中國人民銀行公佈最新的再貸款、再貼現利率表顯示，自12月7日起下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點。12月6日，央行宣佈將實行全面降準。在業內人士看來，這兩項舉措有利於降低商業銀行的資金成本壓力，提升淨息差水平。展望未來，銀行股的估值修復有望延續，優質銀行股有望迎來投資機會。
資金成本將降低
中國人民銀行再貸款、再貼現利率表顯示，自12月7日起，下調支農、支小再貸款3個月、6個月、1年期利率0.25個百分點，分別至1.70%、1.90%、2.00%。一位券商分析師對中國證券報記者表示，這對銀行業的淨息差和業績貢獻尚無法給出測算數據，但對資金壓力的降低是無疑的。
近期銀行業利好頻頻。12月6日，央行宣佈於12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。據天風證券郭其偉團隊測算，此次降準有望為上市銀行的淨息差和2022年淨利潤同比增速分別帶來0.49個基點和0.41個百分點的正面貢獻。
中信建投證券馬鯤鵬團隊也表示，此次降准將降低商業銀行的負債成本，支撐合理的淨息差空間，也有助於更好地滿足實體經濟信貸需求。此外，將提升企業端的資金流動性水平和盈利能力，從而進一步提升銀行信貸資產質量，對銀行淨息差和資產質量形成雙重利好。
資產質量將保持穩定
商業銀行對自身的後續發展也持樂觀態度。多家銀行表示，展望未來，存貸款規模將繼續增長，資產質量將保持穩定，存款成本有望降低，淨息差水平將得以企穩。
11月18日，瑞豐銀行在接受南方基金、華泰證券調研時表示，今年該行已採取加強貸款定價管理、提升客户綜合貢獻等措施提升資產端收益率水平；疊加對存款產品的精細化管理，預期明年存款成本將總體保持平穩，預期明年淨息差將逐步企穩。
11月23日，常熟銀行在接受國泰君安證券調研時表示，今年以來該行着力優化負債結構，壓降高息存款佔比，截至今年9月末，存款成本率已較年初下降7個基點。下一階段，該行將加大存款組織力度，執行存款利率自律機制後，明年存款成本有望得到有效控制。
11月3日，杭州銀行在接受高毅資產、資本集團等多家機構調研時表示，截至今年9月，該行撥備覆蓋率超550%，不良貸款率為0.9%，紮實的資產質量將為盈利增長提供堅實保障。此外，該行將通過大力發展直接融資、財富管理、資產證券化等業務，並通過數字賦能推動輕資本業務發展。
看好財富管理型銀行
12月1日以來，申萬銀行指數已連續5個交易日上漲。在業內人士看來，銀行股的估值修復已經啓動，看好優質銀行股的投資機會。
“預計2022年逆週期調節力度將有所加大，商業銀行將迎來相對寬鬆温和的監管環境，全年新增信貸投放規模在22萬億元左右，對應貸款增速11.5%，增速底部企穩。”平安證券銀行業首席分析師袁喆奇表示，當前銀行板塊估值水平處於歷史絕對低位，投資者應關注該板塊的配置機會。
東北證券表示，商業銀行的財富管理業務勢在必行，普惠小微領域也是一片亟待開發的藍海。看好零售、財富管理方面具有先發優勢的銀行，以及區位優勢明顯的中小銀行和普惠小微領域深入下沉的銀行。