上半年95%股基收漲廣發寶盈工銀瑞信等醫藥主題霸屏

　　中國經濟網北京7月2日訊（記者康博）充滿跌宕起伏的2020年上半年已經走完，短短半年時間，全球投資者經歷的事件可謂史無前例，然而在短暫的恐慌之後，卻也迎來了巨大的機會。

　　數據顯示，在412只（各份額分開計算，下同）有可比數據的普通股票型基金中，2020年上半年業績上漲的達到了391只，佔比95%。值得注意的是，上漲前13名全都是以醫療、醫藥為主題的基金，其中創金合信醫療保健股票A、創金合信醫療保健股票C分別獲得83.17%、82.53%的漲幅，位居冠亞軍。

　　漲幅在70%的普通股票型基金有9只，分別為廣發醫療保健股票A、寶盈醫療健康滬港深股票、工銀前沿醫療股票、工銀養老產業股票、工銀醫藥健康股票A、工銀醫藥健康股票C、中歐醫療創新股票A、中歐醫療創新股票C、招商醫藥健康產業股票基金。

　　在60%水平的基金分別為交銀施羅德醫藥創新股票、嘉實醫藥健康股票A、富國互聯科技股票、長盛醫療量化股票、工銀醫療保健股票、嘉實醫藥健康股票C、農銀匯理醫療保健主題股票。

　　可以看出，上半年整個醫藥生物板塊的強勁表現成就了這些主題基金的業績，而從一季報披露的前十大重倉股看，諸如恆瑞醫藥、邁瑞醫療、長春高新、華蘭生物、愛爾眼科、藥明康德、健帆生物、泰格醫藥等各細分領域的龍頭公司幾乎都被機構抱團持有，強者恆強的趨勢非常明顯。

　　在去年的年度排名中，廣發基金的吳興武就以優異的成績名列同類產品漲幅榜前列，今年的半程賽依然為投資者獲得巨大收益。在回顧今年的表現時其表示，醫藥作為增長確定性較強的行業，獲得了市場資金的追捧，企業價值得到比較充分的體現，廣發醫療保健正是把握住了醫藥行業的產業發展邏輯，重點配置了創新藥品種，才取得了較好業績。

　　吳興武認為，醫藥行業作為一個需求端持續增長、細分領域較多的行業，能夠吸引不同類型的投資者。無論是長期價值投資者，還是景氣度趨勢投資者，都能夠在醫藥板塊中找到符合自己審美的投資標的，這也是醫藥板塊持續活躍的重要原因。

　　另外，漲幅榜第五到第八的位置集中被工銀瑞信基金公司旗下產品佔據，而這幾隻基金的管理者都是趙蓓與譚冬寒。趙蓓2010年加入工銀瑞信，現任研究部副總監、醫療保健研究團隊負責人，管理公募基金累計時間超過5年。譚冬寒為清華大學北京協和醫學院臨牀醫學博士，曾在中信證券股份有限公司擔任行業研究員，2013年加入工銀瑞信，至今管理公募基金也超過了3年。

　　趙蓓認為，醫藥板塊最大的特徵在於成長性，醫藥行業大概率未來會長期以快於GDP的速度增長。買醫藥行業主要在於買成長性，而不是在於“防禦”。在談到其自身投資風格時，趙蓓表示，在操作上其持股集中度比較高、持股週期比較長，“人的精力是有限的，持股聚焦意味着研究聚焦，這會帶來研究準確度的提升。如果明確看準了這個方向，我會把這個公司配置到上限，最大化為我貢獻超額收益。”

