前次募投項目效益未達預期，零食第一股來伊份擬定增5億

5月12日晚，主板零食第一股來伊份拋出5億定增案，擬進一步增強公司的競爭力和可持續發展能力。

去年，來伊份營收淨利同比微增，今年一季度，這兩項指標同比依然上漲。來伊份方面表示，“公司在新冠肺炎疫情期間受影響相對較小，離不開公司多年以來線下線上融合的全渠道業務佈局。”

擬定增不超5億，完善全渠道佈局

5月12日，來伊份披露了其2020年度非公開發行股票預案。根據該預案，公司擬募資不超過5億，扣除發行費用後用於全渠道營銷網絡建設項目和研發中心升級建設項目。公司表示，募集資金不足部分將由來伊份以自籌資金解決。

本次發行募集資金到位前，公司將視募投項目實際進度情況以自籌資金先行投入。

來伊份欲通過此次定增達到兩個目的：一是增強資金實力，推進公司經營規模的擴大和發展戰略實施；二是提高公司的產品研發能力和質量控制能力。

新京報記者注意到，雖然這次來伊份的擬募資金額為5億元，但是全渠道營銷網絡建設項目和研發中心升級建設項目預計投資總額約為8.63億元。

來伊份表示：本次非公開發行股票募集資金投資項目與公司的主營業務密切相關。“本次發行有助於提高公司資產規模，提升公司營運能力，降低公司資產負債率，增強公司抗風險能力。” 來伊份稱，本次非公開發行股票後，公司業務結構不會發生重大變化，資產規模將相應增加。

前次募資結果如何？所投項目效益怎樣？

回溯到2016年，來伊份向社會公開發行人民幣普通股股6000萬股，每股面值人民幣1.00元，每股發行價格為人民幣11.67元，共募集資金總額人民幣約7億元，扣除相關的發行費用人民幣3998.9萬元後，實際募集資金淨額為人民幣約6.6億元。

現如今，募集資金專户早已銷户，在資金使用過程中，來伊份也不曾變更過投資項目。

根據招股書可知，當初來伊份打算將募集資金用於營銷終端建設項目、生產及倉庫用房項目。

據悉，截至2017年12月27日，生產及倉庫用房項目的實際投資金額與募集後承諾投資金額的差額為 -2885.2萬元，主要原因為項目實施過程中設備購置與計劃的差異，在項目建設期間，在保證項目質量和控制風險的前提下，通過謹慎的科學籌劃和流程優化，來伊份按實際經營需要購置資產，減少了項目部分設備購置支出。

營銷終端建設項目實際投資金額與募集後承諾投資金額的差額為-1252.82 萬元，主要原因系該項目實施過程中，來伊份在門店總數1433 家不變的情況下對新開門店和升級門店的數量進行了適當調整；在保證項目質量的前提下，在採購環節嚴格把控，較好地控制了成本；來伊份通過對原有門店設備等資源的合理調度和優化，有效利用壓縮了資金支出。

來伊份表示，生產及倉庫用房項目並不直接產生經濟效益，公司招股説明書未披露承諾效益，因此不對其進行單獨的項目收益核算。

那麼，營銷終端建設項目產生的經濟效益是否達到預期？

營銷終端建設項目計劃為2年的建設期與3年的運營週期，在完成後實現平均税後年淨利潤6093萬元。

截至2019年12月31日，該項目合計已使用募集資金的31484.18萬元，已累計實現淨利潤-4637.10萬元，新開及升級門店1433家，其效益低於承諾 20%以上。

對此，來伊份表示主要原因有三點：首先是募集資金到賬時間晚於原計劃，最終導致該項目建設週期由原預計24個月延長至39個月；其次是行業競爭環境趨緊；最後是“公司為了保持行業領先優勢及未來更好地發展，重點加強了全渠道銷售體系建設、信息化建設、管理體系建設等，從而使相關費用有所增加，造成募投項目利潤下降”。