6月12日晚間，上交所發佈科創板上市委審議結果，同意九號機器人有限公司（簡稱“九號智能”）首發上市申請。歷經三輪問詢、一年長跑，九號智能終於拿到了註冊程序的“入場券”，距離成為A股首家發行中國存託憑證（CDR）且具有VIE架構的紅籌企業，僅一步之遙。
實際上，自去年4月步入科創板以來，九號智能一直是眾多“考生”中頗為特殊的一員：第一家註冊地在境外的紅籌申報企業、第一家計劃發行CDR的企業、第一家申報時淨資產為負的企業、第一家審核狀態出現中止的申報企業……可謂一路闖關、一路突破，盡顯科創板“考場”的包容性。
招股書（上會稿）顯示，九號智能註冊地位於開曼羣島，屬於紅籌企業，且存在投票權差異及VIE架構等公司治理特殊安排。此次，公司擬向存託人發行不超過704.09萬股A類普通股股票，作為擬轉換為CDR的基礎股票。
據悉，九號智能主營業務為各類智能短程移動設備的設計、研發、生產、銷售及服務，目前已形成包括智能電動平衡車、智能電動滑板車、智能服務機器人等產品線。與小米集團合作推出的米家電動滑板車為公司核心產品之一。
小米同時也是公司的間接股東。此外，紅杉資本、順為資本等知名創投以及英特爾均現身股東名單，創投界大佬沈南鵬更是直接擔任公司董事。
有意思的是，儘管九號智能將“機器人”一詞直接寫進了名字，但事實上公司智能服務機器人的收入佔比並不高。2019年，這一數據僅為0.09%，而同期銷售貢獻佔大頭的智能電動滑板車則高達70.46%。
對此，上市委在昨日的問詢環節，接連拋出了“公司名稱是否真實反映公司業務實質，是否易辨識”、“招股説明書中對發行人該定位是否存在誇大性誤導陳述，是否會對普通投資人造成誤導”等數個問題。
上述事項還被帶進了最終的審核意見，上市委要求公司進一步採取措施，以消除公司名稱對投資者的誤導，確保公司名稱及簡稱能夠準確反映業務實質。
“充分、一致、可理解”的信息披露準則，也充分體現於招股書的編寫要求。按照審核意見，公司須全面梳理招股書中的各項內容，增強針對性，強化風險導向，刪除冗餘表述。
紅籌與VIE架構下的投資者保護，亦是監管的關注焦點。若公司違反中國法律或《存託協議》約定，發生欺詐發行、虛假陳述，或侵害投資人權益的情況，在境內法人主體沒有提供承諾與擔保的情況下，中國境內法院作出的相關判決如何得到實際執行？對此，上市委要求九號智能採取措施，來消除上述投資者保護存在的漏洞。
對於公司“硬實力”的考察，上市委則從產品市場份額、與同行比較情況，及募投項目前景等幾個方面切入，深問細究。後續待落實的審核意見中，“市場競爭力”成為九號智能須進一步闡釋的話題。
首單CDR近了，更多優質紅籌上市還會遠嗎？據瞭解，繼華潤微、九號智能相繼闖關成功後，中芯國際也即將在6月19日迎來上市委“大考”。隨着相關政策法規與配套制度的不斷落地，科創板迎接硬科技的步伐正越行越快，擁抱特殊治理結構企業的力度也越張越大。