　　基於中長期前景的分析，趙蓓認為，創新藥、醫療服務、醫療器械未來的發展空間廣闊，而仿製藥、中藥、輔助用藥則面臨長期景氣度下滑的風險。

　　對於已經持續大漲後的醫藥板塊，譚冬寒表示，當前很多醫藥股已經在歷史估值相對高位，這是因為在經濟增速放緩的大背景下，資金選擇擁抱有相對確定性的板塊，顯著加大了醫藥、必選消費品這樣的行業配置。“對於公募基金來説，我們更多考慮相對收益，很少做擇時操作。從相對收益角度，醫藥股相對於消費股和科技股來講還沒有顯著高估，甚至具備一定的業績確定性優勢和性價比優勢。所以我們並不能單純因為估值在高位就看空做空，還是跟蹤基本面趨勢，去理解和尊重市場的選擇。”

　　除此之外，消費與科技板塊也是上半年A股的贏家，儘管其漲幅稍遜於醫藥，但在普通股票型基金上半年排名第30名之後就幾乎被這兩大板塊佔據。消費行業主要以食品飲料為主，而白酒是當之無愧的龍頭，貴州茅台股價更是上破1500元，而創業板和中小板指數在上半年也分別達到了30%與20%以上的漲幅。

　　在眾多板塊持續上漲的另一面，以金融、地產為主的高股息率個股卻頗為疲軟，這也導致了21只普通股票型基金上半年業績出現下跌。其中前海開源港股通股息率50強股票以-13.14%的收益率墊底。與此類似的還有創金合信金融地產股票C、創金合信金融地產股票A、匯豐晉信大盤波動股票C、匯豐晉信大盤波動股票A、平安股息精選滬港深C、平安股息精選滬港深A、前海開源股息率100強股票，收益率分別為-4.90%、-4.57%、-4.18%、-3.93%、-1.62%、-1.23%、-0.66%。

　　以前海開源港股通股息率50強股票為例，其一季報顯示的前十大重倉股為中國平安、中國銀行、友邦保險、招商銀行、香港寬頻、中國移動、中信證券、工商銀行、中金公司、粵海投資，這些銀行保險電信行業的巨無霸表現卻着實乏善可陳。而且從去年的表現看，這些大盤股也同樣遠遠跑輸其他板塊。諸如此類的還有前海開源公用事業股票、英大國企改革股票、創金合信上證超大盤量化C、創金合信上證超大盤量化A，這也反應出強週期及大盤股在目前經濟形勢下並不被市場看好。

