值得一提的是，力源環保在全國中小企業股份轉讓系統掛牌期間，契約性基金、信託計劃、資產管理計劃等“三類股東”通過二級市場交易成為公司股東。
6月12日，資本邦獲悉，浙江海鹽力源環保科技股份有限公司(下稱：力源環保)的科創板IPO申請近日獲上交所受理，中信證券擔任其保薦機構。
(圖片來源：上交所網站)
力源環保自成立以來一直專注於環保水處理領域，是一家基於技術創新提供系統解決方案，以具有自主知識產權的專利技術和專有技術為支撐的高新技術企業，主要從事核能發電廠、火力發電廠和冶金、化工等工業企業及市政行業的水處理系統設備研發、設計和集成業務，同時為電力企業提供智能電站設備的研發、設計和系統集成服務。
申報稿財務數據顯示，2017年至2019年，公司實現營收分別為2.13億元、3.08億元、3.33億元;實現歸母淨利潤分別為2,534.78萬元、4,713.26萬元、5,217.17萬元。
(圖片來源：力源環保招股書)
力源環保選擇“預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5,000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元”的科創板上市標準。
此次申報科創板IPO，力源環保計劃發行新股不超過2,675.00萬股，擬募集資金3.59億元，將用於投資水處理系統集成中心及PTFE膜生產項目、研發中心建設項目、補充流動資金項目。
(圖片來源：力源環保招股書)
力源環保前身力源有限系由電力儀表廠與美國力源共同投資設立的中外合資企業。力源有限設立時，註冊資本100萬美元，其中，電力儀表廠以現匯和實物出資25萬美元，美國力源以現匯和實物出資75萬美元。
2014年4月18日，公司整體變更為為股份有限公司。2014年11月13日，力源環保在股轉系統掛牌，證券簡稱“海鹽力源”(後於2015年9月10日更名為“力源環保”)，證券代碼為831353。截止目前，力源環保仍在新三板掛牌。
此後，公司通過定向增發引進投資者匯聯投資、深圳畇德投資諮詢有限公司以及海鹽聯海股權投資基金合夥企業(有限合夥)(下稱：聯海投資)。截至招股説明書籤署日，沈萬中直接持有公司42.81%股份，為力源環保控股股東和實際控制人。公司的股權結構圖如下：
(圖片來源：力源環保招股書)
值得一提的是，力源環保在全國中小企業股份轉讓系統掛牌期間，契約性基金、信託計劃、資產管理計劃等“三類股東”通過二級市場交易成為公司股東。
截至招股説明書籤署日，公司的“三類股東”分別為寧波晟川資產管理有限公司-晟川永晟三號私募證券投資基金(下稱“永晟三號”)、哈爾濱偉創投資管理有限公司-偉創錦囊1號投資基金(下稱“偉創1號”)和北京國華匯金資產管理有限公司-國華匯金新三板100分層指數基金1號(下稱“國華1號”)，分別持有31.50萬股、2.40萬股和1.10萬股股份，佔總股本分比例分別為0.39%、0.03%和0.01%。
此外，根據公司截至2020年6月2日的《證券質押及司法凍結明細表》，力源環保2名自然人股東存在股份被司法凍結的情形。浦學華及章騰凱合計持有公司股份13.10萬股，佔公司總股本的0.16%，皆被凍結。具體情況如下：
(圖片來源：力源環保招股書)
資本邦注意到，力源環保服務的客户主要為各大發電集團、大型工業企業集團及其下屬企業，報告期內公司前五大客户收入佔營業收入的比例較高，分別為60.14%、81.58%和82.14%(按同一控制下公司合併的口徑統計)。
力源環保表示，客户集中度較高是由於我國電力、冶金、化工等行業集團化經營管理的特點，導致了公司對同一集團控制下的客户集中度較高。
此外，報告期各期末，公司應收賬款賬面淨值分別為26,502.39萬元、25,933.00萬元和30,229.01萬元，佔總資產比例分別為56.38%、36.10%和43.45%。報告期各期末，公司計提的應收賬款壞賬準備金額分別為3,021.88萬元、3,464.84萬元和3,980.83萬元。
關於上述情況，力源環保稱，“隨着未來公司業務規模的擴大，應收賬款金額可能進一步增加。一方面，較高的應收賬款餘額和較低的應收賬款週轉率佔用了公司的營運資金，降低了資金使用效率;另一方面，一旦出現應收賬款回收週期延長甚至發生壞賬的情況，將會對公司業績和生產經營造成不利影響。”
經營活動現金流來看，報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為1,531.81萬元、-628.40萬元和1,735.56萬元，金額總體較小。
此次衝刺科創板，力源環保坦言存在以下風險：
受新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，2020年一季度國內上、下游企業基本處於停工停產狀態，對公司的生產經營造成階段性的不利影響。隨着國內新冠疫情逐漸被有效防控，前期被下游客户推遲執行的項目已恢復正常執行，上游供應商也全面恢復正常生產經營，新冠疫情對公司的影響目前已基本消除。但全球疫情及防控仍存在較大不確定性，國內面臨較大的輸入性病例風險。若海外疫情無法得到有效控制，引發國內疫情出現反覆，可能會對公司經營業績造成不利影響。
公司主要從事環保水處理系統的研發、設計和集成業務。公司承做的項目客户付款週期較長，公司從項目中標到質保金收回通常需要2-3年甚至更久的時間;加之項目執行過程中，公司需要支付投標保證金、履約保證金、預付供應商貨款等，行業經營特點以及業務模式決定了公司的快速發展需要較大規模的營運資金支持。同時，下游客户在環保水處理系統的招標中，通常對參與投標的供應商的資金情況和資產規模存在較高的要求，需要公司有較強的資金實力做保證。若存在資金儲備不足的情況，將會對公司快速擴大經營規模以及提升經營業績產生一定程度的不利影響。
隨着政府對環保產業的日益重視以及環保理念日益深入人心，水處理行業良好的發展前景不斷吸引潛在競爭者進入，現有行業競爭者也在逐漸拓展細分的業務領域。在當前市場競爭者較多、市場集中度較低的環境下，公司未來在市場拓展等方面將面臨更為激烈的競爭。
具有自主知識產權的專利技術、軟件著作權以及專有技術是公司持續發展的關鍵要素之一，如果公司出現核心技術人員流失或核心技術泄密的情形，則會影響公司技術優勢與市場競爭力。
一方面，主要從事核能發電廠、火力發電廠和冶金、化工等工業企業及市政行業的水處理系統設備研發、設計和集成業務，同時為電力企業提供智能電站設備的研發、設計和系統集成服務在，主要客户為核電、火電、冶金、化工等行業領域的工業企業。該等行業與國家宏觀經濟政策及產業政策具有較高的關聯性，使得產業鏈具有較強的自下而上的政策傳導性，國家宏觀經濟形勢變化或產業政策導向的調整，將對公司未來經營產生影響。
另一方面，隨着國家對於環境保護的日益重視和水資源的日益緊缺，國家在水資源的保護和利用方面出台了一系列的政策法規，包括《海水利用專項規劃》、《“十三五”生態環境保護規劃》等，監管部門及各行業對水處理標準也在逐步提高，為工業水處理行業的發展帶來更為廣闊的空間。然而國家和相關部門有關本行業的產業政策、相關法律及實施細則在出台時間、實施力度等方面具有不確定性，該種不確定性將可能導致下游市場產生波動性，從而影響公司的快速發展。然而國家環保相關政策在實施力度、實施時間以及實施範圍等方面具有不確定性，公司未來發展也將受到影響。