導讀
甘李藥業上半年營收增長較快，海外收入增近3倍,上市後股價大起大落；其銷售費用和營業成本增速快於營收，目前單一產品獨撐業績，未來面臨胰島素集採後價格下降的風險
文丨記者 邸寧 實習記者 閻格
8月24日晚，甘李藥業股份有限公司（603087.SH，下稱“甘李藥業”）公佈2020年半年報，其營業收入達12.07億元，同比增長25.93%，歸母淨利潤3.08億元，同比增長 14.92%。
甘李藥業成立於1998年，主要從事重組胰島素類似物原料藥及注射劑的研發、生產和銷售業務，主要產品包括重組甘精胰島素注射液、重組賴脯胰島素注射液、精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液等。6月29日，甘李藥業在上交所主板上市，發行價格63.32元/股，IPO當天共募集資金24.41億元。目前，上市僅兩個月的甘李藥業股價升至144.4元/股。而甘李藥業甫一上市便連續12天漲停，市值一度達千億，被稱為“藥中茅台”，而企業也在7月16日發佈了股票交易異常波動及風險提示公告，此後又遭連續跌停。在其早期投資人中，不乏啓明創投、高瓴資本等明星投資機構。
“中國糖尿病人眾多，甘李藥業作為第三代胰島素領軍企業，其生產的甘精胰島素被外界看好，是有一定道理的。但目前中國整體胰島素市場格局在惡化，越來越多企業有批文，國家也希望對胰島素進行帶量採購，這就讓胰島素未來有比較大的降價風險。”國內某基金公司醫藥行業基金經理對財新記者分析。事實上，甘李藥業至今仍以胰島素這一主打產品獨撐業績的格局仍未改變。早在招股書中即顯示，胰島素製劑銷售收入佔主營業務收入比例2013年為87.65%，到了2017年，這一比重已經達到96.76%。其中，絕大部分的營收來自長秀霖胰島素。
7月17日，國家醫保局官方自媒體發佈消息稱，已經對生物製品和中成藥集中採購召開座談會，其中涉及的品種包括胰島素、生物類似藥、血液製品等，業界預計，胰島素未來極可能被納入帶量採購範圍。
目前胰島素產品主要可分為三代，分別為動物胰島素、人胰島素和胰島素類似物，其中，胰島素類似物（第三代胰島素）相對前兩代胰島素控制血糖效果更好、低血糖風險更低、注射時間更靈活，但價格也相對更貴。甘李藥業研發的甘精胰島素、賴脯胰島素均為第三代胰島素。其中，甘精胰島素原研藥為跨國藥企賽諾菲，國內生產企業包括甘李藥業、通化東寶。
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