智通財經APP獲悉，全球股市與債市走勢的趨同程度達到了近30年來的最高水平，這令尋求分散風險的基金經理們頗為頭疼。根據媒體彙編的數據，全球股市和債市之間的一年期滾動相關性接近1997年以來的高位。投行Bernstein的策略師Sarah McCarthy和Mark Diver指出，這兩種資產類別表現差距的縮小使“分散股票敞口變得棘手”。
在去年不同尋常地走出相同的趨勢後，市場原本預計股市和債市的走勢將在2023年出現分化，這將提高經典的60/40投資策略的吸引力。然而，在今年開局表現強勁之後，這種投資策略的回報已經逐漸減少，原因是債券價格在經濟衰退風險加劇的背景下上漲，而股市則在投資者對美聯儲放鬆貨幣政策的押注下顯示出韌性。
追蹤投資級債券表現的Bloomberg Global Aggregate Index已從去年10月的低谷反彈，但仍較峯值低18%左右。與此同時，作為全球股票市場重要參考指標的MSCI全球指數在2022年下跌近20%後，今年迄今為止已上漲5.4%。
包括Ajay Rajadhyaksha在內的巴克萊銀行分析師表示：“市場正在為股市和債市的最好結果定價，即經濟衰退將使通脹迅速下降並推動央行轉向低利率，但企業收益不會大幅下降。”“但我們對此持懷疑態度，因為我們認為債券和美國股票目前看起來都很貴。”