（觀察者網 文/胡毓靖 編輯/周遠方）9月11日晚間，上交所科創板披露京東數字科技控股有限公司（下稱京東數科）招股書，擬通過科創板髮型不超過5.3802億股，佔發行後總股本的比例不低於10%。
有市場分析認為，京東數科又將是“現象級”的，一旦上市，將成為科創板的“數字科技第一股”。對於外界將其與螞蟻集團、阿里雲等對比，這份招股書強調，公司認為目前在中國以及全球範圍內不存在與公司全面競爭的企業。
按照增發10%募資203.67億元粗略估算，其估值已超過2000億元。
目前，京東數科的實際控制人是劉強東。
何謂“數字科技第一股”？
那麼，京東數科的特別之處在哪裏呢？
京東數科原名京東金融，2013年脱身於京東集團獨立運營，其首個金融產品是面對中小微商家的保理產品“京保貝”，2014年推出的京東白條是其目前最廣為認知的產品，2015年在行業裏首家提出“金融科技”定位時，尚屬行業首家。
但事實上，京東金融想做的遠不止於此。
早在2014年，京東金融就將人工智能技術大規模應用於在風控領域，使得白條的資產質量在行業裏遙遙領先；2017年和2018年，京東金融在城市計算和自研機器人方向持續深耕，以AI、數據技術、物聯網等技術為基礎開始探索智能城市商業實踐，並陸續開發出適用於機房、鐵路巡檢、室內運輸等不同場景的服務機器人。
也是在這一年，京東金融正式更名為京東數科。
截至2020年6月底，京東數科已完成在AI技術、AI機器人、數字營銷、智能城市、金融科技等領域佈局，在機器學習、深度學習、知識圖譜、計算機視覺、語音與自然語言處理等前沿AI技術實現產業級應用，服務行業廣至工業、農業、大宗商品流通、金融、資管、零售、商旅出行、生活服務、廣告營銷、城市公共服務等。
在發展軌跡上，京東數科逐步實現數字金融—金融技術—數字科技的升級。
京東數科的部分場景解決方案；圖源：京東數科官網
目前，京東數科主營業務劃分為金融機構、商户與企業、政府及其他客户的數字化解決方案三大塊，既有金融服務，又有ToB服務，實現ToF、ToB、ToG全覆蓋。
截至 2020年6月末，京東數科已服務超600家銀行、保險、基金、信託、證券等金融機構，100多萬家小微商户、20多萬家中小企業、700多家大型商業中心和超40家城市公共服務機構，營銷網絡覆蓋300多座城市以及6億多人次。
作為其主營業務之一的商户與企業數字化解決方案是京東營收的主要來源，招股書顯示，截至2020年6月30日，該板塊業務在總營收的佔比超過50%。
對於與螞蟻集團、阿里雲等的對比與競爭，京東數科在招股書中強調，公司認為目前在中國以及全球範圍內不存在與公司全面競爭的企業，但在產業數字化的發展浪潮中，公司仍將面臨激烈競爭。螞蟻集團、Salesforce、阿里雲分別在數字經濟範疇下科技、行業和生態的不同層面或不同領域開展業務，但這些公司客户羣體、經營範圍、業務模式與公司均存在一定差異，並不直接可比。
去年營收182億，業界看好前景
據招股書，從2017年至2020年上半年，京東數科營收分別為 90.70億元、136.16 億元、136.16億元及182.03億元及103億元。歸屬母公司利潤分別為-3.78億、2.77億、13.81億和6.09億元，已在三個報告期內實現盈利。
圖源：京東數科招股説明書
值得注意的是，報告期各期內，京東數科的綜合毛利率分別為54.69%、64、38%、65.77%和67.08%，呈穩定上漲態勢。京東數科表示，基於報告期內盈利狀況的變化趨勢，預計未來累計未彌補虧損會隨着公司盈利而進一步降低。
毛利率增長和虧損降低的背後是技術研發的支持。招股書顯示，上述四個報告期內，京東數科的研發費用分別為10.78億元、17.43億元、25.67億元和16.19億元，佔營業收入的比例分別為11.88%、12.80%、14.10%和15.67%，持續上升。
由數字金融、金融科技到數字科技的進階中，京東數科的發展前景逐步被業界看好，其發展過程中獲得多次募資。
2016年1月，京東數科完成66.5億A輪融資，由紅杉資本中國基金、嘉實投資和中國太平領投。2018年7月，京東數科與中金資本、中銀投資、中信建投和中信資本等投資人簽署協議，融資130億元，投後估值約1330億。
今年6月，京東集團向美國證券交易委員會遞交文件，宣佈將收購京東36.8%股權，並向京東數科追加投資17.8億元人民幣。
劉強東為實控人
目前，京東集團通過其境內設立的外商獨資企業江蘇匯吉協議控制內資企業宿遷聚合，並通過宿遷聚合間接持有公司36.8%的股份，為最大股東。
劉強東目前擔任京東數科董事長，直接持有8.86%股權，通過領航方圓、宿遷聚合、博大核能間接控制京東數科本次發行前總股本的41.49%，共計站本次發行前總股本的50.35%。
京東數科股權結構圖，圖源：京東數科招股説明書
此外，京東數科設置了特別表決權機制，A類股每股可投10票，B類股每股可投1票。劉強東通過直接和間接控制公司A類和B類股份共計擁有公司本次發行前74.77%的表決權。
這也意味着劉強東是京東數科的實際控制人。
京東數科共有7名董事，除劉強東外，還包括京東數科CEO陳生強、CFO許冉、京東總裁助理張雱及楊小平、高聖平、王瑞華三名獨立董事。
招股書同時披露了京東數科的主要控股子公司14家，其中包括網銀在線、邦匯商業保理、和豐永訊金融信息服務等公司，均為京東數科100%持股。
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