。
至於“LCD仍是未來10年主流”、“從週期性向成長性邁進”，這些暫時無法證偽的東西，不是持股信仰的來源。
考慮到現在京東方的200億定增還在進行中（證監會受理並出具了一次反饋意見），這次定增定價基準日是發行期首日，所以短線上漲的持續性不排除受到一定製約。
要參與的同學，請務必明白自己在參與的是一輪新的抱團博弈，在這個前提之下按趨勢參與方法去做吧。
建議如果參與要帶止盈止損紀律，因為機構會為“散户之王”抬轎到什麼程度，我們是不曉得的，而A股今年的內卷化，簡直令人歎為觀止。
……
乘聯會發布數據顯示，4月第一週的車市零售達到日均3.0萬輛，同比2020年4月的第一週增長5%，表現相對平穩，但相對2019年4月的第一週是稍有下降9%的。且本週相對於21年3月第一週環比下降17%，下降幅度較大。
4月8日文章中我曾寫到車市平淡、消費偏弱的問題，這裏配置整車或者通用型的汽配，並不對路，景氣不行，如果是我拿着我會及時做調整，左側繼續跟蹤，等待數據拐點。
傳統整車廠往新能源轉型，並不能獲取估值溢價，而是不掉隊的必須，不論是大眾，還是上汽+智己，概莫能外。
今天新能源車走得挺好，但漲最好是上游鋰，接着是電池/智能化產業鏈，大汽車板塊只是跟漲，咱們主次還是要分清。
……
格力電器發佈2020快報和2021預告。
歸母淨利是2020Q4高（84.76億）2021Q1低（按中值計算35.05億），節奏上這樣的環比大降，其實是歷年僅見的，可見2020年的某種指標守住了，2021年就免不了承壓。
格力從這兩年開始，主要看點就是渠道改革，但改革需要更長的時間，所以算是基本面左側投資，一定要有很好的耐心，等待預期修復。
這次的新業績，還沒能為預期修復作出貢獻。
空調行業來説，今年下半年預期受地產竣工改善拉動銷量，價格方面產品結構優化（空調新能效標準推出）、原材料價格上漲帶來的提價、價格戰緩和（奧克斯基本退出）。
但即便在這樣的情況下，格力下半年要很好增長也是不容易完成的任務。
最好就是當看客，等待業績確認向好，下一個關卡，在二季報。
今天發了巨多預告，我無法一一分析，歡迎來留言區，就我個人有覆蓋的部分，我會盡力回答。
吹水完畢，奇怪的知識又增加了～
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