物流行業天花板的順豐，也觸及到了自己的天花板。
4月22日晚，順豐控股公佈2021年一季度業績，虧損9.9億元，而去年同期盈利9.07億，淨利潤同比下滑209%。
按順豐公告和王衞解釋，虧損大致可歸結為三方面的原因：一是去年疫情政策紅利的消失；二是拓展新業務遇到阻礙；三是進入下沉市場的水土不服。
政策紅利消失，營業成本同比大增40%
去年疫情期間，順豐是少數在疫情期間仍全速運營的企業。國家郵政總局發佈的2020年一季度快遞行業數據顯示，順豐去年一季度快遞量17.2億票，同比增加77.14%，遠超行業平均。在營收上，順豐去年一季度營收335.41億元，同比增長39.59%。
但這背後還有疫情政策紅利的影響。根據交通部規定，去年2月17日起所有依法通行收費公路的車輛免收全國收費公路車輛通行費。
此外，2月5日，國務院對運輸防控重點物資和提供公共交通、生活服務、郵政快遞收入免徵增值税，免徵民航企業繳納的民航發展基金。
但這些政策在疫情得到控制後取消，為順豐帶來的降成本增收效應也被暫停。順豐今年一季度的財務數據顯示，公司營業成本為395.67億元，同比增長40.44%。
快遞物流諮詢網首席顧問徐勇向觀察者網分析，順豐今年一季度貨量減少，但同時運輸成本增加；此外，一季度春節期間員工補貼也耗費一定成本，多重因素疊加導致順豐一季度營業成本大增。
新業務高投入，下沉市場水土不服
成本的增高不僅來自疫情政策紅利的消失，更來源於拓展新業務的投入。
在此前的一季度業績預告中，順豐表示，公司正處於新業務拓展關鍵期，為擴大市場份額，打造長期核心競爭力，公司繼續加大新業務的前置投入。
今年2月，順豐公佈2021年年度非公開發行A股股票預案，計劃募資過220億元，其中，60億元用於速運設備自動化升級，50億元用於新建湖北鄂州民用機場轉運中心，後者的項目投資總額已經超過115億元。
鉅額的機場建設投資背後，是順豐以機場樞紐為核心，打造輻射全球的航路網絡的拓張野心。順豐認為，鄂州民用機場建成後，1.5至2小時飛行能覆蓋經濟人口占全國90%的地區，將成為順豐國內、國際航空快件的核心樞紐。
但暫不論建設機場的成本壓力，高單價的航空快件當下並不是國內市場的第一選擇。從極兔不到1塊錢就能發出的快遞大行其道就能看到，現在的物流市場也和社區團購一樣，已經走到了下沉市場。
順豐並非把自身隔絕於下沉市場之外，而是顯得有些水土不服。順豐公告顯示，高毛利的時效件去年同期高增長，今年第一季度增速放緩，而下沉市場電商需求旺盛，經濟型快遞產品特惠專配的業務量增長迅猛，因該部分定價偏低產品的件量佔比上升較快，對整體毛利造成一定壓力。
觀察者網注意到，今年以來，淘寶等電商平台上選擇順豐發貨的商家數量大為增加，這一方面是順豐加入價格戰與四通一達競爭的結果，另一方面也是順豐多元業務拓展的需要。但是，順豐做經濟件並非像四通一達一樣輕車熟路，反過來經濟件對順豐高成本的人力和貨運都是損傷。
徐勇告訴觀察者網，順豐目前在下沉市場還處於前期投入的試運行階段。他認為，在這一階段順豐需要和四通一達搶佔經濟件市場，需要用速度來快速建立差異化，成本必將攀升。但與此同時，初期貨量不足，但物流線路必須開通，就會造成毛利承壓的情況。
順豐建機場提物流效率當然是有價值的事，只是當物流也被價格戰和電商拖着走向下沉市場，順豐又處在初期的水土不服階段，新業務還在不斷給營業成本“火上澆油”，王衞承諾的二季度不再虧即便兑現，淨利潤可能也將較以往大打折扣。
來源/觀察者網
編輯/樊宏偉