一波三折，奢侈品行業史上最大併購或許要告吹。
近日，法國奢侈品巨頭路威酩軒集團（LVMH）發佈公告稱，公司已確認目前不考慮從公開市場上買入蒂芙尼的股票。
該集團承認，董事會曾於6月2日召開會議討論有關兩家集團的收購協議一事，會議的重點，就是新冠肺炎疫情及其對蒂芙尼業績和前景的影響。
此前，路威酩軒曾於2019年11月同意以162億美元收購蒂芙尼。路威酩軒當時在聲明中表示，願以每股135美元的價格，收購這個擁有182年曆史的奢侈品牌，當時雙方董事會均已同意收購協議。交易如果成功，這將成為奢侈品行業史上最大併購。
路透社報道認為，這筆併購的變卦，反映出在經濟嚴重放緩的情況下，奢侈品的增長前景較低。
橫生變數
這一變數始於6月2日。
6月2日，時尚媒體《女裝日報》報道，路威酩軒董事會擔憂新冠疫情對經濟的影響和美國國內愈演愈烈的示威活動，零售行業形勢嚴峻。董事會同樣擔心蒂芙尼能否在交易結束時兑現所有債務契約，而這項交易原先預計在今年年中完成。當天董事會未作決定，但與會人士釋放清晰信號，即這項收購應重新考慮。
此消息爆出之後，蒂芙尼股價一路暴跌，短線跳水超11%，截至當天美股收盤，股價下跌11.54美元（-8.98%）至116.97美元，與每股135美元的收購價格相差近20美元。
據路透社報道，路威酩軒集團正在“探索重新與蒂芙尼進行談判的方式”。路透社援引消息人士透露，路威酩軒集團董事會主席兼CEO貝爾納·阿爾諾（Bernard Arnault）本週將與法律顧問討論此案，希望找到方法促使蒂芙尼降低之前談定的每股現金135美元的收購價位。
阿爾諾考慮是否可以辯稱，蒂芙尼違反了合併協議所規定的義務。蒂芙尼方面則認為，不存在重新商議收購條件的基礎，因為蒂芙尼一直遵守雙方併購合約中與財務有關的規定。
不過，據英國《金融時報》報道，接近蒂芙尼的人士表示，路威酩軒沒有要求重新談判這筆交易。有知情人士表示，鑑於合法收購的基礎，路威酩軒很難重新談判價格或條款。合併協議的確包含終止條款，根據該條款，路威酩軒或蒂芙尼如果向另一方支付5.75億美元的分手費，便可以退出。
“阿爾諾先生喜歡打強硬球，並且是一個了不起的交易達成人，但我不知道他們在已經簽署合同的情況下是否還可以再進行談判。”伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的奢侈品分析師盧卡·索爾卡（Luca Solca）表示，儘管遭遇新冠疫情，但與蒂芙尼的交易仍具有很多戰略意義，因此對於路威酩軒而言，脱離正軌會得不償失。
行業寒冬
投資者已經開始擔心。
根據對沖基金諮詢公司Northstar Risk Corp.的數據，最近幾周，從路威酩軒收購出價與蒂芙尼股價之間的價差來看，股東們認為該交易告吹的概率為11%-18%。週二，價差暗示這種概率升至36%。
華爾街日報認為，阿爾諾對去年以162億美元收購蒂芙尼的提議感到後悔是可以理解的。“他原本期待從這樁交易中獲得價值，但新冠疫情沖淡了他的預期。”
一方面是新冠疫情持續蔓延，另一方面，美國國內形勢動盪不止，讓奢侈品美國市場再度受到衝擊。
歐洲市場同樣不容樂觀。據德媒報道，從巴黎到米蘭，這些奢侈品商店雲集的城市在歐洲疫情逐漸緩解之後紛紛開始放松管制，商店也重新開門營業。但是顧客寥寥，遊客更是見不到蹤影。
據德國媒體5月31日報道，在全球經濟陷入衰退的背景下，再加上人們擔心第二輪疫情還會到來，短期內大批遊客重新湧入的可能性微乎其微，而當地的消費者也無法補足遊客的短缺。
“現在很清閒，我想這種狀態可能會持續幾周吧，希望不是幾個月。”米蘭高檔百貨商店文藝復興百貨店一位古馳（Gucci）導購員感慨説道。
意大利商業遊説組織 Confcommercio 的時裝貿易負責人 Renato Borghi 介紹，一項針對米蘭約100家零售商的非正式調查顯示，自5月18日商店重新開張後的一週裏，銷售額平均同比下降了30%。
貝恩諮詢公司(Bain)預測，今年第二季度全球高檔服裝、箱包、珠寶和化妝品的銷售額可能會下滑50%到60%。
各大奢侈品牌紛紛採取不同的策略減輕疫情期間的損失。例如，香奈兒（Chanel）和路易威登採取漲價的方式保持利潤收益。古馳創意總監亞力山卓·米開理（Alessandro Michele）宣佈，將把品牌的時裝秀從每年的5場減少至每年2場，時裝秀將不再按季節進行劃分。他表示，希望服裝能在商店裏停留更長時間。
有跡象表明，隨着經濟衰退，購物者正在變得更加謹慎。歐洲委員會（European Commission）預測，在歐元區，今年儲蓄佔家庭收入的比例將從去年的13%上升到19%，這是自歐洲貨幣聯盟成立以來的最高水平。