王來春：Smart EV是百年不遇機會，立訊不造車但志在領先的Tier1
2月14日，立訊精密（002475，SZ）盤中最大漲幅超過5%，截至收盤，公司股價報收於41.90元/股，漲幅為2.07%。
消息面上，2月11日晚間，立訊精密發佈公告稱，公司與奇瑞集團簽署了《戰略合作框架協議》。在本協議基礎上，公司與奇瑞新能源擬共同組建合資公司，專業從事新能源汽車的整車研發及製造。公司控股股東立訊有限以100.54億元購買青島五道口持有的奇瑞控股19.88%股權、奇瑞股份7.87%股權和奇瑞新能源6.24%股權。
隨後，立訊精密在投資者關係活動記錄表中強調稱，本次與奇瑞的戰略合作，公司並不造車，而是協同奇瑞開拓整車ODM(原始設計製造商)模式。業務上，奇瑞擅長整車業務，合資公司將由奇瑞主導，立訊精密將在業務、客户等方面進行協同。
對於立訊精密佈局汽車業務，浦銀國際證券認為，消費電子公司的電子製造能力，正是新能源汽車智能化過程非常需要的能力，汽車電子有望在更長的時間維度推動立訊精密的成長。
核心目標是成為Tier1廠商在2月13日下午的電話會議上，立訊精密董事長、總經理王來春表示，Smart EV是中國汽車人百年不遇的機會。它帶來的機會不只包括整車，也包括生命力更強的Tier1(車廠一級供應商)。Tier1 的市場規模本身幾乎是所有車企總產值的70%，但目前全球100大Tier1廠商中，中國企業僅有8家。
王來春進一步解釋稱，立訊有限是奇瑞控股的投資人，立訊精密不造整車，而是協同奇瑞新能源開拓為別人造好車的ODM業務，公司志在抓緊機會窗口拼進全球領先的Tier1。
當談及立訊精密與奇瑞合作的模式及發展戰略時，公司管理層表示：“一直以來，公司在汽車領域都是以成為業內領先的Tier1廠商為核心目標，也在尋找能夠鍛鍊自身Tier1核心零部件能力的平台。本次戰略合作將在打造合作造車ODM模式的基礎上，快速發展上市公司Tier1業務，實現動態入局、快速提升公司作為Tier1廠商的核心零部件綜合能力。”
據瞭解，立訊精密的ODM業務已有比較明確的落地項目，大約在未來12~18個月陸續投產。
對於合資公司的主要目標業務，立訊精密回應稱：“預計將是國外傳統品牌車企的業務及國內新Smart EV品牌業務。”
提起立訊精密，令外界印象最深刻的便是“果鏈”龍頭。早期，立訊精密從MacBook的連接線供應切入蘋果體系，然後順利進入iPhone的lightning連接線，從而在個人電腦和智能手機的連接線業務中佔據了領導地位。2017年至2019年，立訊精密開始向iPhone內部的零部件擴張，併成功取得無線充電、聲學器件、LCP天線、線性馬達等零部件業務，從而快速推動公司營收成長。
但實際上，在消費電子的核心領域之外，立訊精密也早已開始佈局汽車領域，並形成了四大類汽車產品，包括汽車電器、汽車線束、連接器及連接線。立訊精密2021年半年報顯示，公司汽車互聯產品及精密組件的營業收入為17.74億元，同比增幅為38.99%，佔公司營業收入的比例為3.68%。
當前，手機市場出貨增長乏力。據IDC數據，全球手機出貨量在2021年Q3/Q4分別為331.2萬部和362.4萬部，同比增速分別為-6.33%和-6.09%，2021全年出貨量比2020年增長4.84%，但較疫情前的2019年下降了1.18%，手機出貨量總體延續着2017年以來的下跌趨勢。
在手機遭遇增長瓶頸的情況下，新能源汽車則保持強勁的增長勢頭。今年1月，工信部在2021年汽車工業發展情況新聞發佈會上公佈的數據顯示，2021年新能源汽車全年銷量超過350萬輛，市場佔有率提升至13.4%。而乘聯會預期2022年新能源汽車有望突破600萬輛，新能源汽車滲透率達22%左右。
新能源汽車帶來了一系列機會，並吸引諸多果鏈企業佈局。其中，富士康是典型代表之一。
2021年8月，工業富聯董事長李軍旗表示，“公司將從汽車零組件、車載相關產品、燈塔工廠三個路徑切入新能源汽車賽道，進入富士康的系統中。”富士康於2020年成立電動汽車軟硬件開放平台（MIH），旨在把全球與車有關的供應鏈進行資源整合。
對於工業富聯的“造車”進展，當時工業富聯總經理鄭弘孟曾表示，在新車算力增加的背景下，公司出品的自動駕駛中控模塊ACU，電動車有加強自動駕駛/無人駕駛功能的趨勢，感測數據來源增加，攝像頭及毫米波雷達數據擴充，ACU算力和需求都會增強。同時，ACU衍生出新的業務領域，公司也預期出貨相關感測產品給客户。此外，全球頂尖客户的數據中心算力及自動駕駛算力相關產品，都有望在2022年實現量產出貨。
富士康之外，長盈精密於2016年切入新能源汽車領域，2016年和2017年以股權收購和增資方式取得了蘇州科倫特70%的股份。蘇州科倫特主營業務為busbar(高壓連接器母排)產品，廣泛應用於新能源汽車、通訊、軍用雷達及艦船製造等領域。科倫特也是知名品牌汽車廠商的供應商，為歐美主要新能源汽車廠商提供服務，且與國內外新能源汽車整車廠商及pack廠商均有深度合作。
目前，長盈精密對新能源汽車產業的佈局包括動力電池蓋板、busbar、精密汽車電子、充電設備相關、重載連接器、氫燃料電池、汽車內飾等。
手機玻璃賽道的果鏈企業藍思科技則選擇擴展進入車載玻璃、光伏玻璃領域。自2015年起，藍思科技便開始深度佈局新能源汽車市場，2017年躋身特斯拉全球一級核心供應商。在2021年半年報中，藍思科技將自己在新能源汽車領域的發展目標定位為“為新能源汽車客户提供一站式汽車電子服務及解決方案”。
對上游企業來説，能夠躋身蘋果的供應鏈系統，意味着對其技術或者市場地位的認可。不過，一旦被蘋果剔除出局，勢必面臨業績暴跌的風險。另一方面，在蘋果強大的議價能力下，很多蘋果供應鏈企業也處於增收不增利的窘境。而新能源賽道的利潤空間將給電子供應鏈企業指明新的方向。
去年10月，立訊精密發佈的2021年三季度財報顯示，公司前三季度淨利潤為46.9億元，同比增長0.21%，其中，第三季度淨利潤16億元，同比下降25.28%。無獨有偶，藍思科技日前發佈的業績預告顯示，預計2021年歸屬於上市公司股東的淨利潤約20.07億元~23.99億元，同比下降51%~59%。
部分觀點認為，果鏈企業有望藉助跨界擺脱過去長期的“低利潤”困境，也有利於為後續蘋果汽車代工業務打下基礎；但也有觀點認為，目前新能源汽車賽道擁擠，未來洗牌不可避免。
來源：每日經濟新聞