　　上半年漲跌幅前40只普通股票型基金

序號	名稱	上半年復權單位淨值增長率%	累計單位淨值元	規模億元	名稱	上半年復權單位淨值增長率%	累計單位淨值元	規模億元
1	創金合信醫療保健股票A	83.17	2.7792	0.4910	前海開源港股通股息率50強股票	-13.14	0.8538	0.7007
2	創金合信醫療保健股票C	82.53	2.6031	0.8605	嘉實金融精選股票C	-9.96	1.1725	0.8743
3	廣發醫療保健股票A	77.94	3.0340	37.7019	嘉實金融精選股票A	-9.73	1.1863	6.8632
4	寶盈醫療健康滬港深股票	75.84	2.0450	2.5583	景順長城量化港股通股票	-7.80	0.9369	0.7927
5	工銀前沿醫療股票	75.76	3.3710	26.1611	前海開源公用事業股票	-5.12	1.0041	0.1616
6	工銀養老產業股票	74.27	1.6730	8.1817	創金合信金融地產股票C	-4.90	1.0516	0.0404
7	工銀醫藥健康股票A	73.20	2.7844	5.4300	富國港股通量化精選股票型	-4.64	0.9724	0.3666
8	工銀醫藥健康股票C	72.69	2.7492	4.9886	創金合信金融地產股票A	-4.57	1.0549	0.0381
9	中歐醫療創新股票A	71.42	2.1618	4.0242	諾安策略精選股票	-4.48	1.9555	0.8381
10	中歐醫療創新股票C	70.75	2.1403	2.3618	匯豐晉信大盤波動股票C	-4.18	1.2827	0.0422
11	招商醫藥健康產業股票基金	70.07	2.6820	11.0897	匯豐晉信大盤波動股票A	-3.93	1.3091	0.3563
12	交銀施羅德醫藥創新股票	64.19	2.8920	10.6601	諾安高端製造股票	-3.49	1.1350	1.6679
13	嘉實醫藥健康股票A	62.28	2.0225	10.6981	國金量化多因子	-2.95	1.1398	0.1320
14	富國互聯科技股票	61.96	2.3014	15.6976	英大國企改革股票	-2.88	1.2174	0.8147
15	長盛醫療量化股票	61.73	2.0960	0.6414	創金合信上證超大盤量化C	-2.75	0.9737	0.0498
16	工銀醫療保健股票	61.70	3.0400	35.3302	創金合信上證超大盤量化A	-2.51	0.9762	0.0917
17	嘉實醫藥健康股票C	61.65	1.9828	1.4380	安信新常態股票	-2.27	1.4500	14.5188
18	農銀匯理醫療保健主題股票	60.87	2.5245	22.2395	大摩進取優選股票	-2.25	1.9100	0.4261
19	中金新醫藥A	59.85	1.9611	1.4972	平安股息精選滬港深C	-1.62	1.1020	0.0110
20	中金新醫藥C	59.53	1.9452	0.2680	平安股息精選滬港深A	-1.23	1.1357	1.0311
21	金鷹醫療健康產業股票A	58.80	1.9156	0.1833	前海開源股息率100強股票	-0.66	1.5060	4.9628
22	建信高端醫療股票	58.51	1.7550	0.8821	匯豐晉信港股通精選股票	0.25	1.0576	2.3764
23	金鷹醫療健康產業股票C	58.47	2.0054	0.6911	鵬華優選價值股票	1.66	1.0188	11.0835
24	鵬華醫療保健股票	57.80	2.3860	11.6452	工銀創新動力股票	2.36	0.6510	5.7605
25	中歐品質消費股票A	55.78	2.1937	1.1245	鵬揚元合量化大盤優選股票C	2.54	1.0759	0.3013
26	中歐品質消費股票C	55.17	2.1560	0.7210	嘉實物流產業股票C	2.70	1.5210	0.3322
27	上投摩根醫療健康股票	55.12	2.2120	8.0722	鵬揚元合量化大盤優選股票A	2.95	1.1002	0.0941
28	中歐消費主題股票A	54.61	2.8200	5.9507	嘉實物流產業股票A	2.96	1.5330	0.6940
29	中歐消費主題股票C	53.99	2.8180	2.4954	中融智選紅利股票C	3.35	1.1805	0.1365
30	鵬華醫藥科技	52.65	0.9800	14.0633	中融智選紅利股票A	3.72	1.1928	0.4025
31	國聯安科技動力股票	52.01	1.8752	16.6802	合煦智遠消費主題股票發起式C	3.75	1.0984	0.0211
32	銀華醫療健康量化股票發起式A	51.30	1.7176	0.2150	合煦智遠消費主題股票發起式A	4.02	1.1053	0.1476
33	華夏科技成長股票	51.26	1.6914	4.3005	嘉實價值精選股票	4.09	1.2611	14.6184
34	銀華醫療健康量化股票發起式C	51.02	1.7049	0.0914	安信盈利驅動股票C	4.61	1.2644	0.8597
35	中銀新動力股票	50.27	1.0940	11.9741	泰達宏利量化股票	4.66	1.0780	1.0160
36	廣發高端製造股票	49.49	1.6903	2.0971	嘉實互通精選股票	4.80	1.1541	0.1927
37	華夏創新前沿股票	48.06	1.9840	10.5371	安信盈利驅動股票A	4.81	1.2711	0.7393
38	海富通電子信息傳媒產業股票A	46.82	2.0485	0.1457	西部利得個股精選股票	5.15	1.4179	1.1094
39	海富通電子信息傳媒產業股票C	46.26	2.0056	0.1951	諾安低碳經濟股票	5.19	1.3790	4.8472
40	上投摩根新興服務股票	45.39	1.7970	0.5957	金鷹量化	5.24	0.8167	0.0885

來源：同花順（規模截止日期：2020年3月31日）